第一部分：调研背景

进入2023 年，国内宏观经济依然坚持稳中求进总基调，但是随着美国衰退风险升温，美国经济衰退风险加剧，同时欧洲能源短缺仍在延续，宏观压力犹存，全球宏观经济复苏依然不乐观，短期来看出口依然面临一定压力。随着船舶有效运力供给恢复以及货量不断承压，集装箱海运运输格局持续转为宽松。今年集装箱走势、航运需求以及海外订单等预期如何？集装箱类期货品种即将上市之际，带着这些疑问，我们参加了航运企业调研活动，以期深入了解航运企业对未来航运运价、航运需求、海外订单情况的评估等等，助力深入了解市场的最新航运动态。

第二部分：调研路线

上海-宁波

第三部分：调研摘要

某航运经纪公司A

公司简介：公司是提供航运经纪, 航运咨询与研究，航运资产评估等综合服务的国际Broker之一。公司为油轮、集装箱船、干散货、液化天然气和液化石油气市场的造船服务。公司提供散货船、集装箱船、油轮以及海工等各类航运资产的租赁，买卖和新造等经纪业务。其中，公司散货船除了Mini-Bulker之外几乎都有涉猎。

船厂订单情况和造船意愿：大小船厂分化较大，大船厂交付排期已到2027-2028年，主要是高附加值的集装箱船和LNG船。小船厂的订单不足，散货船基本可以1.5年交付，甚至可以提前交付。由于集装箱和油轮运价有过一波明显上涨，但散货船运价并没有出现较大的波动，因此船厂新接的散货船订单较少，最近新订单有所增加，不过散货船不会像集装箱和油轮那么火爆。整体来看，目前散货船供给端相对集装箱低速增长，且EII一直到2024年底才知道力度多大，因此散货船目前拆船意愿也不高，有一部分老船也在跑幽灵航线。

幽灵船队情况：俄乌冲突爆发后，产生了幽灵船队，一旦跑了幽灵航线，一般就跑不了其他航线了。一般来说15-20年的老旧船舶会去跑幽灵航线。目前幽灵船队油轮有600多条，干散货船15-25年的船舶有一部分在做。

不同船型汽车海运成本对比：Handy船一般会少量放置于放甲板或船舶舱里面，一般不批量装车辆。用Handy船运输单辆车的成本比用集装箱船和PCC船运输汽车要便宜。

四大矿山拿船习惯：四大矿山大部分都是自有船，四大矿山如果货量增加较多，也会在Spot Market 拿船，但可能会让自己的合作伙伴拿船，因此出货速度和时间点不好把握。四大矿山在现货市场的拿货节奏的确会影响运费，但目前西非航线对长航线运价的影响更大，西非航线一般是标准的17-18万吨的Cape船。

厄尔尼诺背景下的货量影响：厄尔尼诺对干散货量的影响目前更多地集中在对粮食的影响上面，比如美湾发运的粮食受巴拿马运河水位下降的影响，导致部分粮食货盘无法顺利运出。只有南美地区粮食正常出货，因此粮食货盘整体表现一般。煤炭方面，近期发往欧洲的煤炭货量无明显起色，之前有一些拉过去的货盘会再次外销。

船舶环保发展趋势：预计未来加装脱硫塔会被逐渐淘汰。目前国外都在推行甲醇新型燃料船舶，尤其是希腊等欧洲国家。

对未来集装箱运价走势预判：目前集装箱市场的龙头班轮公司还是在继续造船、买船。预计未来几年在新船交付后运价市场不会特别乐观。但集装箱运输行业船东的集中度比散货行业高，未来会继续走规模化路线。

对下半年干散货运价预判：澳洲恢复了煤炭出口后基本用Cape船，所以Cape船的需求较好。公司认为干散货运价今年的峰值已于3月份结束，当时的行情主要和中国的税收政策预期有关。未来的行情可以用四个字总结：“多空双杀”，目前仍处于夏季的旺季，预计三季度运价预计略有上行，但整体表现一般。预计未来运价波动会加大，主要看中国的经济政策刺激力度。

某集装箱码头公司B

公司简介：公司主要经营范围为集装箱装卸、储存、拆装箱；水陆运输、中转、多式联运；货运、船务代理；信息及管理；工程技术服务；集装箱修理、清洗、租赁、制造及相关业务。

货量及航线：码头全年吞吐量超600万TEU，主要以近洋航线为主，有部分非洲及中东航线，其中非洲航线全年为1-1.2万TEU。

对2M联盟解体的见解：考虑到船公司一般都是联盟性质，未来2M联盟解体后，一方面，预计市场竞争力或有所增加，主要体现在以下三个角度：1）定价：“白热化”，或有价格战情况的发生；2）运力：考虑到联盟时舱位共享的情况，预计解体后单个船司运力有短缺的可能，后续或需要增加运力；3）服务：可能会提高服务质量、提供提箱等衍生服务。另一方面，2M联盟解体对其他联盟也会产生一定影响，例如，或催生新联盟的产生，以及联盟格局的变化，不排除有价格战的可能。

该码头空箱比例：重箱占空箱的比例将近一半，目前市场上不缺空箱。

抛货与重货：石头、原木、衣服等产品都是重货，其中衣服是日用品里面最重的；乒乓球属于抛货，且为9类危险品之一。

不同港口出口货种结构：华北主要以粮食、煤炭为主，华南主要是电子产品居多；华东则是家具家电和小商品居多。

中国出口货量表现：从货量来看，目前外贸量与2019年相比相对偏低；从货种来看，特殊货种——光伏有增量，且内贸运输好于外贸；从地区来看，出口到俄罗斯和“一带一路”沿线地区的货量较多，其中中国-俄罗斯的货大多是通过中欧班列运输过去的，时效高。

装载率与盈利能力的关系：据悉，往年东南亚大于60%的装载率即可盈利，具体还需结合运价高低判断。

码头堆场的免箱期：重箱有7天的免箱期，空箱的免箱期视情况而定。

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