调研时间：2023.5.26-6.2

调研路线：乌鲁木齐市、昌吉市（呼图壁县）、石河子市、奎屯市、库尔勒市（尉犁县）、轮台县、阿拉尔市、阿克苏市（库车县、沙雅县、阿瓦提县）。

调研背景：由于去年棉花价格大幅下跌、棉改粮政策加强推行、新疆播种季遭遇降温大风冰雹天气，2023/24作季的棉花生产情况预计变数较大。为了对生产端有更加直接的了解，我们走访南北疆主要植棉区域进行此次调研。

调研内容：主要欲了解生产端的一系列状况：如新年度棉花种植面积变化及受灾情况、灾害对单产的影响、新年度种植成本及新季抢收预期。

调研摘要：新疆植棉面积约下降8-10%，在未来天气正常的情况下，单产约下降5%，整体产量或将处于530-540万吨，即减产80-90万吨。新季抢收不可避免，目前普遍认为籽棉价格处于7、5-8元/公斤可能性更高，且棉籽价格将跌至2、5-3元/公斤。

一、调研结论：

1、面积

棉花作为经济作物，其种植收益仍然较高，叠加棉农种植习惯及销售便利，种植者对棉花的种植偏好仍在。在棉改粮目标下，一些种植者选择将此前的其他作物耕地转种粮食用于完成种植指标，棉花种植面积下降有限。另一方面，棉农普遍反映五月中旬后补种就有些来不及了，而5月下旬新疆多地继续发生冰雹等灾害天气，保险公司记录的受灾面积也在扩大。综合看来，全疆棉花种植面积或将下降8-10%。

2、单产

综合来看，南疆受灾较北疆重，所以在调研中也会发现南疆的受访者对全疆产量普遍较北疆受访者悲观。我们以其各自地块及沿路棉田观察，南北疆均受到积温偏低影响，生育期普遍滞后7-15天，受灾严重地区如南疆轮台县及沙雅县滞后20余天，严重地块落后一个月。多家企业技术人员表示后期温度回升将可以追回一部分落后的生长进度，但由于生长期及打顶时间的限制，追回程度也有限。如果天气转暖，落后一周左右的植株可以快速生长追回，这样对单产的影响不大。但滞后太多的植株即便天好也不能将此前的消极影响降至最低，因此前期积温偏低导致的生育期滞后问题预计仍然在一定程度上压制单产。

另外，需要重点关注7月是否出现连续高温天气导致落桃，以及9月是否出现早霜。

近期天气预报显示新疆将在6月有所升温，预计积温将有所追回，我们再假设后期天气正常，此情况下预计全疆单产平均约下降5%。

3、最终新疆总产预估

若将2022/23年度新疆棉花产量以620万吨为基数计算，新季产量或将处于约530-540万吨水平，减产约80-90万吨。

4、新季收购

抢收不可避免，主要原因有：（1）由于去年棉花加工环节利润高，今年轧花厂产能在去年全疆1700万吨水平上继续增加，增量来源于旧厂再开及设备升级。（2）更多银行开展棉花加工放贷业务，轧花厂资金充裕。（3）新季减产叠加需求复苏预期使得棉花供需偏紧。（4）无疫情影响下，棉贩子将再次活跃，棉农议价能力提高。

轧花厂普遍反映收购价升水期货价500元/吨可接受，升水至1000元/吨需警惕，部分企业表示升水超过1000元/吨将停收，也有部分企业表示升水超过1500元/吨将停收。

棉农、轧花厂及综合这两部分业务的大型企业普遍预期收购期籽棉价格或将处于7、5-8元/公斤，棉籽价格将有所下跌至2、5-3元/公斤。

图1、籽棉折皮棉成本

数据来源：永安期货研究中心

5、种植成本

算地租种植成本约为2600-3000元/亩，相较去年下降约200-300元/亩。地租800-1000元/亩。

二、调研内容：

1、呼图壁-企业A（某大型棉业集团）

基本情况：集棉花种植、加工、纺纱和织布于一体的大型集团。目前有十余万亩土地用于种植棉花（基本均为租地），另有十余个轧花厂，年加工棉花6-7万吨，今年将70%轧花厂出租以规避风险。

