本周行情回顾：
 
　　本周ICE原糖期货交投最活跃的10月合约前期强劲上涨，而后期却冲高回落，综合市场内多方面原因：7月5日为美国独立日休市一天；受美元疲软、原油价格上涨以及美国农业部发布了30万短吨糖进口配额以满足国内短缺的消息支撑；经济忧虑拖累了商品市场，亦令糖价承压。糖市短期内供应紧俏使得交易商进行空头回补。数据导致交易商抛售股票和原油，进而打压了糖价。再加上由于7月份以来糖价因供给偏紧以及需求旺盛而过度上涨，在投资者获利回吐，是后期期价下跌的主因，但是全球糖供应直至9月末将持续出现供应不足的状况。全球糖需求格外强劲，因为一些国家想赶在8月伊斯兰斋月开始前进口足够的船货。后期外盘受此支撑或将继续走强。本周10月原糖期货合约收于16.61美分/磅，较上周上涨2.2%， 10期约糖价一度冲击了12周以来17.41美分/磅的最高点，7月份以来1010期约糖价已上涨了3.4%。

郑州（ZCE)白糖期货：本周首个交易日郑州白糖期货高开高走，但是随后几个交易日期价呈现震荡行情，最后还是以十字星收场，涨幅收窄。前期期价涨势受抛储以及6月消费数据提振，但是后期炒作题材匮乏，以及气温变化频繁致使糖价承压下跌。本周1009合约收于5280元/吨，较上周上涨48点，涨幅0.91%，主力1101合约收于4972元/吨，较上周上涨89点，涨幅1.82%，1101合约的成交量和持仓量均有所增加。
 
　　国际市场聚焦：
 
　　道琼斯圣保罗消息，巴西蔗产协会（Unica）表示，截至6月16日，2010-11制糖年巴西中-南部地区甘蔗收榨量较去年同期增长了20%，达到1.737亿吨，产糖900万吨，酒精产量较去年同期增长了18%，达到72亿公升，吨甘蔗产糖量较去年同期增长了2.3%，达到124.9千克/吨。甘蔗产量中57%用于生产酒精，去年同期为59%，剩余的用来生产食糖。截至6月16日，巴西甘蔗的收榨量较去年同期增长了31%。协会技术部门负责人Antonio de Padua Rodrigues表示，制糖年初，食糖现货的强劲需求和预期对糖厂提前开榨以及产量增加有着重要的作用。不过，估计制糖年下半年食糖和酒精的期货价格的竞争将会愈演愈烈。去年年初天气条件有利于甘蔗收榨，但7月份后降雨量高于往年平均水平，拖累了甘蔗收割和单产。
 
　　巴西外贸秘书处的数据显示，2010年巴西食糖出口量达到250万吨，高于2009年同期的220万吨。其中原糖出口量为192万吨，白糖出口量为57.85万吨。此外，6月份酒精出口量仅为2.12亿升，远低于2009年同期的4.2亿升，不过高于5月份的9,350万升。
 
　　据巴西外贸秘书处的数据显示，今年6月份巴西食糖出口量达到250万吨，高于去年同期的220 万吨。其中原糖出口量为192万吨，白糖出口量为57.85万吨。此外，6月份酒精出口量仅为2.12亿升，远 低于去年同期的4.2亿升，不过高于5月份的9350万升。自4月份开榨以来，生产商都在着力生产食糖，以 履行去年签定的供货合同。中南部天气条件总体良好，有助于生产的顺利推进。气象机构Somar预计7月份的天气总体晴好。周末可能会有降雨，但之后将放晴。
 
　　印度UP邦糖厂协会负责人表示，由于雨季推迟有可能造成单产减少，估计下一制糖年印度第二大产糖邦--UP邦的食糖产量较前期预测的将下降4%-5%。如果在未来七天内仍没有下雨的话，估计将减产将达到10%-15%。
 
　　据新德里7月5日消息，印度农业部长称，在10月1日开始的新的市场年度开始之前会决定对糖征收进口关税。新的进口关税将从2010/11榨季开始执行。如果糖供应不再成问题，政府将决定解除这一领域的限制。
 
