观点小结

本次调研活动于2023年7月3日 - 7月7日前往青海及宁夏调研硅铁厂共8家，在下游钢厂低库存策略及非钢需求较差的情况下，硅铁厂整体情绪并不乐观，厂家只能依靠避峰生产、余热发电及变电站等措施取得成本优势。宁夏地区前期停产检修情况明显，近期大部分厂家有复工复产打算。青海地区以小炉型为主，厂家产量调节较快，且电力成本有天然优势，因此并未出现大面积停产情况。在产能过剩且仍有新增产能预期的情况下，硅铁整体维持供需宽松情况，适合逢高进行空配，在下跌过程中，建议厂家在出现合适的盘面利润时进行套期保值操作。

青海-宁夏硅铁市场调研内容

一、青海市场整体情况

青海地区合金厂以小炉型为主，部分厂家并无配备余热发电设备，调研厂家均无高电压变电站。青海对新增产能把控比较严格，近几年新增产能审批难度大。电力成本与宁夏相比有一定优势，当前整体避峰电价在0.36元/度左右，不避峰电价在0.4-0.43元/度。青海合金厂原料主要依靠外地运输，兰炭从陕西运输，硅石从甘肃景泰运输。盘面交货以湖北338库及江苏交割库为主。在发布今年迎峰度夏限电标准后，目前厂家并没有收到开始限电的通知。

青海硅铁生产成本测算（不避峰）：

青海硅铁生产成本测算（避峰）：

二、宁夏市场整体情况

宁夏地区合金厂以大炉型为主，产业发展较为成熟，调研厂家均配备余热发电设备，且大规模厂家会装配220KV或330KV变电站以降低电力成本。电力成本与青海地区有一定差距，当前避峰电价在0.45元/度，不避峰电价在0.48元/度。中卫地区厂家停工率约60%，调研时部分厂家刚开始计划复产。兰炭从陕西神木地区运输，硅石中卫地区从甘肃景泰运输。在发布今年迎峰度夏限电标准后，目前厂家并没有收到开始限电的通知。

宁夏硅铁生产成本测算（不避峰）：

宁夏硅铁生产成本测算（避峰）：

（一）青海硅铁厂A

1、供应：3台18500KVA、1台25000KVA矿热炉，目前4台炉子均进行避峰生产，生产72#硅铁。后期计划新建2台40500KVA大炉型矿热炉，置换掉1台小矿热炉以满足能耗指标。目前暂无余热发电装置。

2、成本利润：避峰电价在0.36元/度。青海送湖北338交割库运费约250元/吨。兰炭从陕西地区运输，硅石从甘肃景泰运输。

3、销售模式：青海地区以钢厂、贸易商为主，在目前震荡下跌行情下，厂家出货变为钢厂长协+ 盘面套保。

4、库存：厂内无库存，现阶段为排单生产，调研时厂家排单到7月底，单外产量已进行盘面套保，8月份的货部分已套入盘面。

（二）青海硅铁厂B

1、供应：4台16500KVA矿热炉，目前满负荷生产，生产72#硅铁，暂无新增产能计划。厂家配有余热发电设备。

2、成本利润：余热发电设备能节省8%-10%的电费，目前电费在0.39元/度左右，综合出厂成本6300元/吨左右。

3、销售模式：贸易商和钢厂直供为主，目前无盘面套保。

4、库存：厂内无库存，现阶段为排单生产，调研时厂家排单到7月底。

（三）青海硅铁厂C

1、供应：2台25500KVA矿热炉，不完全避峰生产，生产72#硅铁，另有1台16500KVA金属硅矿热炉正在转产硅铁，转产时间预计1周。厂家配有余热发电设备。

2、成本利润：为保证余热发电正常运转，不能完全避峰生产，结算电价最高0.4元/度左右，在最优生产规划下可达到0.38元/度。

3、销售模式：贸易商和钢厂直供为主，目前无盘面套保。

4、库存：厂内无库存，现阶段为排单生产。

（四）青海硅铁厂D

1、供应：厂内有4台18500KVA矿热炉，目前在产3台，避峰生产，生产72#硅铁。

2、成本利润：目前避峰电价在0.36元/度，不避峰电价在0.43元/度。

3、销售模式：贸易商、钢厂、盘面套保均有，该厂的72#硅铁为交易所免检品，且该厂为交易所制定交割厂库，因此盘面套保较为便利。

4、库存：厂内无库存，排单生产，调研时厂家排单到8月初。行情在下跌趋势下，厂家更倾向于在盘面进行套保，盘面交货6000吨。

（五）宁夏硅铁厂E

1、供应：厂内有5台25500KVA矿热炉,1台45000KVA矿热炉，2台63000KVA矿热炉，目前在产4台25500KVA、1台45000KVA、1台63000KVA共6台矿热炉，生产72#硅铁。厂家配有330KV变电站及余热发电设备。

2、成本利润：宁夏不避峰电费在0.47元/度，该厂配有余热发电及330KV变电站，电力成本能节省约0.03元/度。调研时厂内原料库存处偏低水平，前期高成本兰炭已耗尽。

3、销售模式：贸易商、交割库为主，直供钢厂较少，不签长协订单。

4、库存：厂内库存较低，大部分货已售出。

（六）宁夏硅铁厂F

1、供应：调研时，1台33000KVA矿热炉、1台45000KVA矿热炉均处停产状态，预计复产时间为7月15日-20日。于7月17日复产1台45000KVA矿热炉，生产72#硅铁。厂家配有余热发电设备。

2、成本利润：避峰电费0.45元/度，综合出厂成本约6800元/吨。

3、销售模式：主要为期现商接货。

4、库存：厂内无库存，宁夏中小厂内基本无库存，库存主要集中在大厂及产区贸易库中。

（七）宁夏硅铁厂G

1、供应：2台18500KVA矿热炉满负荷生产低铝硅铁、1台45000KVA矿热炉处停产状态。

2、成本利润：电费约0.48元/度，为保证质量基本不会避峰生产。

3、销售模式：主要为钢厂和贸易商，为保证现金流主要与现金付款钢厂合作。会接硅铁出口订单，保1个月不出现风化情况。

4、库存：厂内无库存，厂家排单生产。

（八）宁夏硅铁厂H

1、供应：6台40500KVA矿热炉开2停4，生产72#硅铁；2台40500KVA矿热炉技术改造中，转产工业硅；2台16500KVA矿热炉生产97硅。厂家配有余热发电及220KV变电站。

2、成本利润：调研时厂家含税成本约6800元/吨。年初与电厂签了较多的长协电，过剩量无法售卖，只能转移至次月或协商取消合同。

3、销售模式：主要钢厂长协订单及盘面套保。

4、库存：厂内无标块库存。硅铁粉有一定库存，下游需求较差。

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