种植面积及单产：面积：该地区去年统计植棉面积72万亩，今年为60万亩，但棉花收益的空间仍较大，最终种植面积有待观察。单产：有预报显示7月温度会有所回升，认为今年相当于是整体天气节奏后延，只要后期温度回升，棉花会加快生长补上前面的进度。每年春播都会受一定灾害影响，不要过分担忧。另外，受灾后部分地块种植密度有所下降，更有利于单产提高。总体上，认为全疆产量应在550-560万吨以上。

种植成本：相较去年，地租下降约100元/亩。尿素下降50-60元/亩，整体成本约下降200元/亩，约2600-3000元/亩。

新季收购：产能上，去年全疆约1700万吨轧花产能，今年将继续提高，主要来源于一些多年未开的厂重新启动以及一些厂更新设备。资金上，今年农发行以外的更多银行参与了放贷业务，甚至有银行给出零利率，轧花厂获得资金更容易了。近年来，农发行的风险控制做的较好，其通常会设置一个指导价，收购超出指导价的部分需要轧花厂给银行补钱，所以农发行坏贷率较低。今年各家银行会采取什么控制措施目前还未知。综合来看，今年抢收不可避免，预计抢至8元/公斤的可能性仍较大。而棉籽预计会较往年便宜些，来到2、8元/公斤。原因是其认为今年玉米多，饲料端对棉粕需求少一些。在收购过程中，其也会参考期货价格，预计收购价最多升水期货500-1000元/吨，若超出这个范围，后期很难搏得回来，可能重蹈2021年覆辙。

其他信息：保险费国家补助70%，棉农自己交剩下的30%。

2、石河子-企业B（某大型棉业集团）

基本情况：集种植、加工、纺纱等一体的大型集团。该地区去年产量60万吨棉花。

种植面积及单产：面积：石河子地区去年植棉347万亩，今年325万亩，主要增加在大豆和小麦。单产：受灾后棉花生育期较往常晚一周，目前针叶四片，比去年少一片，预计伏前桃会少一个，由此在目前判断单产将降低5%。最终单产情况主要关注7月伏桃情况（该阶段伏桃量决定产量的2/3），若7月持续高温将导致落桃，进而造成单产继续下降。总体上，猜测全疆产量在560万吨。

种植成本：不算地租约1700-2000元/吨，较去年有所减少。地租在1000元/亩，较去年下降200元/亩。

新季收购：收购价升水期货500元/吨尚可接受。开秤超过7、5元/公斤考虑停收。

纱厂情况：年用棉量5-8万吨。该厂收到订单的节奏通常是在年初拿到全年80%的订单，今年受海外影响，订单量有所缩减。目前满负荷生产（除疫情期间，均满开工）。目前成品库存很低。

其他信息：北疆纱厂密度较高，目前新产能发展方向在南疆。目前全疆约2000万锭产能，一年约可使用200万吨棉花。全疆产能仍有继续快速扩张的趋势，并逐步向织布及终端纺服方向发展。

3、奎屯-企业C（某大型棉业集团）

基本情况：两百万亩耕地，同时具有六个轧花厂，产能11、5万吨，最大的厂3万吨产能。还有一个交割库。

种植面积及单产：面积：共有耕地200万亩，去年184万亩种植棉花，今年减为165-170万亩，减少的土地多用来种植玉米及小麦。目前十几万亩棉田受灾，多已进行重播，有一些积水较多地块要改种其他作物。单产：今年气温低且多雨，播种较正常年份晚了15天左右，目前大部分地块两片针叶，积温好的地块四片针叶。最终单产如何要关注后期7月是否会出现持续高温天气，以及9月霜期是否早到，如果出现这些不利天气，当地单产会减少20%以上。如果这些时点天气不错，单产降幅有限。对全疆预计产量560万吨左右。

种植成本：土地租金1000元/亩，总成本3000元/亩，比去年减少了一些。

新季收购：新年轧花产能仍在提高，棉花又是减产，抢收是一定的。收购价升水期货500元/吨时可以接受，若升水500-1000元/吨会逐步谨慎，若突破1500元/吨会停止抢收。认为可能在收购初期就有较高的升水，现货带着期货涨，但一直没有合适的套保机会。

