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上海百奕投资管理中心（有限合伙）

上海百奕投资成立于2015年4月，基金业协会登记编号P1014097，百奕投资专注于量化投资技术，为投资者提供一系列多元化的产品组合，以稳定的资本增长为目标。百奕投资与投资人如同家人般一同成长，“客户利益第一”永远是百奕投资所优先考虑的。对于家人们的幸福及人生梦想，百奕必竭诚努力，不负所托。

精彩观点

我们从来不追求快速致富的方法，我们专注慢慢致富，我们相信正确的投资模式胜过短期的输赢，投资如同马拉松赛跑，合理的财富增长速度才能够带来长久的最后的胜利。

历史规律不必然于未来复现。

下一步应该要出海，把你的风险或收益来源分散到全球范围。

（给自己）提供另一个收益风险来源，而不是往拥挤的赛道里走。

对百奕来说，我们花在交易跟投研的时间是1 : 10，我们每周都要研究模型，发现存在的问题，检讨并且开发出新的能赚钱的模式。

可转债套利策略，近一两年，都会是一个比较不错的赛道。

我们宁可承担短期高一些的波动，也不要去承担有尾部风险的那些标的或策略。

百奕会更关注冷门的赛道，关注冷门的那些资产。只要能做出稳定的收益，那就能够创造出需求。

我们应该是要反市场而行，因为机会都在情绪里面，情绪的恐慌带来的机会，我们更应该好好把握。

我们做交易，都是在博弈，博弈的话，你尽量要站在少数人的那一端，大家都在恐慌的时候，你应该要反而要贪婪一点。

我认为2023年，它应该要有一个气氛的回升，我们在等待赚钱效应的回来，我相信这种低迷的现象会在2023年得到一个提升。

在行业里发展，你必须把自己维持在这个行业的前10%来确保自己的优势存在，要不然一不小心踩错一步就可能全盘皆输了。

问题1：百奕团队好，感谢接受东航金融专访。百奕投资专注于“量化投资”，请问团队的初衷是什么呢？

百奕投资：百奕投资专注于量化投资技术，为投资者提供一系列多元化的产品组合，包括管理期货、量化选股、量化对冲、分级基金套利、可转换公司债套利、事件驱动交易、相对价值交易，以稳定的资本增长为目标。

问题2：可以简单介绍一下最有特色的策略吗？

百奕投资：我们比较有特色的专业是可转债套利策略，是一款市场中性的量化对冲基金，在利用优秀的金融模型筛选标的同时，使用股指期货或融券对冲风险，目标是不论市场好坏，均创造长期稳健的回报率。

问题3：布局多策略、多市场，有怎样的想法或者收益表现可以和我们分享一下吗？

百奕投资：我们以提升产品盈利能力为核心、不追求快速扩张、确保在策略收益不被稀释的前提下逐渐扩张管理规模。同时发展多条产品线、以策略差异化提供不同收益来源并以此对冲风险，例如境外股票多空、全球资产配置，跨市场套利等策略，都是为未来布局方向。

问题4：可以谈谈对各种不同策略的看法吗？特别是CTA策略，是放怎样的比重？

百奕投资：目前我们主要的策略是可转债套利，可转债市场会存在更多的不效率性，因此可转债套利策略的收益也会更好。CTA策略也是我们需要大力发展的一条线，国内商品波动高于全球平均，对于CTA是利好。

问题5：请问策略差异化在哪里？核心竞争力是什么？

百奕投资：我们在境外长期操作全球可转债套利策略，对于转债的定价模型有充足的研发经验及优化迭代的过程，对于从可转债市场中套利有更加深入的研究。团队来自CTA、可转债及股票不同的领域，跨界结合可以激荡出更多的可能性。