股指期货

【市场要闻】

2022年12月我国经济景气水平总体有所回落。国家统计局公布数据显示，2022年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为47%，环比下降1个百分点；非制造业商务活动指数为41.6%，下降5.1个百分点；综合PMI产出指数为42.6%，下降4.5个百分点。三项PMI指数均低于临界点，并创下年内最低点。

央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会指出，要用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设。满足房地产行业合理融资需求，推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求。引导平台企业金融业务规范健康发展，提升平台企业金融活动常态化监管水平。加大宏观政策调控力度，大力提振市场信心。

【观    点】

国际方面，美联储如期加息50个基点，声明略偏鹰派；国内方面，11月经济数据不及预期，地产持续收缩，同时经济工作会议定调明年经济发展目标。预计期指或继续呈现震荡偏弱走势。

有色金属

【铜】

宏观方面，本周全国部分地区第一波高峰过后物流等陆续恢复。基本面方面，本周铜矿加工费继续小幅回落，短期精铜产量回升,需求季节性走弱，物流效率改善后，社库小幅累库，现货紧张随需求走弱略有缓解。

【铝】

供应端复产情况：四川、广西地区复产告一段落，内蒙，甘肃投产如期，整体速度加快，贵州限产扩大影响到45万吨。需求端订单较少，部分下游计划提前放假，铝棒减产后留意铸锭增加。运输方面，物流效率开始改善，留意是否有积压货物到货，铝棒负反馈开始。成本方面，煤炭价格阴跌开始，阳极下跌空间有限，氧化铝小幅反弹。制裁俄铝担忧解除。单边方面，可适当布局保值头寸；月差方面，当前仓单下降较多，留意当月持有意愿。

【锌】

供应端国产炼厂冶炼利润可观，但11月四川及青海炼厂分别受环保和疫情影响，提产不及预期。需求端，需求季节性回落。单边方面，短期提产受干扰且疫情放开后社库入库受限，库存累积时点或后移，后续关注年末追产情况，可逐步逢高空配。

【镍】

供应端整体稳定，绝对价格偏高，下游刚需采购为主。进口亏损修复，国内低库存维持。LME近几周出现少量交仓，库存开始企稳回升。估值维持偏高状态，基本面看维持逢高空配判断。

【不锈钢】

供需层面看，需求整体季节性走弱，社库锡佛两地均持续累库，需求难以好转背景下预计整体仍将维持累库。本周盘面贴水修复，仓单继续增加至3.8万，现货/仓单压力维持，在现货难涨、盘面逐渐转为升水背景下，维持单边谨慎偏空判断，月差方面，维持02-03月差继续偏弱判断。

【工业硅】

供应端，当前工业硅现货价格已跌至四川产区成本区间附近，四川工厂开工已降至季节性低位。但主产区利润仍存，当前价位成本支撑偏弱。需求端，有机硅方面近期下游道康宁重启、浙江中天复产，产量略有提升；多晶硅方面，产量维持小幅增加，近期硅料价格大跌，但短期内对多晶硅企业开工率与明年新建产能的影响有限；铝合金方面，再生铸造铝合金锭产量同比下滑，变形铝合金中铝板带箔产量增长较快，整体铝合金用硅量表现平平。库存方面，工业硅显性库存与隐形库存均处于历史高位，其中隐性库存主要集中在上游工厂、贸易商与下游多晶硅与磨粉厂手中。未来中短期内云南产区季节性减产的力度恐不及新疆产区开工的恢复速度，整体供应量难以大幅减少，供需宽松延续的短期格局较为明显，预计工业硅价格震荡偏弱。单边方面，空头头寸继续持有，预计期货价格跌至16000时，421盘面价格将遭遇云南枯水期成本线，下跌走势有所支撑。

钢 材

现货。普方坯，唐山3780（20），华东3930（50）；螺纹，杭州4130（10），北京3980（40），广州4400（20）；热卷，上海4180（70），天津4040（30），广州4140（40）；冷轧，上海4550（0），天津4460（20），广州4510（10）。

利润。即期生产：普方坯盈利-68（16），螺纹毛利-134（-25），热卷毛利-228（35），电炉毛利-138（-52）；20日生产：普方坯盈利230（-31），螺纹毛利176（-74），热卷毛利82（-15）。

