第四部分：交易者箴言 

法则15：了解市场分析的短处

真正的市场分析与技术分析、技术指标没有任何关系。

零和交易是无法用数学分析的，也不是能带着某种确定性去预测的。

零和交易的本质意味着只有50%的平仓交易会有赢利可能。

技术分析具备的不是“前瞻性”，而是“历史性”，技术分析不能预测价格行为，而且每个人采用的技术分析雷同。

任何形式的技术分析在一定程度上都具备发现赢利交易的能力，但发现盈利交易方面的成功率在38%--52%之间，这和“碰巧”没有区别。

有效利用技术分析的最简单方法是从亏损者的角度去对待它。

正确的市场分析应从这样的认知起步：不是所有的参与者都成为赢利者，亏损者总是存在的。你需要评估亏损者会在哪个点位进入市场，将可能在哪个位置平仓，你可以运用技术分析，帮助你摘到亏损者。

只要你不在寻找盈利交易方面迷信技术分析，那么你就能在利用它的过程中获益匪浅。

法则16：跟随趋势交易

一个趋势的结束通常意味着另一个趋势的开始。我个人认为，确定趋势结束是你能够锤炼的最佳交易工具，它能为你带来丰厚的收益。

趋势分为三种，上升趋势、下降趋势和震荡趋势。

作为寻求长期成功的交易者，我们需要学习的组重要的一条纪律便是：市场永远是正确的。

一旦你跟随趋势建立了头寸，只要趋势继续，你尽管加仓就是了。

期货和期权市场中的绝大部分财富来自于短期空头交易。

如果你想跟随正在发展的上市趋势做多，你必须有这样的认识：这一交易是比较短期的。

当跟随上升趋势交易时，对多头头寸要时刻保持高度警惕。

跟随下降趋势交易是提升账户成色的最安全且最挣钱的途径。

任何一个牛市市场后面都会跟着一个同等规模或更大规模的熊市市场。

在震荡趋势中交易最容易赚钱。

当一个上升趋势结束时，一个下降趋势将很快尾随而至；一个下降趋势结束之后，通常会跟随一个振荡趋势。

上升或下降趋势结束时是最好的盈利时机，因为此时风险低而盈利潜力大。

法则17：有效管理资金

获得成功依靠的不是充足的资金，而是正确地使用资金。

正确分配资金的起点是：了解谁不想在市场中面临风险，并接过风险。大多数情况下，你只需知道套期保值者会在哪些价位上说"这足够了“，这些价位就是你开始使用资金的最佳位置。因为市场就是为套期保值者服务的，而不是为投机者。

资金管理的4个基本法则：

1）将保护性止损指令移动到盈亏平衡点

2）购买期权以锁住利润

3）回调时为赢利交易加仓

4）套期保值者在另一个方向上变得活跃时减仓。

建仓时的风险金额占账户总额的1.5%，将使你能够停留在交易游戏里。

法则18：了解你的比率

作为交易者，你的成功有一部分来自于你对自己资金平衡的了解。你必须了解你的开支和收入，必须了解你的市场表现，你也必须了解你的利润或损失的关系，必须了解你的比率。

准确地保持记录以及定时计算你的比率将给你提供重要的信息，这些信息会对你大有裨益。首先，了解你每天的实际表现，你就能更清楚地知道执行自己制定的各项法则的情况。其次，了解绩效比率给你提供了线索，使你能够知道日常交易的哪些地方需要改进。最后，也可能是最重要的信息，在你可能要犯一个严重的错误前，你将获得更多可用的数据。

定期、严谨地审视自己每时每刻的表现，仔细检查每日的操作情况。

交易有它独特的地方，一定数量的交易结果是不受我们控制的。

赢利交易占所有交易的42%，利润/损失的比率是2：1，这些数字是破产概率矩阵的一部分。如果进行1000宗交易，按照以上比率，破产（资金降低至初始资金的一半）概率降低到8%以下。