　　印度截至6月1日的食糖库存较上年同期增长8.5%至1020万吨。不包括进口食糖的6月库存相当于国内五个月的消费量。6月食糖库存增长，因10月开始的当前库存产量提高。印度多数食糖加工厂从10月开始压榨甘蔗，并于3月结束压榨。去年10月至今年5月，印度糖厂共生产了1850万吨糖，上年同期的产量为1450万吨。一行业官员称，因预期国内产量激增，国内糖价下跌，印度糖厂商正在取消进口合同，且不可能签订新的合同。这些合同是在去年年底和今年年初时签订的，当时国内糖价上涨至纪录高位且产量预期下降，此后价格已下跌三分之一。作为全球最大的食糖消费国的印度在2010/11年度可能生产2400-2500万吨糖，高于2300万吨的当地需求。据预估，印度在09/10年度签订了近500万吨的进口合同，推动纽约原糖期货一度上涨至近30年最高水准。在印度最大的产区Maharashtra邦，现货糖价已从1月7日创下的每吨3972.3卢比纪录高位跌至2600卢比（55.3美元），迫使糖厂要求政府实施食糖进口关税。
 
　　美国农业部（USDA）称，为缓解国内供应紧张的局面，USDA有可能再次追加30万吨的食糖进口配额，如上调配额的话，2010年美国的原糖进口配额将达到173.1万短吨。贸易代表处表示，追加的配额需要在9月30日前完成。在4月底时USDA曾追加了20万短吨的配额，而用糖企业则要求增加100万短吨。美国每年的食糖消费量超过1000万吨，其中四分之一需要通过进口来满足。
 
　　俄罗斯产糖协会上周四表示，得益于甜菜种植面积增加以及有力的天气条件，俄罗斯南部地区8月初将开始收榨甜菜，较去年提前了三周左右的时间。另外，据巴西Williams船务公司上周三公布的数据显示。估计未来数日和数周进入巴西港口装运食糖的船舶数量将从前一周的92艘增至96艘，港口等待装运的食糖数量已从前一周的2,664,241吨增加到2,929,582吨。
 
　　俄罗斯糖生产商协会称，2010年1月1日至7月5日，俄罗斯从进口原糖中精炼的白糖数量达到160万吨，较上年同期增长28%，因买家在关税较低之际进行大量采购。该协会称，5月清关的原糖数量为140万吨，因进口商抓住了进口关税较低的机会进行采购。在国内甜菜精炼季节结束后，俄罗斯精炼糖厂开始转为压榨甘蔗。但在4月20日终止了压榨，年初至当日的精炼糖产量为391,800吨，同比减少28%。甜菜榨季于2月结束。
 
　　俄罗斯联邦海关公布的数据显示，俄罗斯1-5月期间原糖进口178.2万吨，较2009年1-5月增长了3.8倍。1-5月进口的原糖价值9.694亿美元，均来自于独联体国家以外的地区。
 
　　据马尼拉7月5日消息，菲律宾农业秘书长称，菲律宾政府将对今年的大米和糖进口计划进行重新评估。在对近期的采购和产量数据进行重新后，将于未来两周内对是否增加大米和糖进口作出决定。菲律宾糖生产商协会的执行长称，放弃糖进口计划的决定不可避免将会导致国内糖价的上涨，因菲律宾糖产量低于预期。他指出，当前作物年度的原糖产量料仅有197万吨，最初预估为218万吨，因天气条件不利且肥料成本增加导致产量下滑。
 
　　国内市场聚焦：
 
　　2009/10年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1073.83万吨（上制糖期同期产糖1242.89万吨），比上一制糖期少产糖169.06万吨。截止2010年6月末，本制糖期全国累计销售食糖783.75万吨（上制糖期同期销售食糖912.73万吨），累计销糖率72.99%（上制糖期同期73.42%）。
 
　　据广西糖协统计，广西全区累计销糖531.7万吨，同比上榨季减少49.3万吨，其中6月单月销糖73.1万吨；食糖产销率74.87%，同比减少1.28个百分点；工业库存178.5万吨，同比减少4.3万吨；从广东糖协获悉，截至6月底，广东共产糖85.77万吨，已销糖73.77万吨，产销率86%，目前库存12万吨，6月当月销糖7.2万吨。其中，湛江共产糖73.03万吨，已销糖61.03万吨，目前库存12万吨。从云南省糖业协会获悉，全省累计销糖107.48万吨（同比少29.15万吨），销糖率60.67%（同比低0.46个百分点），食糖工业库存量69.67万吨（同比减少17.22万吨），6月份单月工业销量19.04万吨（同比多销2.66万吨）。从海南省糖业协会获悉，海南全省已销售食糖19.84万吨，产销率62.38%，目前库存11.97万吨，库存率37.62%。
 