基差。杭州螺纹（未折磅）01合约-10（-82），05合约25（-47）；上海热卷01合约0（2），05合约37（17）。

产量：回落。12.30螺纹272（-5），热卷309（8），五大品种917（-3）。

需求：回落。12.30螺纹246（-20），热卷304（6），五大品种874（-29）。

库存：累库。12.30螺纹569（25），热卷285（5），五大品种1325（43）。

建材成交量：10.6（0.9）万吨。

【总   结】

当前绝对价格中性，现货利润盈亏平衡线附近，盘面利润微亏但开始走阔，基差微贴水，现货估值中性，盘面估值中性，产业内估值偏低，整体黑色估值偏高。

本周供需双降，基本面延续走弱，需求略有超季节性下滑迹象，考虑到疫情问题，属于正常预期内，库存开始加速累库，符合季节性特征，钢材基本面矛盾不大。低利润下冬季钢厂自储为主，货权集中造成现货下方支撑较强，负反馈风险不高，在旺季预期下，盘面价格更多交易预期因素。年前补库造成炉料动能仍足，整体黑色仍处于高位震荡状态，成本支撑逻辑较强。

黑色处于弱现实强预期状态，价格处于顶部区间，黑色系年前资金行为偏多，高位震荡看待，建议投资者谨慎参与。

铁 矿 石

现货上涨。唐山66%干基现价1023（12），日照超特粉704（13），日照金布巴822（15），日照PB粉854（15），普氏现价117（2）。

利润上涨。PB20日进口利润13（13）。

基差走弱。金布巴01基差56（-3），金布巴05基差58（-2）；pb01基差41（-3），pb05基差43（-2）。

供给上升。12.23，澳巴19港发货量2764（+32）；45港到货量2079（-449）。

需求下滑。12.30，45港日均疏港量292（-13）；247家钢厂日耗275（0）。

库存去化。12.23，45港库存13186（-151）；247家钢厂库存9504（+39）。

【总    结】

铁矿石绝对估值中性，相对估值中性偏高，基差偏低。驱动端废钢短期对产量提升很有限的情况下铁矿石为铁元素主要供给，当前当前港口以工厂采购为主，随买随用，港口疏港量有抬升预期，投机性好转。当前上方高度受利润压制，减产进入尾声，后续铁水将处于224上下震荡，很难有大范围的减产出现，远期下游需求转好预期无法证伪情况下重现预期与现实博弈，05跟随螺纹走势，短期关注冬储后驱动转弱是否存在回调压力，暂时盘面利空并没形成合力，依然是多头占据优势，关注驱动是否有转势的节点，中期关注房地产金融政策对需求刺激力度的实际情况

焦煤焦炭

最低现货价格折盘面：蒙古精煤折05盘面2130；焦炭第一轮提降后厂库折盘2970，港口折盘2980。

期货：JM2305贴水265，持仓7.35万手；J2305贴水厂库300，持仓2.88万手。

比值：5月焦炭焦煤比值1.432（-0.02）。

库存（钢联数据）：12.29当周炼焦煤总库存2897.5（周+16.3）；焦炭总库存934.4（周+19.9）；焦炭产量112.4（周-0.1），铁水222.51（+0.56）。

【总   结】

临近春节，炼焦煤产量处于低位水平，同时下游焦化企业经历过较长时间补库之后，对高价煤出现抵触情绪，炼焦煤现货近期表现弱势，考虑到炼焦煤各环节库存均较低，短期难有较大下行空间。焦炭产量随着利润好转有回升，近期钢厂到货情况较好，但库存依然低位，叠加原料煤支撑，预计现货回调空间有限。综上，双焦均难有较大下行空间。

能 源

【原　油】

国际油价大幅上行，Brent+2.65%至85.99美元/桶，WTI+2.03%至80.58美元/桶，SC0%至558.2元/桶，SC夜盘收于元/桶，RBOB+5.8%至105.06美元/桶，HO+0.87%至134.23美元/桶，EBOB+3.31%至90.04美元/桶，G–0.06%至118.54美元/桶，美元指数为103.49(–0.49)。

