今年年初的美股大反弹，吸引了大批普通投资者跑步进场。然而，企业内部人士（高管或董事）却仍然在离场观望。

据追踪内部人士交易的网站InsiderSentiment数据，2022年下半年以来，内部人士的情绪一直呈下降趋势。即使美股最近几周跌跌不休，但内部人士们的观望态度依然坚定。

彭博数据显示，2月美国股市下跌时，只有大约450名公司高管买入了自己公司的股票，但有1800多名内部人士卖出。卖盘比买盘多出四倍，为2021年4月以来的最高比率。

企业内部人士一般被认为对业务前景更有洞察力，而他们在市场暴跌时没有选择增持自己的股票，表明他们认为市场可能还没有见底。

有金融研究者指出，内部人士往往非常擅长“择时”。2020年3月疫情爆发时，他们在市场抛售时疯狂抄底自己公司的股票，结果标普500指数在3月下旬触底后大幅反弹。

2021年11月，当美联储主席暗示央行将很快开始加息时，内部人士们又在科技股和其他成长股站上最高点时精准抛售。

策略分析师认为，如果业内人士继续离场观望，这可能预示着股市未来将出现更多麻烦。

不过，虽然仓位按兵不动，但高管们看上去却一点也不悲观。

今年2月，美国CEO们对未来一年业务前景的信心指数升至6.3，已经是连续第三个月上升，达到2022年3月以来的最高水平。