　　7月6日消息，为了保证食糖市场供应，稳定价格，国家发展改革委、商务部、财政部决定于7月6日投放第六批国家储备糖，数量10万吨，竞卖底价为4,000元/吨（仓库提货价）。国家储备糖投放通过华商储备商品管理中心电子网络系统公开竞卖，竞卖标的单位为300吨。上午9点开拍，12点58分竞卖结束，竞卖历时3小时58分。本次竞卖总量为10万吨全部成交，竞卖最高价5,350元/吨，最低价5,200元/吨，平均价5,247.93元/吨，总成交金额约5.247亿元。本次竞卖成交价最高的为山东星光糖业有限公司仓库库点的5,350元/吨，成交价最低的为湛江金路糖业有限公司仓库和广东金岭糖业集团有限公司仓库库点的5,200元/吨。本周，国储宣布于今日投放第六批国家储备糖，数量10万吨，竞卖底价为4000元/吨。至此，本榨季国储累计抛售132.75万吨，已经超过了国储糖的50%以上。通过对比最近几次抛储对糖价的影响。
 
　　中国糖业协会对全国重点制糖企业（集团）报送的数据统计：2009/10年制糖期截至2010年6月底，重点制糖企业（集团）累计加工糖料6,541.89万吨、累计产糖量为823.75万吨。重点制糖企业（集团）累计销售食糖562.42万吨，累计销糖率68.3%（上年同期为67.7%）；成品白糖累计平均销售价格4,854.04元/吨，其中：甜菜白砂糖、绵白糖累计平均销售价格4,957.92元/吨，甘蔗白砂糖累计平均销售价格4,847.9元/吨。重点制糖企业（集团）2010年6月份销售食糖80.3万吨；成品白糖平均销售价格5,003.96元/吨,其中：甜菜白砂糖、绵白糖平均销售价格5,159.37元/吨，甘蔗白砂糖平均销售价格4,991.88元/吨。
 
　　从中糖协获悉，根据海关统计：2010年5月份全国糖精出口量为1112.3吨，1～5月份糖精累计出口量为5183.083吨，成员企业自营出口量累计为3704.628吨，其中：天津北方食品有限公司1079.085吨、天津长捷化工有限公司1219.49吨、上海福新化工有限公司544.853吨、平煤集团开封兴化精细化工厂861.2吨。
 
　　根据全国糖精协作组统计，截止到5月末，全国四家定点企业累计生产糖精6175.335吨，同比增加14.98%；其中出口5081.933吨，同比增加11.3%；内销760.971吨，同比减少17.96%；月末库存1750.674吨，同比增加55.89%。
 
　　自6月28日至7月4日下午6时20分，广西西北部地区--百色市与河池市交界，共发生小震1586次，目前余震仍不断。该地震属于地壳正常能量释放，还没有向更高级别地震演变的迹象。柳州、来宾市均实施了防震工作，目前该地震还未对甘蔗生长造成明显影响，但仍然存在投资者对该消息炒作的可能性。今年的广西可谓是伤痕累累，先有早春的干旱，随即发生连续暴雨天气，现在伴随着高温又加以地震，糖价的居高不下显得更加符合情理。虽然，国家有多次进行抛储来打压糖价，但效果似乎都短暂而不够深刻。
 
　　后市操作策略：
 
　　近期糖价在经历了短线突破强阻力位后的快速上涨行情后开始步入震荡格局。夏季炎热的天气将带动饮料需求的增长，进而促进对白糖的需求，起到对价格支撑的作用。但是在第六次抛储结束后本年度仍有60万吨食糖需要被抛售，这意味着一旦糖价上涨过猛连续抛储的可能，因此糖价在抛储的作用下上涨有压力。此外，国际原糖价格在连续性上涨过后上攻动能有所减弱。预计短期期糖价格将步入宽幅震荡格局，震荡区间：4900-5000元/吨。建议投资者以短线参与为主，注意控制仓位和设置好止损。