据卓创资讯监测数据显示，2023年5月份中国氧化铝行业含税加权成本为2787.52元/吨，较2023年4月的2791.32元/吨减少3.8元/吨，环比减少0.14%。5月份涉及利润统计的氧化铝运行产能7685万吨，产能运行率约为75.31%，较上月下降0.21个百分点。

从卓创资讯跟踪的数据来看，氧化铝的生产成本主要由矿石成本、烧碱成本以及能源成本构成，这三者约占总成本的76%。本月国内氧化铝行业成本微跌的主要原因是：第一，烧碱方面5月份河南、山西以及广西和贵州地区氧化铝企业液碱订单价格较上月持稳，仅山东地区氧化铝工厂液碱采购价格由840元/吨下降50元/吨，降至790元/吨。但整体供需过剩情况依旧存在，液碱价格存在承压下行的可能；第二，5月份煤炭等能源价格整体波动有限；第三，矿石价格整体表现较为稳定，矿石成本较前期变动不大。

氧化铝成本比重方面，2023年5月份矿石、石灰成本占比较4月小幅增加，矿石成本较上月增加了0.32个百分点，石灰成本增加了0.08个百分点；烧碱成本较上月减少0.16个百分点，能源成本较上月下滑了0.12个百分点。

根据卓创资讯调研统计，2023年5月中国氧化铝行业平均小幅盈利，平均盈利78.28元/吨，较4月份盈利87.68元/吨减少9.40元/吨。分区域来看，五个重点监测区域中山东、河南、广西及贵州氧化铝生产处于盈利状态，仅山西处于亏损状态。具体情况参考下表：

氧化铝市场关键的影响因素依旧在于氧化铝市场的供需状况、氧化铝成本状况以及电解铝产能运行状况。据卓创资讯了解，供应方面，近期氧化铝新投项目不断落地，截至5月份国内合计新增产能460万吨，随着新投产能的陆续释放，氧化铝市场供应尤其是表现充足，尤其是北方地区氧化铝价格承压明显；而需求方面，目前市场关注焦点在于云南地区电解铝的投复产进程，尽管当前已经进入丰水期，但考虑到电解槽启停成本高企且复产周期较长等因素影响，多数企业在复产节奏上或存在慎重考量，由此来看氧化铝需求量预期增量或较为有限。总体来看，在供应格局趋向宽松的背景下，预计6月份氧化铝价格重心或继续偏弱波动。成本方面，受国内外矿石供应偏紧影响，矿石价格波动空间有限极为有限，氧化铝成本端支撑依旧存在，6月份氧化铝价格或继续回调，预计行业或将再度呈现亏损状态。

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