宏观方面：美联储到明年2月加息25(50)bp的概率为72.9(27.1)%，美联储剩余加息路径基本明确，但通胀的解决不会一蹴而就，金融因素对商品的影响将持续摇摆。结构方面：月差持稳，Brent和WTI月差为平水附近。SC方面：SC月差持稳，为Contango结构，SC-Brent延续弱势。周期视角：周期模型为下行周期，周期价值指标位于合理区间。库存方面：原油及柴油库存仍处相对低位，本周EIA原油库存显示小幅累库。

观点：国际油价延续“下有支撑，上待驱动”的局面，需求并未实质改善，短期或延续震荡走势，OPEC+托底及美国SPR补库提供底部支撑，而需求能否好转决定上行空间。近期关注国内经济活动恢复情况，中期关注对俄罗斯海运成品油的限价方案。

策略：建议观望。

【沥青】

沥青期货延续震荡上行，现货持稳，现货延续偏紧局面。BU2月为3810元/吨(+34)，BU6月为3865元/吨(+31)，山东现货为3420元/吨(0)，华北现货为3550元/吨(0)，华东现货为3650元/吨(0)，山东BU2月基差为-186元/吨(+7)，山东BU6月基差为-244元/吨(+9)，BU2月-6月为-55元/吨(+3)，BU3月-6月为-36元/吨(0)，沥青加工综合利润为-291元/吨(+47)。

利润：原油大幅反弹，沥青理论利润为负，炼厂实际加工仍有利润。结构：期现同步上涨，基差维持升水。供需存：产量延续回落，节前预计维持低产；南方赶工需求仍在，部分贸易商节前备货；总库存维持低位。

观点：相对估值偏高（中升水+中利润），短期驱动向上。本轮冬储价格基本确认现货底部。近月合约估值偏高，如果跟随原油进一步冲高，可轻仓试空。远月合约交易宏观向好预期，短期无法证伪，长期以逢低做多为主，当前建议观望。

【LPG】

PG23024238（–17），华南民用5300（–50），华东民用4600（+0），山东民用4900.0（+0），山东醚后5700（+100）；价差：华南基差1062（–33），华东基差462（+17），山东基差862.0（+17），醚后基差1812（+117）；01-02月差15.0（–68），02-03月差145.0（–10）。

估值：LPG盘面价格本周冲高回落最终收跌，PG2302收于4238元/吨；现货价格分化，华东及华南走弱，其中华东跌幅较大，山东偏强。基差贴水修复至季节性正常水平；近月月差大幅反套，远期曲线Back结构维持，四月翘起；内外价差倒挂加深。整体估值水平中性。

驱动：成本端国际油价本周延续反弹走势，Brent站上85美元。现实需求并未有实质性改善，OPEC+托底及美国SPR补库提供下方支撑，近期或延续震荡走势；海外丙烷跟随原油上涨，相对强弱CP>FEI>MB，美国C3供需平衡表向好，反映了此前冬季风暴的扰动，但MB前端结构仍弱，当前库存水平较往年同期偏高，且本轮寒潮已结束，预报称未来气温仍将偏暖，预计丙烷基本面依然偏弱。国内方面，1月CP走跌出台进口成本确定下行，需求暂无起色下游心态偏观望，节前炼厂排库为主降价走量，华东炼厂外放增加，气价跌幅明显。当前区域价差较大，现货节后可能迎来一轮补库，低端价或出现小幅反弹。

观点：LPG当前整体估值水平中性。临近仓单集中注销月，进口成本决定中长期方向，现货及仓单博弈决定短期节奏。进口成本方面，供需改善有限且航运矛盾缓解后MB将压制FEI，若原油回稳则丙烷难涨。现货低端价短期或有反弹但大涨仍要看到需求好转。基差已修复至合理水平，仓单较往年同期偏少，压力不大。盘面短期可能跟随外盘及现货小幅反弹，中期依旧偏空思路对待，建议逢高空配或用月差形式表达。

