■   要闻与重要数据

1.     WTI 2月原油期货收跌0.70美元，跌幅0.87%，报79.48美元/桶；NYMEX 2月天然气期货收跌7.67%，报3.3110美元/百万英热单位；上期所原油期货2303合约夜盘收跌0.79%，报554.40元人民币/桶。

2.     据外媒报道，委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）已经暂缓大部分原油出口，对合同条款进行审查。有报道称，审查旨在确保不会出现支付违约，并称自从美国对委内瑞拉实施贸易制裁以来，PDVSA不得不求助中间商来销售石油，这给支付带来麻烦。暂缓石油供应的几周前，PDVSA重新开始向美国输送石油，此前华府给雪佛龙大开绿灯，允许其恢复在委内瑞拉的业务，前提是生产的石油运往美国。与此同时，委内瑞拉的石油业虽受到美国制裁重创，但仍然是个大赢家。事实上，该国政府表示，预计石油出口收入将为今年国家预算提供高达65%的资金。

3.     高盛：预计由于在即将到来的禁运后缺乏油轮来完全转运石油，到4月份俄罗斯的产量将下降60万桶/日。

4.     沙特阿美CEO：中国对石油的需求正在回升，航空业也在复苏。石油市场的闲置产能太低。

5.     IEA月报：由于新的价格上限措施，俄罗斯去年12月份的石油出口量环比下降了20万桶/日，至780万桶/日。

6、 IEA月报：2023年全球石油需求料将增长190万桶/日，达到创纪录的1.017亿桶/日。受俄罗斯出口下降的影响，2023年世界石油供应增长将放缓至100万桶/日。

■   投资逻辑

近日三大机构陆续发布月报，本次月报为新年来首次月报，市场较为关注三大机构对今年平衡表的调整情况，整体来看供需调整的复苏不算大，需求方面，IEA将今年全球需求增长上修16万桶/日至187万桶/日，三大机构对于全球需求的预估差异仍较大，其中EIA最为保守预估增长100万桶/日，OPEC最乐观预估增加220万桶/日；从供应来看，EIA本月上修非OPEC供应增长29万桶/日至100万桶/日，就整体而言，市场主流预期2023是供需两弱的一年，与2022差异较大，全球市场对OPEC原油需求在2800至3000万桶/日，如果欧佩克今年继续维持平衡派的做法，目前无需大幅调整其产量水平。

■   策略

中性，单边观望为主，二季度做空柴油裂差

■   风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展、宏观出现尾部风险

上行风险：中东地缘政治升温，俄乌冲突显著升级