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分析人士:尿素供需面难寻亮点

最新高手视频! 七禾网 时间:2023-05-16 11:11:54 来源:期货日报网 作者:郑泉

受访分析师认为,短期内尿素供需偏宽松的格局较难改变,日前尿素相对较低的社会库存也开始逐渐累积,下游农业经销商仍然采取择机备肥策略,利空因素占据主导地位。


二季度以来,尿素基本面一直呈现偏弱走势,期货价格不断下探,屡创新低。尿素市场交投氛围清淡,业者缺乏信心。分析人士表示,随着农业需求逐渐转淡,尿素价格跌势难止,现阶段尿素市场供需面难寻亮点。


目前,尿素供应相对充裕。截至5月12日,全国尿素日产量为16.95万吨,周环比稍有下滑,这是自4月以来全国尿素日产量首次跌破17万吨。海通期货能化分析师魏亚如表示,在天然气资源充裕、尿素企业利润可观的背景下,今年尿素日产量始终处于历史同期高位水平。同时,上游原料端继续让利尿素企业,即使是成本较高的固定床工艺企业也尚有100元/吨左右的利润,企业生产积极性较高。因此,短期内尿素供应维持高位,主动减产动力不足。


“尿素企业库存也处于5年内最高水平,并且同比高出308.43%。4月底以来,虽然企业库存出现小幅回落,但当前厂家仍面临较大的去库压力。库存压力主要来自生产的长期高位、需求持续不及预期等。”光大期货资源品分析师张凌璐说。


中信建投期货能化分析师刘书源告诉期货日报记者,近期尿素走势偏弱的原因还在于需求恢复缓慢。因国内农需不集中,北方返青肥备货结束后,农需处于空档期,而北方由于气温仍较低,对尿素的需求延后至5月。除去尿素,整个化肥市场的价格承压明显,国内磷肥和钾肥的市场表现也持续疲软,短期内自身供大于求的矛盾难以缓解。复合肥方面,虽然玉米和水稻用肥时节到来,但当前整个市场备货情绪不佳,市场竞争压力较大,复合肥价格也出现松动,下游工厂开工率一直维持低位,以刚需消耗为主,拿货意愿有限。


张凌璐也表示,虽然目前尿素农业需求处于大田作物用肥高峰,但市场缺乏囤货需求支撑,并且采购较为分散,带动尿素企业产销进一步下滑,订单预收天数也未见明显提升。工业需求支撑虽在,复合肥行业和三聚氰胺行业开工率分别提升2.08个百分点和3.94个百分点,但对尿素的整体支撑力度非常有限。在市场整体情绪偏弱的氛围下,短期内尿素需求难以出现明显放量。


此外,国际市场方面,欧洲用肥季已经结束,印度新一轮尿素进口招标预计在6月,尿素价格再次承压下滑。魏亚如表示,在国内外尿素价格持续倒挂的情况下,即使出口法检放松,出口量也较为有限。


“尿素出口利润较差,出口一直难以放量,虽然政策方面有所放松,部分地区海关法检周期由60天大幅缩减至10天,但在国外尿素价格低位背景下,国内尿素出口难以放量,供应矛盾较难转移。”刘书源补充说。


展望后市,刘书源认为,短时供应端高日产的压力或难明显缓解,国内尿素需求难以匹配国内高供应,供需矛盾凸显。虽前期跌幅较深,但市场情绪依旧较弱,预计后期尿素期货价格或维持弱势探底走势。


“短期内尿素供需偏宽松的格局较难改变,日前尿素相对较低的社会库存也开始逐渐累积,下游农业经销商仍然采取择机备肥策略,市场利空仍占据主导地位。在国内尿素工厂供应同比持续增长而出口不畅的局面下,尿素振荡下行趋势短期难改。”魏亚如表示,不过,从盘面来看,尿素期货2309合约已经贴水现货近400元/吨,盘面跌至1800元/吨以后,继续下行空间或需要原料端进一步让利,后期需要关注电煤消耗旺季来临后,煤炭价格能否企稳。


在张凌璐看来,尿素市场供应高位、需求不及预期的局面短期仍将维持,市场暂无明显利多因素支撑,预计尿素期现市场将维持弱势局面。后期的转机可能体现在尿素装置大面积检修、需求进一步释放或者出口量快速增长,以上因素目前暂无触发迹象,所以尿素盘面暂不具备反转驱动。

责任编辑:唐正璐

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