纯碱玻璃

现货市场，纯碱走强，玻璃企稳。

重碱：华北2865（日+0，周+15）；华中2860（日+0，周+20）。

轻碱：华东2765（日+0，周+15）；华南2860（日+0，周+10）。

玻璃：华北1575（日+0，周+94）；华中1600（日+0，周+20）；华南1660（日+0，周+0）。

纯碱期货，盘面上涨；基差偏低；1/5月间价差在190元/吨附近。

期货：1月2931（日+113，周+136）；5月2740（日+32，周+88）；9月2381（日+19，周+77）。

基差：1月-71（日-113，周-116）；5月120（日-32，周-68）；9月479（日-19，周-57）。

月差：1/5价差191（日+81，周+48）；5/9价差359（日+13，周+11）；9/1价差-550（日-94，周-59）。

玻璃期货，盘面上涨；基差较低；1/5月间价差在-100元/吨附近。

期货：1月1561（日+68，周+96）；5月1660（日+13，周+105）；9月1721（日+8，周+98）。

基差：1月14（日-68，周-1）；5月-84（日-13，周-10）；9月-145（日-8，周-3）。

月差：1/5价差-99（日+55，周-9）；5/9价差-61（日+5，周+7）；9/1价差160（日-60，周+2）。

利润，纯碱高位；玻璃低位；碱玻比高位。

纯碱：氨碱法毛利748（日+15，周+79）；联碱法毛利964（日+58，周+141）；天然法毛利1269（日+23，周+107）。

玻璃：煤制气毛利-42（日+9，周+43）；石油焦毛利-175（日+0，周+108）；天然气毛利-255（日+0，周+18）。

碱玻比：现货比值1.82（日+0.00，周-0.10）；1月比值1.88（日-0.01，周-0.03）；5月比值1.65（日+0.01，周-0.05）；9月比值1.38（日+0.00，周-0.04）。

纯碱供需，供应高位；轻碱需求回落，重碱需求持平；库存增加，表需企稳。

供应：整体开工86.8%（环比-0.4%，同比+8.1%），产量59.2（环比-0.3，累计同比+4.9%）。

需求：轻碱下游开工57.9%（环比-2.2%，同比-1.5%）；光伏日熔量74880（环比+1200，同比+81.5%），浮法日熔量161840（环比+200，同比-7.9%）。

库存：厂库32.2（环比+1.5，同比-81.2%）；表需57.7（环比+1.4，累计同比+12.6%），国内表需53.2（环比+1.4，累计同比+8.8%）。

玻璃供需，供应持平；终端需求低位；库存连续去化，表需略降。

供应：产量1604（环比+2，累计同比+1.0%）浮法日熔量161840（环比+200，同比-7.9%）。

需求：1-11月地产数据：施工面积、开发投资、销售面积、新开工面积、土地购置面积和竣工面积同比负增长。

库存：13省库存5434（环比-115，同比+60.2%）；表需1731（环比-72，累计同比+0.5%），国内表需1705（环比-72，累计同比-0.1%）。

【总   结】

周五纯碱现货偏强，期货上行，基差低位，5/9回升；玻璃现货偏强，期货上行，基差低位，5/9低位。目前纯碱处于“中高利润+中高价格+低库存”的状态，现实仍强但持续时间可能弱于预期，估值相对健康；5月合约前期下行至成本附近时表现出较强韧性，近期已兑现了大部分上涨逻辑，上方空间受玻璃限制。玻璃处于“低利润+中价格+高库存”的状态，前期现货短暂好转带动1/5价差走强，但后续供需格局弱于预期，1/5价差向下收敛；当前玻璃利润较低，预期有转头迹象，库存延续较快的去化速度，但绝对水平仍高，持续性仍需检验。策略：当前观望为主。

豆类油脂

【数据更新】

12.26-30当周，CBOT大豆3月收于1524.25美分/蒲，+38.50美分，+2.59%。CBOT豆粕3月收于471.4美元/短吨，+20.7美元，+4.59%。CBOT豆油3月收于64.12美分/磅，-0.42美分，-0.65%。NYMEX原油03收于80.58美元/桶，+1.15美元，+1.45%。BMD棕榈油03月收于4178令吉/吨，+347令吉，+9.06%。

12.26-30当周，DCE豆粕2305收于3936元/吨，+148元，+3.91%。DCE豆油2305合约8900元/吨，+624元，+7.54%。DCE棕榈油2305收于8338元/吨，+732元，+9.62%。CZCE菜粕2305收于3223元/吨，+169元，+5.53%。菜油2305收于10739元/吨，+604元，+5.96%。

