证监会放行基金专户理财投资股指期货

今日要闻

证监会放行基金专户理财投资股指期货。上述消息为基金专户理财投资股指期货扫清了障碍，绝对收益和高频交易等风险收益特征不同于传统产品的产品有望于近期推出

行情研判

5月6日和5月17日沪深 300指数曾向下击穿 1%VaR下跌边界， 近两周指数未冲破过 5%VaR上涨边界，上周二指数再度大跌碰触 1%VaR 下跌边界，昨日上涨幅度处于 VaR 区间内，属超跌反弹。昨日股市大盘尾盘资金净流入，近期可能出现小反弹，中期趋势依旧看空，但深跌的可能性已不大。

套利监测

昨日股市与股指期货大致平盘开市，期指各合约的基差在股市开盘时即显露出较弱的态势。全日的期现套利年化收益率出乎意料地被 IF1012于 9点 45 分夺得，仅为 2.95%。午后大盘震荡上行，IF1007却频现贴水，贴水幅度随大盘上涨而逐渐扩大，下午 1点 25分直至收盘 IF1007 始终处于贴水状态中，基差没有回复的迹象。次月合约 IF1008 全日几乎都处于无套利区间之内，属于期指挂牌交易以来较为罕见的现象。期指多头明显信心不足，空头打压意愿坚决，期指市场投资者对后市的看法仍然偏空。

指数产品

绝对收益策略指数周三再度飙升 7.3 点，创出历史新高 1052.35点，其中现货部位跑赢沪深 300 指数现货 0.54%，期货头寸则跑输沪深 300 指数 0.68%，我们将继续跟踪绝对收益策略指数的表现。

套期保值策略跟踪

周三 IF1007 合约小幅收涨 0.15%，嘉实量化阿尔法基金单位净值上涨 0.64%，使得套保组合净值跃升至 1.013 亿元，近两个交易日连续回升，未套保基金市值亦上升至 7910万元。周三农行发行靴子落地，发行价为 2.68元/股，和市场预期基本一致，股市反应不大，显示资金面紧张压力趋缓，但市场震荡走弱的趋势仍未改变，7 月中旬将发布二季度经济数据有待观察，近期我们仍然以谨慎思路对待，操作上我们仍然继续执行卖出套期保值策略。