昨日市场备受关注的农行A股上市早盘高开2.24%，报2.74元，之后小幅走低一直运行在日内均线下方，最低2.69元，距发行价2.68元只一步之遥。两市在农行上市资金分流影响下小幅低开，随后公布的经济数据提振市场信心，地产股大幅反弹，沪指最高至2487.24点，多方尝试继续上攻5日线受阻后一路下行，沪指收报2424.3点，跌46.14点，跌幅1.87%。期指7月合约在今日进行交割，主力合约IF1008合约昨日移仓明显，日内最高上冲到2738点，随后迅速回落，最低到达2608点。

近期股市企稳及银行类股的表现，在一定程度上为农业银行的首日交易提供了一些积极信号。几大护盘力量的存在，将使得农行短期破发的可能性较小。但如果农行上市后出现持续阴跌走势，市场投资者的信心将会遭受打击，对市场下一阶段运行造成负面影响。

国家统计局昨日公布数据显示，上半年GDP同比增长11.1%，上半年CPI同比增长2.6%。GDP和CPI数据低于市场预期，显示4月以来的房地产持续调控和地方融资平台清理政策调控见效，经济增长适度冷却。目前这种调控未有放松的迹象，预计下半年经济发展速度将放缓。

从资金面来看，尽管本周公开市场操作极有可能仍向市场净投放资金，但是央行的资金回笼力度已经骤然加大：三年央行票据发行量创历史最高纪录；单周资金回笼量至少2400亿元，创下最近12周以来的最高纪录。昨日央行在公开市场发行2050亿元央行票据。其中，作为流动性深度锁定工具的三年央票发行量高达1600亿元，为前次发行量的7倍，创下了该品种问世以来的历史最高发行纪录。

周五市场将迎来期指7月合约交割日和农行H股上市， 预计股指7月合约将平稳交割，顺利移仓到IF1008，市场不会因此出现较大波动。昨日农行A股的上市为H股今日上市打下良好基础，加上护盘力量的存在，破发的可能性短期内较小。市场等待消息确认后，方能走出有效方向。