观点

焦炭：供需缓慢上升，库存中性。提涨受到钢厂抵制，价格震荡。建议观望

焦煤：供需偏紧，库存低，后续供应有增加预期，下游利润少，现货上涨难度较大，震荡。

基本面

价格：

焦煤仓单成本2050，焦炭仓单2920，海外仓单价格澳洲煤2380，蒙古煤2050。焦炭提涨第一轮尚未落地

需求，利润，开工：

焦化利润-10，环比持平，焦炭提涨第一轮尚未落地，港口价格稳，焦炭仓单成本2920，焦炭日均产量114.32万吨，环比增0.2，同比增5。亏损产量上升较慢。铁水234环比增0.2，同比增17.焦炭供需双增。库存低位回升。洗煤厂产量56.65环比减7，供应因事故和两会收缩。，煤矿事故，焦煤产量有收紧预期. 蒙煤日均通车663车，环比减130，同比增560车。通关由于蒙古节日放缓。

库存：

焦炭库存：焦炭总库存959.42，环比增13万吨，同比减100，焦化厂焦炭库存125万吨，环比减2，同比减35，钢厂焦炭库存660,环比增10,同比减157， 港口库存168，环比增5，同比减50。库存低位回升，港口有集港，钢厂小幅补库，关注成材需求。

焦煤库存：焦煤总库存1953，环比增20万吨，同比降700万吨，焦化厂焦煤库存980万吨，环比增11万吨，同比减300，钢厂焦煤库存934万吨，环比增5万吨，同比减110，港口库存138，环比增5，同比减200万吨，洗煤厂库存154，环比减1，同比增20。总库存仍处于历史绝对低位，价格坚挺。 

进出口：

蒙煤进口回升，1-12月进口焦煤6100万吨，同比增30，1-12月焦炭出口920万吨，同比增长38%

一、价格

二、需求，利润，开工

三、库存

四、进出口