调研路线

图1：梧州市地图

调研对象

调研园区介绍：循环经济产业园区是国家“城市矿产”示范基地、国家级“圈区管理”示范园区。

目前园区已引进企业98家，项目177个。

园区以循环再生产业为主导，经过10年的建设发展，园区已基本形成再生铜、再生铝、再生锌、再生塑料、再生不锈钢、再生铅、再制造及电子信息产业8大循环经济产业链，初步建成“回收-拆解-粗加工-精深加工-终端产品及贸易一体化”上中下游企业相互衔接配套的完整循环产业链条。

园区重点产业项目有：金升年产30万吨高纯阴极铜项目、骆驼集团年产600万千伏安/时铅酸蓄电池项目、鸿图铝合金汽车发动机零部件、顶锋年产30万吨不锈钢冷轧板带项目、国龙年处理15万吨PET再生塑料加工项目、国家再制造产业基地项目、永鑫年产10万吨再生锌生产加工项目等。

园区已撬动250多亿资金进园投资，引进项目130个，实现投产企业50家，累计回收利用各类再生资源超180万吨，累计实现财税收入超21亿元、上缴海关增值税超30亿元。

调研概况：本次共赴6家再生铜和相关下游企业进行调研。

有以下几点总结：

一、企业规模：企业的规模不等，有1家较大，其余均为中小企业。

二、利润来源和利润状况：废铜加工厂的利润来源比较单一的，主要赚取加工费。产品有无创新，是否多样化决定了利润水平的高低。正是这个原因大部分企业利润率极低。

三、开工率：低于往年水平，提前进入淡季。有融资成本的原因，也有受外需下滑影响的原因。

四、原料库存和产品库存：总体偏低。大部分的下游企业在铜价高企，对后市比较迷茫的情况下，都是不敢大规模地囤积原料的，都是采取点价模式随买随用为主。倘若铜价下跌到他们认为便宜的价位，也会进行先囤积原料的操作。原料库存周期基本上很短。国企一般维持7天用量，民企2天。

五、感受到了海外需求下滑对于下游订单的冲击，整个产业链的生态并不好，基本只能依靠政策加大力度支持才有动力进行扩大生产。

策略建议:下游需求支撑力度不足，铜价震荡偏弱运行，随买随用，短期大跌之后面临支撑，下跌空间不足，长期来看仍有较大下跌空间。

政策建议：废铜杆产业链废铜加工厂的利润来源比较单一的，主要赚取加工费。产品有无创新，是否多样化决定了利润水平的高低。正是这个原因大部分企业利润率极低。也正是因为如此，企业生存和规模扩大化极度依赖政府政策的加大力度倾斜。废铜加工企业对于国家的再生资源利用起了重要的贡献，在此建议政府:

1、尽可能地扩大退税，将32%的退税点提高至江西的45%，消除地区差，否则搬进来的企业很可能因为有套利空间重新迁出。

2、就是积极解决民营企业融资难，融资成本高的问题，积极运用证券期货工具，平稳企业的成本波动。

3、认真解决能源问题。广西电费高于云南、广东、新疆等任何地区，给企业造成了沉重的负担，和梧州市政府水电资源非常丰富充足的条件不匹配。政府应该积极进行电价改革，让利于民，有利于企业扩大再生产。

4、政府通过合理布局，宣扬梧州人用梧州产品的理念，帮助园区内上下游资源共享，互相成为客户，互惠互利。

调研实况

A企业：金升铜业再生铜材生产企业

产能：30万吨/年

产能利用率：70%以上，不到80%

原料来源：进口废铜60%，国内回收40%

库存：原料库存基本为0，成品库存在1万吨

利润水平：0.1%左右的微利状态

期货套保：生产端暂时没有考虑期货套保问题。坚持只赚加工费微利前行，保证生产经营正常进行即可

企业介绍了自己的生产经营困难点：

1、40号文件的落地使废铜票点增加3%，按目前铜价折算为2000元/吨的额外成本，而一吨铜的加工费才1200元/吨，造成了严重的倒挂和亏损。在这样的背景下退税力度不够，仍存在地区差，比如江西退税45%，梧州退税32%，造成企业的利润非常微薄，需要政府加大退税力度消除地区差，解决利润过于薄弱问题。