【资    讯】

印尼贸易部部长称，印尼从2023年1月起将实施新的棕榈油DMO政策，比例调整至1:6，而此前为1:8。布宜诺斯文利斯谷物交易所称，截至12月29日当周，阿根廷2022/2023年度大豆优良率为72.3%，低于前一周的75%，上年同期为93%；当周该国55.8%大豆种植区土壤湿度为理想或良好状态，低于前一周的58%，上年同期为71.2%。据美国全国广播公司等美媒报道，美国疾病控制和预防中心表示，奥密克戎新变种XBB.1.5在美国迅速蔓延，目前，40%的新冠确诊病例感染了这种新变种，高于前一个星期的20%。XBB于2022年8月在印度被首次发现，之后很快流行到全球，并成为了新加坡、马来西亚等国的主要流行株。此后，XBB突变株逐渐演变成奥密克戎亚分支，包括XBB.1和XBB.1.5等。感染XBB.1.5亚型毒株的症状包括腹泻、呼吸困难、头痛、喉咙痛、鼻塞、全身疼痛、疲劳和发烧等。

【总    结】

上周初连续2交易日释放中国疫情管控升级放开的利好预期，上周五印尼棕榈油出口DMO比例调降至1:6，在两个利好氛围带动下DCE棕榈油周度领涨植物油板块；CBOT大豆市场持续受到南美天气的带动，主要是阿根廷干旱的情况，国内豆粕表现出跟随美豆和对南美干旱的担忧。

棉花

【数据更新】

ICE棉花期货周五小幅反弹。最活跃得ICE3月期货合约上涨0.73美分，或0.88%，结算价报每磅83.37美分。

郑棉周五微幅反弹，无夜盘：主力2305合约反弹80点于14260元/吨，持仓增1千余手。其中主力持仓上，多增2千余手，空增4千余手，其中多头方中信、华泰、银河各增1千余手，而一德、东证各减1千余手。空头方中粮大增9千余手，国泰君安、中泰各增1千余手，而银河减4千余手，中国国际、东证各减1千余手。01合约涨65点至14225元/吨，持仓减6千余手，前二十主力持仓上，多空均减3千余手，其中中信减空1千余手。

【行业资讯】

据USDA，12.16-12.22日一周美国2022/23年度陆地棉净签约18643吨（含签约20094吨，取消前期签约1451吨）；装运陆地棉31820吨，较前一周增加27%。当周中国对本年度陆地棉净签约量3493吨（含新签约1588吨，转签入1996吨，取消前期签约91吨）；装运6849吨，较前一周略增1%。当周签约本年度陆地棉最多的国家和地区有：韩国（4060吨）、中国（3493吨）、土耳其（3470吨）、巴基斯坦（2654吨）和越南（930吨）。

新疆新棉加工：据全国棉花交易市场数据统计，截止到2022年12月31日，新疆地区皮棉累计加工总量415.07万吨，同比减幅13.61%。31日当日加工增量4.05万吨，同比增幅56.16%。

公检：截止到2023年1月1日24点，2022棉花年度全国公检重量299.45万吨。其中新疆检验重量295.04万吨，内地检验重量4.41万吨。

新疆收购：1月1日，随着籽棉资源逐渐减少，新疆地区籽棉收购价波动出现区域差异，其中，大部分地区机采棉收购价集中在6.1-6.3元/公斤左右，个别机采棉资源较少或者衣分较低降至6元/公斤以内；手摘棉收购价集中在6.6-7.0元/公斤。

现货：12月30日中国棉花价格指数15046元/吨，涨1元/吨。当日国内棉花现货市场皮棉现货价格稳中略涨。当日基差稳定，部分新疆库31/41单28/单29对应CF301合约基差价在300-950元/吨；部分新疆棉内地库31/41双28/双29对应CF301合约含杂较低基差在1000-1600元/吨。受期货上涨带动，多数棉花企业皮棉销售报价坚挺且略有提升，企业销售积极性较好，点价和基差交易小批量成交。当前纺织企业成品纱线销售利润较窄，订单较少，纺企备货意愿有所下降，多数以维持年前生产为主，整体市场成交一般。据了解，目前新疆库41/31双28，含杂3.1%以内的提货价在14100-14600元/吨左右。部分内地库皮棉基差和一口价资源31/41双28或单28/29皮棉一口价在15000-15600元/吨。

