钢材

【本日行情】

1010螺纹合约开3950元，盘中最高上报3955元，最低下探3932元，收3943元，上涨11元，涨幅0.28%。今日累积成交1167004手，持仓量减少65016手，至844098手。

【基本面】

宏观消息面：中国人民银行副行长表示，今年适度宽松的货币政策整体取向没有变，促增长、调结构，管理通货膨胀预期依然是政策重点。

数据显示，在信贷稳步回落的同时，M1、M2的增速回落平稳，流动性较年初有所收缩。6月末，M2同比增长18.5%，增幅比上月末低2.5个百分点；M1同比增长24.6%，增幅比上月末低5.3个百分点。除增速分别创下连续多个月以来的新低外，M1、M2的倒剪刀差也缩小至6.1个百分点，为年内最低值。

另外，为平衡东西部发展，国家新增西部开发投资6800亿元，相比较四万亿元，6000亿的新增投资被视作新一轮缩小版经济刺激计划。市场预期此举将有助于增强市场对中国经济增长持续性的信心。据悉，西部开发的6800亿元投资的投向更集中，并且全部集中到工程项目建设上，能够直接形成拉动当期经济增长的资本支出增加。

下游行业：6月份，全国房地产开发景气指数为105.06，比5月份回落0.01点，比去年同期提高8.51点。

1-6月份，全国房地产开发投资19747亿元，同比增长38.1%；全国房地产开发企业房屋施工面积30.84亿平方米，同比增长28.7%；房屋新开工面积8.05亿平方米，同比增长67.9%；房屋竣工面积2.44亿平方米，同比增长18.2%，其中，住宅竣工面积1.96亿平方米，增长15.5%。

上半年，全国房地产开发企业完成土地购置面积18501万平方米，同比增长35.6%，土地购置费4221亿元，同比增长84.0%。

【操作建议】

今日螺纹主力横盘整理，60分钟线可见，合约贴着布林中轨整理，说明市场短期缺乏做多因素支撑，空头掌握着相对主动的位置。而当前整理位置正当前双顶颈线位置，压力便更为明显。

个人认为，当前行业基本面将迎来产能回落以及需求预期回升的利好支撑。但空头撤离仍将是缓慢的，宏观经济环境依然处于空头环境中。市场不排除仍有窄幅回撤的空间，但继续快节奏的回落产生的可能性已经不大。

操作上，个人仍然减持多头等待介入机会。技术面依然处于空头位置，待突破信号出现可尝试少量多单进场。而由于主力合约正在由1010合约转为1101合约，建议操作合约应及时转移至1101合约。

天胶

周一，受东京胶持续单边深幅回落影响，沪胶联动走弱，近远期大多数合约收于不等跌幅，成交活跃，持仓量大幅净增，盘面空方扩仓打压重于多方增仓吸纳，在全球经济金融形势和天胶市场供需关系多空交织背景下，沪胶短线走势仍将跟随东京胶走势，东京胶短线冲高回落，引发沪胶振荡走弱，两市逐渐酝酿并形成单边下跌趋势，其主要原因是宏观经济相对悲观所致，并引发主力资金追涨杀跌，因此，投资者操作上宜以逢高沽空为主，中线走势仍有待于下跌趋势进一步明朗。

通联咨询热线：021-68864170，施海，12日

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