美国1月耐用品订单超预期下降4.5%，创2020年4月以来的近三年最大降幅，12月前值为增长5.6%，反映出商用飞机订单下降近55%，不包括运输设备的耐用品订单增长0.7%。

但美国1月扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比增0.8%，结束两个月连降并创五个月最大增幅，参与计算GDP中设备投资的核心资本品出货增1.1%，既显示企业在经济不确定时期继续进行长期资本投资，也可能反映了上个月价格上涨。

美国1月成屋签约销售指数环比上升8.1%，创2020年6月以来最大涨幅，远超预期和前值的1%。但有分析称，最近按揭抵押贷款利率重新抬头，可能给美国未来的房地产市场带来更多阵痛。

近期通胀居高不下，以及就业、消费支出、服务业与制造业等一连串强劲数据，增加了美联储加息至高于当前预估水平的风险。对货币政策更敏感的两年期美债收益率在美股盘前上逼4.86%，刷新2007年7月以来最高，10年期基债收益率徘徊四个月高位，美元徘徊七周最高。

期货市场对美联储3月和5月各加息25个基点的押注均超过70%，6月继续加息25个基点的概率也接近60%，3月大幅加息50个基点概率从一个月前的0%升至当前的25%。摩根士丹利将美联储首次降息的时间预期推迟至2024年3月，此前预计今年12月首次降息。

市场几乎抹去对今年的降息押注，2月初曾定价超过50个基点，现在仅剩降息3个基点的可能性

本周重要数据还包括：周二法国与西班牙CPI通胀、周三德国通胀和2月美国ISM制造业指数、周四意大利与2月欧元区的初步通胀数据，以及Target、Costco、梅西百货等零售商财报。投资者希望从中寻找欧美经济健康程度的信号，并揣测对欧美央行后续加息路径的影响。

美股午盘前齐涨超1%，尾盘涨幅显著收窄，特斯拉助力马斯克重回全球首富，热门中概跑赢

2月27日周一，伴随美债收益率冲高回落，美股集体高开，道指开盘涨超200点，纳指涨超1%领跑主要股指。午盘前美股齐涨超1%。道指最高涨超370点或涨1.1%，一度升破3.3万点整数位，标普500指数最高涨1.2%并升破4000点，纳指最高涨1.5%，罗素小盘股最高涨1.3%。

午盘后美股涨幅显著收窄。截至收盘，标普大盘从1月19日以来的五周新低反弹，道指从去年12月19日以来的逾两个月低位反弹，纳指和纳指100从1月30日以来的近四周低位反弹：

标普500指数收涨12.20点，涨幅0.31%，报3982.24点，可选消费板块涨超1%领跑。道指收涨72.17点，涨幅0.22%，报32889.09点。纳指收涨72.04点，涨幅0.63%，报11466.98点。纳指100涨0.7%，成分股Seagen涨10%，“特斯拉劲敌”Rivian涨近7%，罗素2000小盘股涨0.3%。

美股午盘后涨幅显著收窄，标普500指数下测50日均线（3979点）

上周主要美股指数均累跌约3%，创下2023年迄今的最大单周跌幅，道指连跌四周，标普大盘连跌三周。分析普遍认为，市场的加息预期升温，将对短期内风险资产构成压力。美股“大空头”、摩根士丹利的首席美股策略师Michael Wilson警告熊市很可能在3月死灰复燃。

明星科技股多数上涨。“元宇宙”Meta涨1.6%后转跌至月内最低。亚马逊涨1.4%后收涨0.3%，仍徘徊一个半月低位。苹果涨1.7%后涨幅砍半，脱离月内最低。奈飞涨4%后涨幅砍半，脱离七周低位。特斯拉涨5.5%至一周高位，马斯克重回全球首富。ChatGPT概念股中，微软涨1.4%后收涨0.4%，脱离月内最低。谷歌A一度涨超1%，脱离七周低位。

芯片股尾盘走势分化。费城半导体指数涨1.8%后收涨0.6%。英特尔涨1.8%后转跌1%，至2014年3月以来的九年最低。AMD和英伟达涨近1%，英伟达接近11个月最高。高通高开1.8%后转跌0.7%，再创一个月新低。

