央行6月13日公布的金融数据显示，5月末，广义货币（M2）余额282.05万亿元,同比增长11.6%，增速比上月末低0.8个百分点，比上年同期高0.5个百分点。5月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元。5月末人民币贷款余额227.53万亿元，同比增长11.4%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高0.3个百分点。

总的来说，市场人士认为，5月信贷整体延续上月弱势不及预期，但5月新增信贷环比改善，信贷结构也有所优化。

从货币供应来看，中国民生银行首席经济学家温彬表示，5月M2同比增速延续高位回落，主要受去年高基数效应、当月信贷派生力度有所减弱等因素影响。下阶段，在基数逐月抬升、存款利率下调或引导居民储蓄意愿降低下，M2同比增速预计会继续下行。但考虑到当前居民储蓄仍在高位，流动性水平相对充裕，也意味着M2增速的下行将是相对缓慢的过程。

信贷方面，在去年高基数、信贷投放节奏趋于平稳、经济修复斜率放缓以及没有大的刺激政策出台的背景下，5月新增信贷规模较去年同期有所回落，但环比多增6412亿元，有所回升。

恒泰期货首席经济学家魏刚告诉期货日报记者，新增人民币贷款同比回落的主因是信贷需求不足。不过从结构来看，企业端5月中长期贷款继续强劲增长，5月新增企业中长期贷款7698亿元，同比多增2147亿元，较近4年5月均值高2721亿元；居民端5月居民中长期贷款新增1684亿元，较上月的负增长有了显著好转，同比小幅多增637亿元，但仍较近4年均值低2019亿元，居民提前偿还房贷的影响仍然存在，房地产信贷需求明显偏弱。

社融方面，央行数据显示，5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元。5月末社会融资规模存量为361.42万亿元，同比增长9.5%。

光大期货宏观分析师于洁告诉记者，新增人民币贷款和政府专项债是5月社融同比减少的主要拖累项。“整体来看，5月金融数据受到去年高基数的扰动。6月13日央行下调7天期逆回购中标利率，随着降息落地，市场对于后续政策预期有所升温。”