6月25日至30日，我来到安徽、江苏、浙江实地调研纯碱和玻璃。在这六天中，实地查看了两家纯碱生产商、两家纯碱贸易商、两家玻璃生产商以及三家玻璃加工商，下面介绍有关调研情况。

一、纯碱生产商和贸易商有关情况

1、纯碱生产商还有不错的利润，大约为每吨500左右，因此目前它们没有减产或者减产的计划，因此纯碱的产量变化幅度并不大。

2、纯碱生产商在7-8月会按期检修，特别是7月1日江西贵溪化工厂发生爆炸，一些纯碱国有企业一定会按期检修，不会延期，检修影响的产量大约为80万吨。

3、远兴能源纯碱的投产，更多是心理和预期的冲击，对当前纯碱的市场格局冲击比较小，也就是对09合约的冲击比较小。

4、纯碱贸易商在市场的地位比较弱势，为什么呢？因为贸易商的上游是纯碱生产商，下游是玻璃生产商，其上游和下游都相对集中，贸易商缺乏话语权；它不像家电家居贸易商，上游集中，下游分散。基于此，贸易商很担心价格下跌，他们不敢囤货，因此纯碱的库存基本上是显性库存，隐性库存不多。

二、玻璃生产商和加工商有关情况

1、玻璃生产商的产品有很多，有高端的也有低端的，房地产开发用的玻璃就是期货市场交易的标的，这部分下游的订单下降很厉害，玻璃生产商的库存压力大。

2、玻璃生产商虽然在介绍情况时说不会降低产量，但是实际情况是销售难度很大，不断有玻璃生产商降价促销，特别是一些玻璃生产较多的地区，例如河北、湖北，更是不断降价促销，从而带动江浙一带玻璃厂降价。

3、玻璃生产商还有利润，大约为每吨300元，在有利润时，它们很难降低产量。此外很多企业也有业绩或上市的压力，停产只有在不得已的情况下，才有可能出现，当前不是停产或降产的时候。

4、玻璃加工商今年的订单明显比去年少，三家玻璃加工商都介绍当前订单只有去年同期的一半。同时，大家预期的第3季度旺季，目前没有任何发力的迹象，也就是今年的旺季要落空。

5、玻璃加工商资金压力很大，很多门窗生产商因为房地产开发商不能按时付款，他们对玻璃加工商也不能按时付款，因为玻璃加工商的资金压力大，他们不敢增加玻璃的库存。

三、结论

1、对于纯碱，在9月之前，生产商比较挺价，不应该太悲观；现货价格也在2000左右，存在较大的基差。同时，目前期货市场还存在不少裸空的情况。因此，纵然现货价格不涨，也存在期货向现货回归的可能。

2、对于玻璃，因为下游订单下降厉害，在9月之前，比较悲观。同时目前现货价格还在不断下跌，虽然现货价格对于期货价格有升水的情况，但极有可能的情况是现货向期货的回归，而不是期货向现货的回归。

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