消息面上，天风国际分析师郭明錤称，苹果已重启iPhone SE 4并将采用自研5G芯片，高通的苹果订单显著下滑已成定局。高通CEO承认苹果2024年放弃高通，改用自研5G基带芯片。特斯拉暂停推广全自动驾驶（FSD）测试版来处置软件问题，德国工厂提前达到周产4000辆Model Y目标。“牛市女皇”Cathie Wood称旗舰创新ETF ARKK退出英伟达持仓，因为后者估值过高。

热门中概尾盘跑赢美股大盘。中概ETF KWEB涨1.6%，CQQQ涨1.3%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨2.6%后收涨1.3%，重上7000点，脱离近两个月低位。纳斯达克100四只成份股中，京东转跌0.1%，拼多多涨近3%，百度涨超5%，网易涨0.4%。其他个股中，阿里巴巴涨2.6%后收涨0.3%，腾讯ADR涨超2%，B站跌超2%，“造车三傻”齐涨且小鹏汽车涨超2%领跑。理想汽车四季度营收176亿元创新高，净利润2.7亿元扭亏为盈，盘初一度涨超5%。腾讯回应进军类ChatGPT、成立项目组称：在相关方面早有布局。

其他变动较大的个股包括：

电动汽车生产商Fisker最高涨超36%，创2021年2月以来的两年最大涨幅，至逾两周最高。尽管四季度每股亏损和营收弱于预期，重申全年生产4万辆目标，全年EBITDA利润或转正。

有报道称辉瑞正在洽谈溢价收购抗癌药物制造商Seagen，或超过后者约300亿美元的市值。Seagen最高涨超13%，至去年8月初以来的近七个月最高。去年该公司曾被爆与默克制药就收购进行高级谈判，交易价值或超过400亿美元，但未能达成协议。

社交媒体Snap开盘涨4.5%，收涨0.7%，仍离一个月低位不远。报道称，其旗下“阅后即焚”消息应用Snapchat正发布基于ChatGPT的自有人工智能机器人聊天工具。

北美最大的铁路公司之一Union Pacific最高涨近11%，至逾三周新高。在激进投资者的压力下，首席执行官Lance Fritz确认今年离职，美国银行闻讯将评级从“中性”上调至“买入”。

巴菲特旗下的投资公司伯克希尔哈撒韦A类股涨0.5%后转跌0.7%，收盘微涨至一周最高。四季度营业利润因通胀压力而同比跌近8%，但全年营业利润增超12%。巴菲特年度股东信捍卫股票回购策略，称有助于提高股东的每股内在价值，去年回购近80亿美元。

继上周创下今年迄今最大跌幅后，欧股周一反弹。泛欧Stoxx 600指数收涨1.07%，脱离近三周低位，所有板块齐涨，旅游和休闲类股涨2.4%领跑，科技与银行股涨1.6%。德、法、意大利国家股指均涨超1%，意大利银行板块涨超2.7%。德国商业银行重新加入德国蓝筹DAX指数后涨5%。

美债收益率冲高回落，欧美短债收益率盘中齐创逾十年最高，欧债收益率全天上涨

上周一路走高的美债收益率在美股盘初冲高回落。对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度上逼4.86%，创2007年7月以来最高，随后转跌3个基点失守4.80%。2月累涨近60个基点。

10年期基债收益率转跌5个基点并一度失守3.90%，稍早上逼3.98%，徘徊去年11月6日以来的近四个月高位，2月累涨超40个基点。通胀和经济过热令市场担心货币政策收紧比预期更久。

两年期美债收益率创十五年半最高后转跌

欧元区基准的两年与10年期德债收益率尾盘均升超4个基点，分别创逾十四年和逾十一年新高，短债收益率上周五曾在2008年以来首次升破3%，基债收益率上逼2.60%。外围国家基准的两年期意债收益率接近2012年以来最高至3.68%。10年期英债收益率涨超14个基点升破3.80%。

分析指出，最近几周，全球发达市场的债券收益率一直在稳步上升，因为数据显示通胀更难降低，加剧了对欧美央行进一步加息的预期。短债遭抛售更为猛烈，两年期德债、意债和美债收益率2月均累涨近40个基点。

