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对一家公司或者一个行业来说，商业模式非常重要。如果没有好的商业模式，哪怕做到了行业冠军，也很难有持续的盈利，其市场也很快就会被竞争对手侵蚀。比如养猪、航空公司等传统行业，里面的龙头公司是很难占据主导优势的，我们吃猪肉的时候很少会特地选择某家公司生产的，坐飞机的时候也很少有人只坐某家航空公司的航班，各公司间的差异很少。这种商业模式就注定了你哪怕成为行业冠军，也很难与其他公司拉开差距，至少所谓的核心优势并没有形成真正的护城河，公司的利润也很难被保护。

但如果某个行业的商业模式很好，那么一家公司作为行业龙头就很有价值了。比如白酒行业，我们都知道白酒行业的品牌价值很高，只要大家认可某个品牌，那么这家公司的利润就可以很高，复购率也会很高。哪怕其它品牌的白酒质量、口感更好或者相似，但因为没有建立品牌优势，也很难去占领龙头公司的消费市场。目前来说，品牌优势是很难被取代的。

另外，在数字化、智能化的时代，随着各类应用的出现，移动、电信等运营商平台的优势地位就凸显了。它们的业务体系会不断扩张，收入空间也会越来越大，因为在数字化、智能化时代中衍生出的任何一家公司，都需要这些运营商的服务。从这个角度来讲，成为电信移动运营商的龙头品牌是有价值，它们的护城河很深，其它公司很难超越。这一类情况也是值得我们去重点关注的。

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