观点

焦炭：供需双降，利润低，库存低位回升，钢厂有补库，现货提降第三轮。双焦供应有增加预期，在黑色中空配

焦煤：库存低位上升，焦化厂钢厂补库完成，年底产量受疫情扰动。远月有进口增量预期，黑色中空配。

基本面

价格：焦煤仓单成本2350，焦炭仓单2750，海外仓单价格澳洲煤2300，蒙古煤2350。焦炭提降第二轮落地，提降第三轮.

需求，利润，开工：焦化利润0，环比减50，焦炭提提降第三轮，焦炭仓单成本2750，焦炭日均产量107.93万吨，环比增2，同比增3。预期好转产量上升。铁水221环比减1.7，同比增23.焦炭供需平稳。库存低位。洗煤厂产量59.63环比减1，同比减1。焦煤产量平稳. 蒙煤日均通车680车，环比减50，同比增700620。通关高位弱稳。

库存：焦炭库存：焦炭总库存875，环比减22万吨，同比减97，焦化厂焦炭库存84万吨，环比减11，同比减56，钢厂焦炭库存580,环比减4,同比减108， 港口库存209，环比减8，同比增60。钢厂开始补库，价格坚挺。

焦煤库存：焦煤总库存2610，环比增42万吨，同比降614万吨，焦化厂焦煤库存1031万吨，环比增38万吨，同比减120，钢厂焦煤库存792万吨，环比减6万吨，同比减160，港口库存111，环比增8，同比减330万吨，洗煤厂库存184，环比增13，同比减5。焦化厂补库焦煤，总库存仍处于低位，价格坚挺。 

进出口：蒙煤进口回升，1-11月进口焦煤5700万吨，同比增31%，1-11月焦炭出口821万吨，同比增长40%

一、价格

二、需求，利润，开工

三、库存

四、进出口