5月17日午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现，焦煤涨超3%，焦炭、铁矿石涨超2%，玻璃(1631, 29.00, 1.81%)、螺纹钢、白糖、热卷、沪铝涨超1%；跌幅方面，豆二跌超3%，豆油、花生、生猪跌超2%，菜油、棕榈、豆粕跌超1%。

CBOT大豆价格跌至去年10月以来的最低水平，原因是美国作物前景走强

据报道，CBOT大豆价格跌至去年10月份以来的最低水平，玉米(2547, 2.00, 0.08%)连续第二个交易日下跌，原因是美国作物前景走强。全球玉米和大豆库存正在增加，预计美国将迎来“丰收”。这两种作物的种植进度都比去年提前了很多，而本周美国中西部的天气前景是有利的。气象预报公司Maxar Technologies预测报告显示，本周更多的降雨应该会改善中西部玉米和大豆的水分。

豆油重挫，油脂短期难言见底

光大期货点评：油脂在国内宏观数据不及预期的影响下偏弱运行，豆油领跌。尽管由于国内的进关政策，大豆供给偏紧，油厂停机导致豆油短期的供给增量较为有限，但近来天气明显升温，棕榈油消费量明显增加，且当前的豆棕价差依旧有利于棕榈油对豆油的消费替代，豆油的提货情况表现一般，短线或继续成为油脂中最弱的一环。海外方面，在供给偏宽松的背景下，预计外盘美豆仍有下行空间，进口成本端利空国内豆油。结合海外债务上限困局和银行危机，宏观层面也难以为盘面注入反弹动能，后续走势或仍以震荡偏弱运行为主。

分析师对国债市场分歧已然显现

5月17日午盘收盘，2年期国债期货（TS）主力合约跌0.04%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.03%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.07%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.08%。

面对2.7%的关口，市场分歧已然显现。

光大证券固收首席分析师张旭在其最新报告中表示，客观来看，目前债市有点过热，潜在10年国债收益率水平应该高于目前水平。

一般而言，10年国债等长期利率品的定价在很大程度上取决于DR007等资金市场利率。这是因为债券市场是带有大量杠杆的，资金利率是投资者构建杠杆的成本。若利率下行且在较长时间内维持低位，杠杆成本便会降低，投资者便可以得到更为丰厚的杠杆收益。当然，这也会吸引投资者更多地加杠杆买债券，并带动债券收益率下行。

据张旭测算，目前10年国债收益率中性水平为2.89%，显著高于当前2.71%的实际值。同时，5月以来DR007出现了较为明显的下行，这也是压低10年国债收益率的一个重要原因。

数据显示，5月份以来，DR007整体维持低位，最新为1.65%。“但即使考虑到未来资金利率的动态变化，当前2.71%的10年期国债收益率也是偏低的。”张旭补充道。

北京一位公募基金负责人向记者表示，目前债市市场估值确实已大幅提升，继续高位增仓策略并不是最优，但也并非降低组合久期。从最新宏观经济数据看，依旧维持了弱复苏迹象，短期看债市似乎仍有些许空间，但长期仍需提前进行调整。