【总  结】

基于需求形势及棉花供需结构转为偏宽松预期，美棉难改其弱势。但阶段看，前期下跌的70美分位置短期超跌，而后反弹，因此近期呈震荡走势。而目前价格敏感性和波动率明显提升，宏观影响也在摇摆，产业上市场关注中国需求。国内方面，此前快速下跌后，价格低过成本线，投机需求增加，产业也有买入支撑。对疫情政策放松预期又成为国内宏观上的利好驱动，且周边商品整体反弹，均对棉价起到带动作用。且盘面持仓巨大和下游原料低库存也对反弹形成加持作用。短期棉价围绕14000上下，预期改善和产业环比略转好是当前市场交易买入关键点，但下游未明显改善前，现货及套保压力也不容忽视，随着价格反弹，压力也会逐渐增加。密切关注持仓变动及资金驱动。

白糖

【数据更新】

现货:白糖维持或下跌。南宁5730(0),昆明5660(-5)。加工糖维持或上涨。辽宁5890(0),河北5970(0)，江苏5910(0),福建5860(30),广东5730(0)。

期货:国内上涨。01合约5850(-6),03合约5783(10)，05合约5784(10)。元旦假期无夜盘。外盘下跌。原糖03合约20.05(-0.28),伦白03合约554.8(-8.6)。

价差:基差涨跌互现。01基差-120(6),03基差-53(-10)，05基差-54(-10)。月间差涨跌互现。1-3价差67(-16),3-5价差-1(0)，5-7价差-11(2)。配额外进口利润修复。巴西配额外现货-1025.3(100.7),泰国配额外现货-945.9(94.6)，巴西配额外盘面-1091.3(110.7),泰国配额外盘面-1011.9(104.6)。

日度持仓涨跌互现。持买仓量356485(140)。华西期货24217(-1738)。持卖仓量367619(-2804)。华西期货24141(-1736)。东证期货20501(-1354)。

日度成交量减少。成交量（手）258798(-25827)

【总结】

原糖回落。机构预估巴西产量增加的同时泰国、澳洲收割延误，欧洲收成下滑，阶段性供应偏紧为03合约提供支撑。此外，印度因白糖生产利润更具有吸引力，准备生产更多白糖，亦为原糖带来利好。印度已因天气原因单产下调，整体产量预估下调，但当下仍旧不改全球供需过剩格局向上方施压。与此同时，原糖供应偏紧格局阶段性推升03合约价格中枢不断上移，阶段性偏强震荡，但上方压力较大。

国内方面，疫情放开后宏观转势，需求现实和预期均较为强劲，叠加各省市陆续疫情达峰带来物流紧张，走势偏强，后续关注基本面配合程度。外盘高位走势为国内下方提供支撑。维持震荡走势，可逢低轻仓多远月，适时止盈。

生 猪

现货市场，涌益跟踪1月2日河南外三元生猪均价为15.98元/公斤（较30日下跌0.8元/公斤），全国均价15.88（-0.82）。元旦期间生猪现货价格弱势运行，月初大场出栏积极性一般，但散户认价程度较高，需求端提振有限。

期货市场，12月30日总持仓71816（+326），成交量32598(-5701）。LH2301收于15200元/吨（-135），LH2303收于16145元/吨（-155），LH2305收于17335（-65）。

周度数据：12月29日当周涌益跟踪商品猪出栏价17.14元/公斤，前值为16.73；前三级白条肉出厂价23.1元/公斤，前值为22.82；15公斤仔猪价格533元/头，前值为569；50公斤二元母猪价格1716元/头，前值为1746；商品猪出栏均重127.3公斤，前值为128.28；样本企业周度平均屠宰量169357头/日，前值为156737；冻品库容率12.92%，前值为12.98%。

【总结】

10月下旬以来市场交易出栏压力以及消费疲软，需求迟迟未规模启动同时各地疫情再起，现货价格出现较为明显下跌。11月底12月初各地出现降温天气，需求回升缓解市场供应压力，价格短暂反弹。但消费不及预期，出栏时间窗口逐渐收窄，市场情绪悲观，出栏集中，现货市场跌幅扩大驱动期货市场进一步下跌，市场波动加大。12月下旬资金获利离场加之远月显估值优势令盘面有所反弹，现货好转对盘面产生一定驱动。但目前出栏体重虽有下滑仍存下降空间，消费市场受节日因素加之部分城市餐饮行业有所恢复存支撑，但整体市场仍处疫情影响下，关注压力释放后供需匹配情况。