供应端

在上一年新增产能释放以及上游开工高位下，2023上半年尿素产量同比出现明显走高，3季度仍有三套装置接近200万吨产能投产，年内日产有望冲击18万吨的高位。

利润方面，固定床基本已经打到成本线，水煤浆和天然气工艺仍有200-400左右的利润。后续供应端压力仍旧偏大，关注是否会有企业出现亏损性减产。

需求端

出口方面，5月31号印度RCF发布尿素进口招标，6月12日开标，最晚船期7月17日，招标数量约80万吨，在招标信息发布前后盘面有所止跌企稳的，消息对市场情绪有小幅提振，但在当前内外价差下，国内出口难有明显利润，且当前国际市场仍旧疲弱，预计印标对市场提振的持续性有限，从下半年来看，印度今年因为国内自身需求缺口变小，进口量也将明显回落，预计下半年国内出口也难有亮眼表现。

复合肥方面，夏季市场中后段，企业以产定销，后续负荷将季节性回落，当前市场以季节肥发运为主，下游提货积极性尚可，但原料仍旧偏弱，价格重心预计仍将下移。

三聚氰胺整体偏弱格局未改，企业利润持续偏低，需求弱势，企业开工积极性受限制。