其他信息：（1）地膜和滴灌两项措施让新疆亩产获得了质的提升，若要再提升需要在种子上突破。（2）目前新疆棉花品质在逐步提高，国家也鼓励增强品质，双29占比增加，下游纺织企业低支纱原料可能会越来越少，预计未来整个产业将更着力于高端纺织品。

4、奎屯-企业D（某大型仓储库）

基本情况：为棉花交割库，也做国储临时库存。每年约有45万吨棉花库存，除了棉花也有番茄酱等杂类库存，但棉花与其他货物完全隔开。

目前情况：本季存45万吨棉花，目前还剩13万吨，其中有仓单2万吨。去年存入总量基本同为45万吨，但去年同期还剩26万吨。前年存入总量约38万吨，但前年同期也还剩13万吨（即该库今年去库速度比去年及前年都快）。目前汽运费用480-800元/吨，价格较铁路有优势。

其他细节：（1）仓库中棉花基本按批次堆放，一堆就是一批45吨左右，棉堆下面用条形水泥块架起来，防止水分长时间浸泡造成棉花霉变。（2）走火车运输需将棉包在站台静置一段时间后才能上火车，夏天静置72小时，冬天静置48小时。且上火车时不能让棉包露出棉花，所以可以看到站台上静置的棉包多有黄色胶带补丁，而现场准备出发的汽运棉包上没有同样的补丁。

5、尉梨-企业E（某合作社）

基本情况：联合众多农户的合作社，共117万亩耕地。

种植面积及单产：面积：去年种植棉花107万亩，今年由于有新地审批通过，棉花种植面积增加到113万亩。单产：该地区为附近受灾最严重地区，经历五场大风及三场大雨，为三十年一遇的恶劣天气。目前补种四次，植株密度较高，多为两叶一心，往年此时约八叶。单产下降较为确定，但实际降幅还要关注后期7月天气及早霜时间。

种植成本：成本2600-2700元/亩，其中地租十余年一签，约500-600元/亩。

其他信息：少一个针叶就会少一个果枝，就会少一个桃，这样约减产50公斤/亩。

6、尉梨-企业F（某种业公司）

基本情况：自轧花厂收购棉籽，经过一系列加工后售卖。

种子价格及活性：通常处于3-5元/公斤，原料棉籽价格升高时，其价格也随之升高。每年加工后的新种子一般在11月开始上市，但价格会低于一年期陈种，因为一年期陈种最容易萌发。而当种子放置超过一年后，其萌发率逐步降低，到第三、四年时降到最低。

其他信息：一个桃的棉籽里有5个室，每个室里9个种子，即一个桃中有45个种子。

7、库尔勒-企业G（某大型棉业公司）

基本情况：棉花种植面积130万亩。125个轧花厂，接近100万吨加工产能。目前纱厂100万锭产能，未来计划投产至166万锭。另外南北疆各一个棉籽加工油厂。

种植面积及单产：企业自身棉花面积下降1%，附近某师面积下降10%。认为整体南疆面积降幅3-4%。单产：目前较往年少两片叶，这样就是亩产约减100公斤，虽然如果未来积温回升将对单产有所弥补，但认为今年单产不可能再达到去年的高值。对于全疆产量，认为将在510万吨上下30万吨，如果天气好，追回一部分单产，将达到540万吨。如果后面天气差，如七月高温或早霜提前，将下至480万吨。同时提到2018年新疆遭遇风灾，当年全疆产量512万吨，今年是风灾加降水冰雹，所以不是很乐观。

种植成本：去年地租外成本1600-1800元/亩，比去年低200左右，主要在农资及柴油。

新季收购：认为今年棉籽跌到2、5元/公斤很正常。认为抢收至7、5-8元/公斤的可能性较大。

其他信息：（1）如果掀膜重播，成本约280元/亩，保险基本能覆盖这个开销。（2）对于收购贷款，银行通常6月授信，9月末放贷。由于今年多家银行进入该领域，预计农发行市场占有率将降低。另外银行普遍有放贷指标，目前看完成较为困难。