油价盘中跌近2%回吐上周五涨幅，欧洲天然气跌超7%，美气涨超7%至月内新高

对经济衰退和油需的担忧占据上风，油价止步两日连涨。WTI 4月原油期货收跌0.64美元，跌幅0.84%，报75.68美元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.71美元，跌幅0.85%，报82.45美元/桶。

美油WTI最深跌1.32美元或跌1.7%，日低下逼75美元，抹去上周五以来涨幅。国际布伦特4月期货最深跌1.43美元或跌1.7%，一度失守82美元，交投更活跃的5月期货也跌1.41美元或跌1.7%，下逼81美元，回吐上周四以来近半涨幅。

油价止步两连涨、跌近2%

分析称，尽管俄罗斯计划在3月将其西部港口的石油出口量较2月最多减少25%，超过此前宣布的当月减产5%计划，但上周美国EIA原油库存飙升至2021年5月来最高，引发需求担忧，原油价格继续受到更广泛金融市场情绪的影响，若避险偏好持续升温将令油价承压。美国银行将2023年布伦特原油价格预期从每桶100美元下调至88美元。

欧洲基准的荷兰TTF天然气期货尾盘跌超7%，盘中跌超8%并失守50欧元/兆瓦时整数位，刷新2021年8月来的一年半最低。ICE英国天然气也跌超7%，失守120便士/千卡。美国NYMEX 4月天然气期货涨超7%，报2.7310美元/百万英热单位，创2月1日以来的月内最高。

美元失守105仍接近七周高位，英国欧盟有望解决北爱尔兰边境脱欧争端，英镑跳涨1%

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY最深跌0.6%并失守105关口，接近抹去上周五以来全部涨幅，但距离1月6日以来的七周高位不远。2月累涨3%，有望结束连续四个月的跌势。

美元失守105，仍接近七周高位

欧元兑美元最高涨0.7%并升破1.06，从上周五所创的七周低位反弹。日元兑美元一度升破136关口，但仍徘徊两个多月最低。日本央行行长候选人植田和男支持坚守超低利率。离岸人民币兑美元一度升破6.96元，较上日收盘最高涨近250点，脱离去年末以来的两个月低位。

英国与欧盟达成新的贸易协议，以期结束关于北爱尔兰问题的脱欧争端。英镑兑美元短线涨幅扩大，日内最高涨近120点或涨1%，重上1.20。 

主流加密数字货币普跌。市值最大的龙头比特币跌1%并失守2.33万美元，第二大的以太坊跌1%并下逼1610美元，均接近周末所创的逾一周低位，上周一曾分别创八个月和五个月新高。美国众议院共和党提出法律议案，寻求禁止美联储发行央行版数字美元。

比特币跌1%并失守2.33万美元，接近周末所创的逾一周低位

期金止步五日连跌，仍离两个月低位不远，伦铜、铝、锌脱离七周新低，镍脱离三个月低位

COMEX 4月黄金期货收涨0.4%，止步五日连跌，报1824.90美元/盎司，从去年12月28日以来的两个月新低反弹。上周期金累跌近2%，连跌四周且连续两周跌超1%。

现货黄金最高涨0.5%至1820美元整数位，仍离去年末以来的两个月低位不远，受强劲的美国经济数据引燃加息担忧的拖累。金价2月初曾触及去年4月来最高，随后跌约150美元。

期金止步五日连跌，仍离两个月低位不远

美元下跌提振伦敦工业基本金属：             

伦铜收涨86美元或涨1%，站上8800美元，伦铝涨超1%，伦锌涨08%并上逼3000美元，均脱离七周新低。伦铅涨近2%并升破2100美元，脱离一周低位。伦镍涨近千美元或涨3.9%，升破2.5万美元，脱离三个月新低。但伦锡跌0.7%，连跌四日再创1月6日以来的七周低位。

铜、铝、锌和镍均止步三日连跌，分析称，库存增长放缓暗示需求回升，铜矿供应干扰等均支持价格。

咨询机构SovEcon预计俄罗斯出口将创历史新高，芝加哥小麦期货跌1.6%。此前见闻文章称，全球食品通胀再降温，小麦价格2月或连跌五个月，创二十年最长周期，逼近2021年以来低点。