2、民营企业融资成本过高也是利润低的主要原因，这也是产能利用率较低的原因，希望以基准利率融资。

3、电费高企导致能源成本较高，每年电费1个多亿。广西工业用电单位费用高于云南等类似水电丰富地区太多，有历史上的问题，比如水电优先供应广东发达地区，本地企业享受不到电价优惠政策，希望政府着力解决。

观点：原料周期短，广东下单第二天就到。现在的经营重心更加侧重于成品销售。结合当下行业内的竞争激烈，在政策不占优的情况下，多采取保守策略以维持生产经营。

B企业：广西金盛达铜业

生产经营：因21年加工出现较大亏损，22年底正转型做铜线

产能：1万吨/年

产能利用率：较低

库存：原料及成品库存基本为0

利润：一吨铜通常赚50块加工费，有时候还达不到，略亏

期货套保：没有尝试。企业介绍了原因，主要是资金有限，融资成本过高。在场调研人员分析主要也有期货人才缺乏；制度；经验缺乏等问题

企业介绍了自己的生产经营困难点：

1、退税力度不够，仍存在地区差，比如江西退税45%，梧州退税32%，造成企业的利润非常微薄，需要政府加大退税力度消除地区差，解决利润过于薄弱问题。

2、运输补贴没有，江西有400元/吨，比梧州有优势。

3、民营企业融资成本过高也是利润低的主要原因，这也是产能利用率较低的原因，希望以基准利率融资。

4、电费高企导致能源成本较高，广西工业用电单位费用高于高于广东地区，更高于新疆等地。有历史上的问题，比如水电优先供应广东发达地区，本地企业享受不到电价优惠政策，希望政府着力解决。

观点：由于是转产过程，开工率不足。整体经营状况一般，利润薄弱。

企业所处区域政策优惠力度一般，采购溢价空间有限。产能利用率一直处于低位，急需政策支持改善经营状况。

C企业：鑫晟达铜业-再生铜材生产企业

产能：10万吨/年，除废铜外还有黄金、白银、硫酸铜等

产能利用率：因园区建设当中，尚未在梧州正式投产，投产时间为22年12月底

库存：广东产区原料约2000吨左右，不高

利润：由于产品多样，且成熟运用套期保值，成本稳定，其他园区利润状况略好。利润来源主要来自于资金周转率

期货套保：09年开始期货上游套期保值，风险敞口约总量的20%，运用较为熟练。对于期货公司其他要求不高，需要期货手续费尽可能低，以及在税收上面可以合理避税减税

观点情况：销售顺畅，目前铜价还是相对较高，比较愁原料来源

D企业：同润铜业-漆包线生产企业

产能：2万吨/年，主要是买铜原料加工成电池线漆包线等各种产品，产品生产周期7天

产能利用率：年内高点为90%，目前4-5月才70%，提前进入淡季

产品销往地区：60%出口，40%国内

库存：一个月几百吨，不高

利润：产品有国家专利，毛利润较高，有5000元/吨。1-3月利润情况较好，4月以来较为困难，主要是出口订单下滑厉害导致，急需找到销售的新买家

期货套保：风险敞口200吨左右，熟练运用期货工具

企业介绍了自己的生产经营困难点：

1、外贸订单量急剧减少，导致提前进入淡季，缺新的下游客户填补，需要政府撮合新买家。

2、应收款账期较长，最长一个月，从目前来看，应收款正常每月1亿，目前七八千万，侧面反应订单量急剧下降。

3、用电成本高企，每吨产品用电500度，希望政府支持减负。

4、难留住高新人才。

观点情况：总体产能过剩，下游需求减产，导致利润和经营情况变差，开工率下滑，提前进入淡季。

E企业：广西南方交联铜业有限公司-电线电缆加工

产能：年产5000万米电线，20万吨低氧铜杆

产能利用率：80%左右，相比较往年较低

利润：第一季度2000万，4、5月下滑趋势

期货套保：无

企业介绍了自己的生产经营困难点：

1、资金周转困难

观点情况：总体产能过剩，下游需求减少，导致利润和经营情况变差，开工率下滑，提前进入淡季。

F企业：广西金翔铜业

产能：年产20万吨低氧铜杆项目

产能利用率：低，目前提前进入淡季

产品销往地区：60%出口，40%国内

利润：企业经营状况较为困难

期货套保：无

企业介绍了自己的生产经营困难点：

1、融资难，融资成本高。

2、希望政府降低税率， 提高税的返点。

观点情况：总体产能过剩，下游需求减少，导致利润和经营情况变差，开工率下滑，提前进入淡季。

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