■   要闻与重要数据

1.     WTI 3月原油期货收跌0.10美元，跌幅0.13%，报78.49美元/桶；布伦特4月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.28%，报85.14美元/桶；上期所原油期货2304合约夜盘收涨1.26%，报570.80元人民币/桶。

2.     据天空新闻：英国护士将从3月1日起举行48小时罢工。

3.     沙特能源部长：欧佩克+现有协议将全年保持不变。

4.     欧盟能源委员西姆森发推文写道，欧盟已完全停止进口俄罗斯煤炭，将俄罗斯原油进口量减少了90%。

5.     美国财政部官员：在任何情况下，美国公司都没有参与超过价格上限的俄罗斯石油贸易。

6、 美联储布拉德：不排除支持3月加息50个基点的可能性。

■   投资逻辑

从去年四季度开始，布伦特原油的运行区间在75至90美元/桶，短期而言，我们认为区间波动的格局可能难以打破，欧佩克限产保价意愿与美国战储回购价格决定了当前的价格下限，而欧盟对通胀容忍上限决定了油价上方边界，如果油价突破100美元/桶，西方不排除进一步抛储或者重启伊核谈判，而从基本面而言，今年供给与需求均为小幅增长，没有显著的累库或者去库趋势，供需大致紧平衡或小幅宽松，市场矛盾并不明显。

■   策略

单边中性，短期策略：做多布伦特月差（买首行抛三行），做阔Brent-WTI价差；中期策略：二季度做空柴油裂差

■   风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观出现尾部风险

上行风险：中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级