调研时间：2023年5月29日-6月2日

调研目的：23/24年度新疆棉花种植已经结束，种植生长期间，新疆产区连续出现低温等极端天气，对棉花生长造成了不利影响，粮食面积的增加也对棉花种植面积有所冲击，新年度棉花产量是市场关注的焦点。此次调研对北疆地区的棉花种植、加工、纺织、库存等环节进行重点调研，对当地棉花产业企业利用期货市场工具和平台的情况进行深入了解。

调研路线：乌鲁木齐市—石河子市—沙湾县—奎屯—乌苏市。

调研对象：棉田、种植合作社、大型贸易公司、加工厂、纺织企业、交割库、农业院校等。

一、调研总结

5月底的一周，新疆阳光明媚，正是棉花适宜生长的天气，我们在北疆主产棉区对当地棉花种植生长情况、加工企业收购预期、交割库情况、纺织企业生产经营情况等进行了实地走访，经过看问谈，我们发现，减产、新棉上市期晚、抢收是新年度棉花的主要特征，去库快、库存低是本年度疆内主要特征。种植面积方面，受增加粮食种植、退出次宜棉区等政策影响，全疆棉花种植面积或减少10%。播种期间新疆遭遇低温等极端天气影响，目前棉苗生长进度较偏慢10-15天左右，新花上市期预计较常年晚半个月，后期天气正常的话，全疆产量预计550±（20-30）万吨，整体减产10%-15%左右。由于产量减少但加工产能不减，2023年加工厂对新棉抢收意愿浓厚，收购预期和情绪要高于2022年，普遍预期新年度棉花价格在16000以上运行。本年度棉花销售进度快于去年，交割库去库进度普遍达到六成以上。纺织端，6-8月份是下游纺织淡季，棉纱市场销售放缓，常规纱线库存增加，企业表示17000-18000元/吨的高价不利于棉纺织企业生产经营。

二、调研情况

1、种植面积和苗情

种植面积方面。2023年新疆政策要求增加粮食种植面积，有序推动次宜棉区退出，部分棉花种植地转种为玉米、小麦、大豆、辣椒、红薯、番茄、西瓜等。北疆方面，调研团了解到种植面积减少幅度在5%-20%，大部分表示降幅10%，其中乌苏地区植棉面积减幅较大，在10%-20%；八师142团（石河子）棉花种植面积减少了10%；沙湾180万亩没降低。虽然受政策保粮影响，棉花种植面积下降，但是一些高产棉田的棉花种植风险小、收益好、农户种植技能的影响，农户种植棉花意愿较强，且南疆不乏开荒的地，今年很多荒地棉花开始正常生长。综合预估，全疆棉花种植面积或减少10%。

苗情方面。主要有三个特征：一是发育慢。北疆棉苗受到播种期低温天气影响较去年发育慢10-15天，长势弱，但正常的大部分棉田出苗率尚可，没有严重缺苗，植株小等问题，目前生长形势看，单产预计略降，中后期还要看天气，天气适宜，单产到正常水平，同时通过加强田间管理降低单产损失。二是局部受灾，补种后单产降幅预期大。北疆棉田受灾的地方不多，主要在老沙湾镇、乌苏局部地区。如下图2中是5月28号遭遇冰雹和洪水的地块，该块地棉农预计亩产200多公斤，2022年是500多公斤。据了解南疆受灾的地方主要在库尔勒。三是补种的种子一般为成熟期短的种子，对产量有一定影响，成熟期越短会影响产量。所以，新棉上市期预计比往年晚15天左右，预计后期天气正常的话北疆棉花亩产可达到450公斤，考虑到后期天气影响以及局部不利天气，预估棉花单产降低约5%。

全疆棉花产量预估。由于2022年棉花产量大增，预计2023年新疆棉花产量可能回归到正常年份，今年预计550±（20-30）万吨，整体减产10%-15%左右。

后期关注高温天气和霜期时间。棉花适宜生长的温度在20-35度，天气38度以上高温会抑制棉花生长；霜期若9月下旬提前到来也会造成棉花生长积温不够，从而单产降低（影响程度或在50%），若霜期在10月15号之后，单产就没问题。

种植成本。2023年棉花种植成本下降，自有土地的种植成本约2200元/亩，租地的种植成本2800-3100元/亩，比去年下降约300元/亩。主要在于租地成本、农药、化肥等物资成本下降。

2、新季籽棉收购预期

2023年加工厂对新棉抢收意愿浓厚，收购预期和情绪要高于2022年。主要原因有：一是棉花减产。二是加工厂产能略增，南疆莎车增加轧花线、利华上市了一个大的轧花厂，南疆抢收可能更激烈。三是，轧花厂资金宽松。所以今年收购情绪比2022年好，不及2021年。

农民对新棉收购价期望已经到8-8.5元/公斤。加工厂今年收购价预期在6.5-8元/公斤，企业表示今年突破8元的收购价可能性不高，超过8.5不收（大企业不发生抢收）。大企业会比较理性。去年收购价格均价5.5-6元/公斤。企业收购会随行就市，基差倒挂1000块以内就随行收，期现价格倒挂1000以上普遍接受不了。收购量根据期现价格和抢收情况而定。十一之后有半个月抢收很可能，价格高低会调整收购量。多数调研对象的新棉价格在16000以上预期。

针对抢收预期，企业表示，如果价格预期涨，也会在盘面买多单，锁基差。

3、本年度棉花销售情况

今年棉花销售进度快，2023年棉价销售价格普遍在14000、15000元/吨附近销售完毕。

4、交割仓库情况

调研的疆内4家交割库，去库进度在6成以上，且目前已经没有一手货源，都是贸易商货源。如兵团交割库一， 2022年入库35万吨，目前在库17万吨皮棉（其中仓单棉6.2万吨），出库率五成， 5月中下旬每天都有注销的。仍有2021年产的棉花在库。交割库二，2022年入库36万吨，目前剩余11万吨（其中仓单棉2万吨），出库率七成。2021年入库39万吨，同期库存20万吨。今年销售进度快。

今年去库加快的原因，一是需求有所好转，二是5月底火车运费优惠政策陆续下来，疆内移库增多。

5、纺织企业情况

调研企业某纺织有限公司，棉纱产能40万锭，目前开机良好，10万锭的环锭纺生产精梳32支、40支常用品种，开机率100%；其他气流纺车间开机率70%。原材料棉花库存天数15-20天，属于偏低水平，随用随买，因为价格波动。产品棉纱市场进入淡季，销售放缓，预计淡季持续到8月底，常规纱线库存增加。

棉价17000-18000对棉纺织企业不友好，针对棉价上涨是否会调整生产产品和工艺，企业表示，新疆涤棉混纺改造，今年后期纱棉倒挂，无利润的话，改生产线几率不大，基本上做纯棉。

目前新疆棉纱产能2500万锭左右，还在扩，特别是南疆政策好，招商引资很旺盛，布厂也在扩张，预计新疆棉纱产能未来将增加到4000万锭（需要消耗400万吨棉花）。

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