A股周一继续上冲,沪综指涨0.80%至2490.72点,深综指涨0.95%至993.63点 ,300指 涨1.10%至2676.22点,7月期指涨0.32%至2660.6点。地产股无疑是昨日领涨功臣,因该板块上涨,所有相关个股支撑均加强,比如银行、钢铁、建材等股。

周末有关 “部分城市放松第三套房贷”报道极多,这使超跌已久的地产股如吃兴奋剂,一开盘即纷纷拔高,其中北辰实业在极短时间内拉至涨停。从期货市场看,市场预期似乎不如股市乐观,昨包括有色金属在内的多数期货品种高开低走,收盘下跌,完全漠视楼市政策松动这一“显著利好”。由此可见,楼市松动预期所造成的所谓利好可能有点虚,只是被部分股市中的主力利用。

笔者认为,只要管理层在后续调控政策上稍微有那么点 “语焉不详”,楼价便会报复性上涨,指望开发商降价更是没门。如今市场中有许多人因楼市调控而延缓了买房,正在观望着,或租房过渡,假如调控政策忽然松动,这部分持币待购者在失望之余,必入市疯狂抢购。

开发商拿着鸡毛就会当令箭,何况给他们一枝令箭,想必就当成狼牙棒。因此,在短期内如果管理层不能明确表态,澄清各种传言或谣言,笔者认为楼价立马就会上涨。问题是在报复性上涨后,管理层必会害怕和后悔,极可能被逼得再度进行调控,且必须更严厉,因人们对“空调”更坚信不疑了。

管理层或许只是想略松一些,希望能在不过度影响经济增长的情况下还能维持楼价不涨。这样的想法原本不错,也可以理解,只是这种两边讨好的事根本是没办法做到的,必被开发商看透而大加利用。这道理就如同逆水行舟,想停在原地的“良好愿望”很难实现。

期货市场反映的预期更远一步,即投资者预期楼市或再现混乱,然后逼出更严厉的调控。因此,由期货市场可以推断,股市反应虽然慢了一拍,但最终多半也会是下跌,即本轮由地产股引发的上涨也仅是反弹,缺少反转的基础。笔者认为,也只有在楼价下跌到位时,地产股引领股指上涨才更具有延续性。

退一万步说,就算管理层像2008年那样忽然从打压楼市变成刺激楼市,而且始终延续这种刺激政策,这种情况下股指虽然会涨得更多一些,但依然不会走得太远。这是因为,这种情况下我国的经济结构失衡必会更严重,通胀也极可能失控,被楼市绑架的畸形经济一定会造成长线资金出逃。

笔者前期预期会跌到2340点,其后虽然建议在2500点略不到减磅,但对股指反弹性质仍感到困惑。不过现在笔者这种困惑少了一些,因笔者发现反弹似乎和 “重砌楼市泡沫”这一不良预期相关,因此笔者目前倾向于“反弹偏弱”观点。如果楼市上涨,农民融入城市成本必高,必要求更高的工资,然后是农产品涨价,结果就是通胀及熊市。

关于近期小麦等涨价,笔者非常反对一些分析文章倾向于分析水灾、旱灾等因素。笔者认为,农民出售粮食相当于拿工资,他们只是要求更高工资而已。从农民工普升工资来看,粮价涨早晚会发生,势属必然。笔者在本轮粮价上涨之前,也作过类似提示。

操作方面,投资者应继续逢高减持,同时观察消息面情况,重点是楼市情况及本周经济指标等。颇值一提的是,如果国家继续重申严控楼市,股市居然在这种情况下仍然走得较强,那么或可以看高一线,对反弹的期望值可大幅调高。

周末我国公布的6月贸易数据不错,但有所失真,因7月中旬许多出口退税取消,这势必造成许多突击出口,所以该数据不看也罢。农行上市当日,我国还将公布6月CPI、工业、零售、投资等方面数据,投资者应该关注。