8、巴州轮台-企业H（某棉业公司）

基本情况：集棉花种植、加工及种子繁育销售为一体的棉业公司。自有轧花厂产能2-3万吨。

种植面积及单产：面积：公司种植两万亩地，今年拿出2000亩种植粮食，其余仍为棉花。对于全轮台，去年114万亩棉花，今年预计不到100万亩。对于全巴州，去年350万亩，今年受灾后因为时间太晚无法补种，预计可能达不到300万吨。单产：附近属于受灾较为严重的地区，目前苗子普遍四叶一心，8-10厘米高，往年25厘米以上，生育期晚约20余天。表示如果晚十天还可以通过温度回暖追上，晚这么多基本追不回来，最晚7月10号打顶，预计减3个桃。认为受灾情况比2021年严重，整体产量不乐观。

新季收购：今年附近有新开工轧花厂，认为抢收增强，抢至20000元/吨也有可能，表示若收购价超过期货价就停收，只加工自己田里的棉花。

9、巴州沙雅-农户I

种植面积：有2800亩地，去年2300亩种植棉花，今年棉花耕地没变，将其他作物地转种粮食作物完成指标。

单产：今年受极端天气影响，苗高5-6厘米，去年同期40厘米，慢了十几天。去年单产460公斤/亩，今年若后期天气不好（主要指7月高温及9月早霜）单产可能达到350公斤/亩，若后期天气好可以追回至450公斤/亩。

其他信息：过了五月中旬再补种就基本来不及了。

10、巴州沙雅-农户J

种植面积：往年约600亩种植棉花，今年不变。

单产：该地区普遍受灾较为严重，表示若后期天气都风调雨顺，单产也将下降10%。若7月天气再差将非常不乐观。

11、巴州沙雅-企业K（某棉业企业）

基本情况：业务包含棉花种植与加工两部分，耕地3万亩，另有五个轧花厂。

种植面积及单产：面积：沙雅地区去年植棉200万亩，今年170万亩，受灾后保险公司报棉花受灾面积70万亩，这几天冰雹后估计受灾面积会有所增加。公司自己种3万亩棉花，今年受灾7000亩。单产：表示补种及积温落后导致生长周期约落后往年一个月，公司技术员表示单产可能下降15%，且衣分和马值堪忧。去参观了其没被冰雹砸的地，受积温影响植株偏矮，目前株高15厘米左右，其表示往年同期25厘米。对于全疆产量，认为会比2021年的530万吨少。

种植成本：不含地租约2140元/亩，地租最高700-800元/亩。

新季收购：棉籽价格倾向于2、5元/公斤。认为收购价不超过期货1500元/吨还算正常，如果超过就觉得风险很大了。

12、阿克苏阿瓦提-企业L（某棉业企业）

基本情况：业务包含棉花种植、加工及纺纱。纺纱产能22、8万锭，此前主要做高支纱，美国限制后，支数下降至40-60支。此前为配合高支纱生产，其自种一部分长绒棉。

种植面积及单产：阿瓦提去年植棉135万亩，其中长绒棉50万亩。今年植棉总面积基本没变，其中长绒棉面积降为21万亩，粮食面积从其他作物面积中出。

单产：目前棉花生育期比去年晚10-15天，单产还不好说，关注7月高温及降水天气，因为在开花时下游及高温都会影响花粉活力，而且会把土地下层的盐碱翻出来。

纱厂运行情况：原料基本用自己种植加工出的棉花，少有采购，在纱厂厂区留两个月的库存用来配棉。目前开机火爆，纱产能每月1200吨，出于对后市价格的不确定性，自主限制所接订单量，目前接2800万吨订单（即两个月出头）。其客户主要为贸易商，据其了解，其贸易商客户也依下游订单采购，少有做库存的情况。目前纺纱利润率在2-3%。

其他信息：（1）长绒棉一般亩产300多公斤。（2）60支以上纱需要使用长绒棉。80-140支纱主要用来纺衬衫和家纺。去年5月以前，其纺织产品以高支纱为主，随着美国限制法案出台，其产品基本转为60支以下。

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