2月9日午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。燃料油主力合约涨超4%，低硫燃料油（LU）、SC原油涨超3%，铁矿石涨超2%。跌幅方面，红枣跌近3%，苹果、豆粕、菜粕跌超1%。

光大期货：原油三连涨，燃油跟进

①外盘原油继续高走，土耳其地震导致供应中断，仍是短期原油强势运行原因之一，另外美国炼油商需求回暖，中国交通稳步回升，需求支撑油价。燃油交易节奏和原油保持一致，短期偏强运行，关注上方半年线位置压力。

②库存方面，隔夜市场EIA报告偏利空，全面上调库存，其中美国上周原油库存升至2021年6月以来高位，受助于产量增加。市场交易重心集中在土耳其和叙利亚地区的地震，影响原油管道运输，供给中断继续支撑油价走高。

③燃油方面，2月欧盟对俄罗斯成品油禁运已经生效，并对于燃料油等设定45美元/桶的价格上限。后期俄罗斯成品油出口受限的背景下，其炼厂开工可能会出现下滑，预计影响高硫燃料油出口15-20万桶/日左右，进而缓解高硫的供应压力，关注后期制裁力度和地缘事件进展。

华泰期货：俄罗斯2月燃料油发货量下滑

参考船期数据，俄罗斯高硫燃料油出口在2月份有明显下滑迹象，目前预估的发货量仅有78万吨，环比1月份下降225万吨（2月发货数据后面还会上修，但大概率远低于1月水平）。需要注意的是，当前还难以断言俄罗斯出口的下滑已形成趋势，因为该国1月份出口了大量燃料油，主要去向亚洲地区，应该是欧盟制裁生效前市场的集中采购。现在欧盟对俄成品油禁运已经生效，第三方国家采购则面临价格上限的问题（燃料油为45美元/桶，换算为约1940元/吨）。如果俄罗斯油品无法找到足够多的买家来填补欧洲的缺口，那么其炼厂开工负荷面临被动下滑的风险，届时燃料油供应下降的趋势形成，高硫油过剩矛盾有望边际缓解。

策略：中性偏多，逢低多FU、LU主力合约；中期关注FU 逢低正套机会（如FU2305-2309）