丛书序

金融危机之后，国家战略从产业结构调整悄然向金融资本扩张转变。从2009年开始，中国期货市场开始真正步入大发展时期，表现在保证金规模和期货公司盈利水平大幅提高；到了2010年，随着股指期货带来期货市场规模大幅增长的同时，也将带来行业的分化。期货行业分类监管实施后，行业资源会向优势公司倾斜。

期货公司要在现有格局下做大做强，在行业分化态势下脱颖而出，一方面需要做好信誉维护，即真正做到合法合规；另一方面，各家公司的研发水平也要有所突破，向证券、基金行业的研究实力靠拢。

新湖期货始终秉承“财富共享才最有价值”的企业理念，引导投资者走专业化投资道路，我们09年在全国举办了近百场投资报告会与专业培训，得到社会各界的广泛认同。

随着金融期货的上市，中国金融市场将发生深刻的变化。监管力度进一步加强，期货公司的经营能力进一步提高，市场成交规模进一步增加，市场主体结构也将更加专业。这就需要我们不断总结和思考。

股指期货的推出，以及未来各类期权、更多的商品期货以及创新业务的推出，将对整个期货行业产生深远的影响。这会使具有金融服务功能的期货公司具有发展成规模较大公司的基础。更多期货产品上市，将会为更多的行业企业、更多的投资者提供风险管理与投资服务，从而使国内期货业成为大行业。

股指期货上市后其市场规模将快速扩容，但与过去商品期货的路径会不一样。商品期货规模的扩容，与其相关的产业基础发展状况密切相关，与品种覆盖面相关，同时需要让相关企业逐步认识和利用期货市场的功能。而股指期货的推出由于其本身与国内股市已进入繁荣发展期所决定，它不需要像商品期货那样，需对相关产业企业进行利用期货市场的开发，而是会因为许多投资机构或实力较强的个人投资者的快速“自觉参与”，而令股指期货市场较快的扩容。

2001年以来经过治理整顿后的国内期货市场已步-33入规范发展轨道，自2005年则进入了其快速发展时期。2005年的成交额13万亿，到2009年成交额超过了130万亿，增长了9倍多。

股指期货的活跃会反过来带来商品期货的进一步繁荣，基于基金等机构和投资者对股指期货的认识、熟悉，会令他们对商品期货市场的投资机会产生新的认识。可以说，股指期货的推出，将标志中国期货市场新时代的到来，会使整个市场变得更大。但我们不能简单地将商品期货与股指期货“机械地分离”，因为未来投资者特别是机构投资者，对期货市场的需求更多的可能是各种投资组合，需要不同的投资产品组合来参与期货市场交易。特别是对于现货行业来说，如果各种期权产品工具能够推出，则市场需求空间会是相当大的。

因此，对于期货公司来说，过去那种通过提供非个性化的研发报告、提供通道服务，则不会再具有竞争力，而是必须根据市场的发展特点与投资机构的需求，提供专业化高水准的金融服务。另一个发展方向是，投资者可以通过期货公司来购买投资产品。随着品种的增多，银行、信托、基金将设计出各种以期货为基础产品的衍生工具。期货公司不仅是各类投资工具的通道，同时也是相关产品的营销渠道。

《期货策略》的十三篇主体内容，是对期货投资从微观到宏观的一次全面解读，作者从全新的角度分析市场规律，并且把规律全部运用到交易实战之中，很值得借鉴，更加难能可贵的是，能把专业的规则和方法通过通俗的语言表达出来，大大增加了可读性。

最后，我要说的是，《期货策略》对于初入期货市场的新手尤其是股民来说，具有非常强的实战指导意义，而对于专业投资者或金融机构来说，更是具有启发定量交易思维，完善实证交易体系的重要作用。

新湖期货有限公司董事长：马文胜