七禾网13、我们发现，您账户的平均仓位在10%以下，最高仓位偶尔会到30%。请问您是否会适当提高回撤容忍度，适当提高仓位以增加预期收益？

余凡：后面可能会考虑的，但是也得慢慢磨练，如果我看得更准了，可能会提高一点仓位，但是目前感觉自己的能力还是远远不够，可能心态还不够好。

七禾网14、去年5月到7月，您的账户资金曲线快速走高，请问您是否是抓住了鸡蛋的下跌行情？当时是基于哪些方面的判断从而抓住的？

余凡：近几年鸡蛋09合约一般都在5、6月份涨到高点，然后开始一路下跌。09是中秋节后的合约，是有这个季节性规律的。

七禾网15、我们观察发现，2021年底到2022年中，有大半年的时间，您的账户资金曲线处于震荡的状态。请问较长时间不盈利，您的心理上是否出现过一些变化，是否会对自己的基本面判断有所动摇？

余凡：做鸡蛋一年可能就2波行情，长时间不盈利的时候我会捣鼓我的程序化模型，对鸡蛋的基本面判断也从未动摇过。

七禾网16、您的展示账户，主要利润来源于鸡蛋，请问对于鸡蛋后市的行情您怎么看？是否还有比较好的行情和交易机会？

余凡：鸡蛋现在越来越难做，我感觉今年的鸡蛋现货行情会一直很好，现在3月份已经是创历史新高了，调查的结果也是今年存栏不是很大，虽然今年2、3月份补栏相对大一点，但是现在育雏的综合成本很高，以前养一只鸡到下蛋可能只要25，现在预计要45左右。因此同样100万，以前能育4万只，现在可能2万出头，这表明了成本的增长一定程度上限制了鸡蛋产业的扩张步伐，导致今年至少上半年存栏偏低。4、5月份的现货会很好，期货应该还是有多单机会的，毕竟现在的主力合约05一直在贴水。

七禾网17、就您看来，近期有哪些期货品种会有比较好的投资机会？

余凡：这个真的不太好判断，我目前对生猪有一定的了解，生猪亏了2年了，加上有猪瘟疫情导致的减产，应该会有做多的机会，毕竟一个东西一直在成本线上徘徊是非常不合理的，胆小的话远月生猪07、09完全是有理由布置一些多单的。

七禾网18、请谈谈您未来的投资规划。

余凡：未来可能会继续做鸡蛋和生猪，然后也顺便开发程序化交易策略，散户的尽头可能真的是程序化。 

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傅旭鹏对话整理

2023-3-31

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