进入7月份，沪胶在21400附近盘整一周之后再次上涨。7月8日期价虽然再次站上22000元/吨，但是7月12日期价再次遭受打压，当日重挫700点，跌幅达到3.17％。后市期价将如何运行？笔者试作如下分析：

东南亚天胶市场供给继续增加

6月17日马来西亚橡胶局表示，今年第二季度的干旱已经影响到天胶产量，使得今年天胶价格不断攀升。价格的上涨刺激了胶农加大胶液的采集，从而抵消了干旱造成的损失。同时马来西亚橡胶局表示，2010年马来西亚天胶产量有可能比2009年的85.6万吨增长17％，预计产量有可能达到100万吨。与此同时，7月1日印度国营橡胶局称，该国6月份天胶产量较2009年同期的54255吨增加5％，预计有可能达到57000吨。泰国USS3天胶现货市场也可以说明橡胶市场供给在不断增加，在第二季度的大部分时间里，USS3现货市场中天胶日均销售量在50吨以下，而6月底天胶的销售量突破50吨接近100吨，在7月12日USS3三个现货市场中天胶的销售量为151.5吨。

虽然此后东南亚天胶主产区的天气情况有可能影响到割胶的正常进行，使得天胶的供给短期内有可能会减少，但是由于现在正是东南亚各国的主要割胶期，市场供给在短期下滑之后依旧会再次增加。

天胶价格的高企打击了企业的采购积极性

7月10日中国海关总署公布的数据显示，2010年6月份中国天胶进口量为12万吨，虽然较5月份环比增长了33％，但是相较2009年6月份却减少了7.7％。

无论中国还是日本，天胶库存都已经接近历史低位。7月5日日本橡胶贸易协会公布的数据显示，截至6月20日，日本天胶库存降至3247吨，现在库存量不及2009年同期9765吨的一半。日本天胶库存自2010年2月28日触及2009年7月20日以来的高点8222吨以后，便呈稳步下降趋势。与此同时，中国7月9日当周上海期交所库存只有19411吨，期货库存为7680吨。虽然中国企业在不断补足库存，但是天胶主产区价格的不断攀升，使得企业补库速度明显过慢。

由于天胶价格不断攀升，这使得中国和日本企业在采购时观望情绪浓厚，大部分轮胎制造企业在等待天胶价格的进一步下滑。

国内汽车行业对于天胶的需求减缓

2010年中国汽车行业虽然依旧维持增长，但是与2009年的飞速发展相比增速明显放缓。根据中国汽车协会公布的6月份数据来看，2010年下半年汽车行业有可能迎来新的拐点。而汽车行业的高库存以及销售量的持续性下滑，将使得天胶消费量在2010年下半年有所减少。

综上分析，沪胶期价有可能在22400附近形成短期顶部，在重重压力打压下后市将振荡下行，短期内有可能下探20000点寻求支撑。