今日郑糖高开后震荡上行，午后大幅拉升。主力1101合约开盘于4900元/吨，午后高速上冲，最终收于4980元/吨，整日上涨了115元或者2.36%。成交量和持仓量分别为230万和73万手，均有大幅度增加。

外盘方面，NYBOT11号原糖继续大幅上扬。主力10合约昨日收于16.70美分，整日上涨了0.42美分或者2.58%。成交量和持仓量分别为5.8万和26.1万手。

二、重要影响因素分析

外盘方面，上周五市场焦点集中在美国6月份的非农就业人数上，而该数字最后公布位12.5万人，多于经济学家们预期的减少11万人。数据公布后美股纷纷收跌，而美元继上周四大跌之后，周五再次收跌，市场对其避险作用的信心有所减弱。上周五美元指数小幅下跌了0.27%，收于84.365点。而失业人数高于预期也使得原油受压下行，原油继续了前期的疲软表现。NYMEX原油主力08合约上周五下跌了0.81美元或者1.11%，收于72.14美元。

国际糖市方面，根据华盛顿7月2日消息，美国农业部周五称其可能将美国糖进口配额上调300000吨，为近年第二次上调，以缓解供应紧张状况。而农业部此举也反映出了美国需求的回暖以及相应的供应紧张问题，使得原糖的上扬更为坚决。

国内方面，广西6月份产销数据出炉。截至到6月30日，广西全区累计销糖531.7万吨，同比上榨季减少了49.3万吨，其中6月单月销糖73.1万吨；食糖产销率74.87%，同比减少了1.28个百分点；工业库存为178.5万吨，同比减少了4.3万吨。而广西的销量同比减少并没有出乎市场的预料，但算上上半年的国家抛储效应，整体的白糖(资讯,行情)需求仍和去年持平，对市场的作用反而有所利多，需求持平但供应减少，加大了市场做多的信心。

现货市场方面，各地价格有所上调，成交一般。其中，柳州中间商报价5220-5240元/吨，报价上调20-40元，成交一般；南宁中间商报价5240-5250元/吨，报价上调40-50元左右，成交清淡。今日交易所仓单小幅减少。标准仓单为23994张，比上一交易日减少了144张；而有效预报为2677张。

前十持仓总和中，多头继续加大筹码空方也有所增仓，分别为29.2和26万手。多方主力，长城伟业增仓6950手多单，经易期货增仓6420手多单；而空方主力，中粮期货减少了3224手空单，浙江永安增加了3181手空单。

三、技术分析

郑糖主力1101合约今日继续强势表现，上涨了115元是自5月中旬以来的最大涨幅。其MACD中，DIFF在DEA上方，继续上冲；KD中，K线上穿了D线，形成金叉，继续抬头上行。技术面郑糖上扬趋势似乎一触即发。

外盘方面， NYBOT11号原糖再次大幅上扬，强势得以延续。主力10合约MACD中，DIFF在DEA上方再次抬头向上；KD中，K线上叉D线后，继续上行。技术面来看，原糖经过漫长的修正筑底本次上扬甚为坚决，上周三大幅度反弹后，周四周五再次上扬，但现在断言是否是单边牛市还为时尚早。

四、投资建议

郑糖本次无畏国储抛储的顶头压力大幅度拉开上扬的序幕略有出乎市场预料。从本次抛储来看，国家储备局强调了“稳定糖价”的概念，但市场却在消化了抛储利空后大幅上冲。从基本来看，广西产销的同比下降并没有打消做多的热情，然而考虑上国家抛储的因素后，反而加强了多头推动糖价的决心。而从主力资金动向来看，多头从空头手中夺回了优势，后市做多意愿仍旧强烈。但毕竟国家在昆明糖会上提到过下半年抛储70万吨左右的目标，如果糖价进一步上扬达到国家的心理底线，那么再一次抛储的利空作用恐怕会比这次大不少。而1101合约今日轻松突破4900，兵临5000元城下，后市预期仍有上扬空间。短期建议，投资者多单继续持有，1101合约价格逐渐步入压力区域需谨慎对待，上破5000元后暂且不要追涨，下破4830元止损。