法则19：知道何时休息一下

金融市场不会后退或者消失——这个市场哪儿都不会去。

交易者差不多都有同样的一个毛病：对自己所处的市场以及每天捕捉到的有“钱途”的机会过于痴迷。

我们需要记住的一点是：交易不是一门科学，它是一种艺术形式。

当你的思维不再处于最佳状态时，你的交易表现就会下滑。

每天良好的市场表现必须包括合理的休息，你需要定时地撇开市场，休息一下。

任何试图每时每刻都能进行交易的交易者，将不可避免会犯错。

法则20：别根据消息交易

别根据消息交易，是指耐心等待。

一个关键信息出现前和出现后的一小段时间内，市场要比平时更难把握，你降低风险的最好选择就是：别根据消息交易。

消息无外于三种情况：1、符合预期 2、好过预期 3、查过预期

法则21：别听信提示

人们渴望得到提示，这里包含了贪心和虚荣。

当我们没有做好自己的“功课”，而让被人的想法指引自己时，我们的交易结果绝不会好过情报贩子的预期。

不管你如何选择进入市场，你是自己的最终主宰。

听信提示其实是拿你自己的钱去赌博。

别听信提示还包含“别提供提示”这层含义。

别寄希望于提示上，通过减少和消除这种依赖倾向，给自己创造最好的交易表现。

成功的交易是几件事情同时“努力”的结果，而不是通过一个观点或推测来达成的——即使这个观点或推测具有非常高的可信度。

法则22：定期收回资金

你或许能通过交易变得富有，但你没有必要在争取每一笔交易利润的时候都采用“坚持到底”的策略。

盈利交易者知道，任何事都可能发生，也确实会发生。如果自己对交易经历的任何一个部分形成某种情结，他们就面临着遭受损失的危险。摒弃这种情结的行动需要扩展到交易账户中，这也是定期从交易账户提现非常有益于交易的原因所在。

确保破产的途径就是把钱放在一个地方睡大觉。

交易计划中应包含定期收回资金的内容，你将发现自己的交易成绩得到了改善。

用这些利润做一些积极的事情，你将成为更成功的交易者。

法则23：做一个离经叛道者

在“血流满地”时买进。

市场在现实中是三种基本情绪的归结地：恐惧、贪婪和期望。

交易者赢利或亏损的根本原因是交易者行为，而这种行为受以上三种情绪所驱使。

几乎所有的赢利交易者都能控制自己的行为。

充分了解交易者的普遍想法，并了解这种想法如何促使一些交易者采取行动。

逆向思维就是要在正确的时机占据正确的位置，以便利用群体思维。

大多数交易者缺乏足够的技术来解读群体行为，难以把握市场何时将背离正确的市场判断、走向另一个方向。

逆向思维更多的是一种“超越思维”，他超越了感性行为，并有勇气去利用这种感性行为，而且不会犯交易者群体所犯的错误。

法则24：所有的市场都是熊市

牛市是扭曲的，所有的市场本质上都是熊市。

所有的市场都是熊市，你将节省大量的金钱和时间，因为市场上同质量的多头交易远没有空头交易多，如果你一开始就对牛市结论持怀疑态度，你将避免遭受不必要的损失。

我把证券看做是抢凳子的游戏，而期货、期权和外汇交易则是拔河游戏。

时刻要牢记，牛市是暂时的。

法则25：回调50%时买卖

形成一个盈利的方法需要花费时间并需遵守个人纪律。

时间/价格关系遵循的是“七二法则”。

50%的回调很重要，因为它们衡量着相互竞争净指令流之间的净差额。回调并不预测价格行为或预示新高点或低点的到来，它不具备前瞻性，相反，它具备的是历史性。

在目前市场回调点前，选择一个显著的高点或低点，大致在72根K线范围的高或低点，通常也是周、日、或月线的高低点。在回调点与找到点之间50%的位置，寻找你的入场点。

记住这样一件事很重要：市场知识的核心部分是非常简单的。

法则26：你所需要的唯一指标

接受一个提示意味着被一个自称了解某些事的人牵着自己的鼻子走。

交易最重要的部分：交易者群体在想些什么？

需要的唯一指标：成交量和未平仓量的研究，V/OI不包含时间/价格关系，它显示的是市场结构的转变，这意味着某种价格的反转，交易者群体的思维也发生了变化。投入精力去理解V/OI如何以及确实发生的变化，它绝不是一个前瞻性指标，对它提出的数据做出反应，是你交易技术的一个体现。

未平仓量的变化意味着那些不愿动弹的交易者已经相信自己将获得赢利或再也无法承受亏损的痛楚。

法则27：研究赢利交易者

我们应该养成这样的习惯，只读最好的书。

除了你自己，另外需要倾听的人便是每个成功的交易者。在这些人当中，你最终将得到100%你所需要的东西，以创立和保持一个盈利的交易方法。

对交易方法与交易之间的差异要保持敏感并集中注意力。

交易的核心问题从没有包含在交易方法中，避免犯常见的错误、控制自己的行为、避免情感干扰、有效管理风险、不二度揣度自己。

研究赢利的交易者，而不是交易方法。

你最好的纪律就是每天花足够多的时间，阅读一章某个成功者的自传。在一年之内，你将阅读完基本关于成功交易者的自传，这些人不止一次地赢得了战争，你将借助他们的经历使自己实现飞跃。

法则28：做自己的学生

在我看来，大多数人最难做的一件事乃是真实、透彻地评价自己。

作为交易者的我们，面临的最大问题是如何控制自己的思想，这些思想随后会转化为个人行动，并影响群体。

在你交易生涯的成长过程中，你迟早会面对一宗没什么道理的亏损交易。它与你去和评价价格行为有关，而价格行为导致了促使你行动的急切心情。

一旦你在交易过程中加入了群体，你就处在群体行为的支配之下了。

大多数交易者处于净亏损状态，是因为他们的思维和行为与群体内的其他交易者非常相似。

在交易中，你必须既是问题的源头，同时也是解决问题的提供者。

轻松的捷径并不存在，你要记住，任何一个交易者进行交易时都需要学习。

七禾网研究中心根据网络综合整理

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