从股指走势和市场指标来看，7月25日，在中央政治局会议释放积极信号的提振下，A股市场情绪向好，宽基指数普遍上涨，金融、地产等蓝筹板块涨幅可观。当日，北向资金大幅净流入约190亿元，创下近19个月来的新高。四个股指期货品种均明显上行，其中IF、IH主力合约涨幅均超3%。7月26日，A股市场整体盘整。后续，建议在市场情绪回暖情况下关注结构性行情。板块方面，旅游市场恢复，多家上市公司中报预喜；低利率环境及相关政策支撑房地产市场；前期各项政策效力显现及宏观政策发力将为基建等相关板块带来利好。

7月24日召开的中央政治局会议对经济形势、后续宏观政策及资本市场发展等给出了方向指引。

对于经济形势，会议认为今年以来经济总体回升向好，也指出面临的困难挑战主要有内需不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患多及外贸形势严峻等。结合经济金融指标来看，二季度GDP增速较一季度上升，但低于市场预期，出行相关的消费复苏放缓、汽车销量在6月下滑等都造成当前经济呈现弱复苏格局。6月出口数据走弱，对主要经济体出口增速大多回落，其中对东盟、欧盟、美国出口累计同比增速分别降至1.5%、-6.6%、-17.9%。同时，二季度信贷投放放缓，M2余额同比增速逐月走低，或与实体有效需求不足、低利率环境下商业银行投放信贷动力下降等因素有关。

对于后续宏观政策，会议提出“要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。货币政策保持稳健基调，发挥总量和结构性货币政策工具作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。财政政策着力点在地方政府专项债发行使用、减税降费政策落实及加大保障性住房供给等方面。房地产领域，因城施策调整优化，提供更多支撑。

对于资本市场发展，会议提出要活跃资本市场，提振投资者信心。此外，证监会于7月24—25日召开系统年中工作座谈会，提出从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，强调进一步深化资本市场改革开放、推动注册制改革走深走实等，都为A股市场运行提供更完善的市场环境和制度环境。

总体上，中央政治局会议明确了下半年经济工作方向，提出加强逆周期调节，释放更多稳增长信号，有助于促进上市公司改善经营现状、提升盈利水平、增强应对经济基本面变化的能力。同时，资本市场基础制度的不断完善有助于提振投资者信心，提高资本市场吸引力，引导更多中长期资金入市并增加市场流动性，同时更有效防范化解风险。

展望下半年，经济将延续向好格局。上半年受产能恢复、消费替代等因素影响，猪价持续下跌，带动CPI走低，而下半年随着宏观调控力度的加大，消费需求边际改善，猪价有望小幅回升，预计CPI同比增速在四季度好转。受OPEC+减产、地缘政治及经济复苏提振，油价近期预计延续涨势，并逐步走出振荡区间；金属适逢消费淡季，叠加下游企业原料库存充足，市场预计振荡运行。综合考虑，预计下半年PPI同比增幅仍在负值区间，但存在边际改善的动力。同时，投资方面，三季度可能迎来地方政府专项债发行高峰，为基建投资提供稳定资金来源。消费方面，当前消费复苏力度不及预期，有信心及收入两方面原因，下半年消费需求有望进一步释放，关注汽车、家电消费回暖的持续性。另外，美国通胀数据掉头向下，美联储加息或近尾声，近期美元指数振荡偏弱运行，对以美元计价的大宗商品带来提振，进而利好A股相关资源能源板块。