分析导读：

2023年7月11日至7月13日，我们在贵州市场进行走访，期间对磷肥生产类型企业、下游复合肥企业等进行了调研、访谈，深入了解了贵州地区磷产业链市场现状、供需格局以及对市场走势的认知，同时从第三方视角出发，对国内磷肥市场做出相应的梳理和展望。

一：贵州磷肥市场发展现状

1、贵州磷肥市场供应现状

贵州地区内共有磷肥生产企业4家、其中磷酸一铵产能180万吨、工业级磷酸一铵产能55万吨/年、磷酸二铵产能540万吨/年，是主要的磷肥生产基地。区域内磷肥产品的供应占到国内总供应量的18.18%。本次走访涉及区内5家指名企业，1家复合肥企业，4家磷肥企业，其中1家为国内最大产能磷肥企业。

数据来源：隆众资讯

贵州地区磷肥资源主要流出至发往湖南、广西、广东、重庆、华北、东北、新疆等地区。区外四川、重庆合成氨资源流入贵州地区。

2、贵州企业磷矿资源储备情况

贵州最大磷肥企业，拥有磷矿资源储量15亿吨，优质磷矿资源占全国储量的80%；磷矿开采能力1700万吨/年；另一家企业开阳福泉矿点，总储量9000多万吨。当地中小型生产企业消耗磷矿石的量在50-150万吨/年附近。磷矿产能还在不断挖掘中，未来2-5年新增产能将超过1000万吨；另外福泉500万吨储能的矿企，目前矿层的建设已在地下600多米，预计最快今年年底出一部分工程矿。

3、贵州地区磷肥出口现状

2023年1-5月磷铵出口湖北省（83.29万吨）、云南省（73.69万吨）、贵州省（28.81万吨）、山东省、安徽省分列全国前五。其中分产品来看，磷酸一铵云南省出口28.75万吨，排名第一，湖北省出口17.28万吨排名第二；贵州省出口4.89万吨排名第六；磷酸二铵湖北省出口66万吨排名第一，云南省出口44.94万吨排名第二，贵州省排名第三出口23.92万吨。今年磷肥美金价格持续走低，价格内外盘倒挂，随着出口法检政策的放宽，磷肥企业出口增幅明显，今年1-5月贵州磷肥企业出口量环比增幅53.32%。

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4、贵州磷肥市场消费现状

贵州地区磷肥的主要下游消费集中在复合肥、掺混肥、水溶肥行业以及直接农用。

贵州地区磷酸一铵省内销售仅占5%附近，剩余部分主要是省外销售，主要发往华北、两广、重庆、湖南、江西、东北等地区，少数云南货源也会流入当地。中国磷肥主要消费区域在华北、华东、东北等地。工业级磷酸一铵主要销往新疆地区生产水溶肥，其中本次走访的三家磷肥生产企业，产品质量均可供消防行业使用，占比约20-25%。磷酸二铵主要销往华北、西北、东北等地。磷肥销售运输方式多样，包括：船运、火运、汽运等。走访当期，贵州地区下游行业的对磷酸一铵原料采购积极性较高，工厂可维持1个月附近的待发，暂停接单中。

二：贵州市场发展展望

1、贵州磷肥市场供应展望

区域内生产企业无拟在建情况，未来供应商品量情况，未来的资源供应依然可以足够满足当地消费，未来的供应占比将会缩减。

磷肥的利用率一般18-20%左右，更多的是赋予土地里面的，57的跟64的差不多的，国家提倡减肥增效，企业创新性的工作，给肥料增加添加剂，提高利用率；58含量的，可以用55、53含量通过添加剂后，亩产提升5%，比同64的降低10%，达到增效的作用，通过添加提升利用率到30-40%。随着新能源的利用，企业的酸2个方向净化、萃取酸（品质低，更多的生产低含量、低养分的产品40%占比），未来会冲击高含量磷酸二铵的产量。

2、贵州磷肥市场消费展望

贵州地区今年暂无新增磷肥下游装置，当地磷肥市场也没有新的消耗行业出现。

复合肥企业对磷肥市场谨慎乐观，目前工厂接单量较大，心态坚挺，暂停接单，而且秋季高磷肥市场，对磷的需求量大，因此后期仍存探涨之意，不过也在担心价格持续上调之后，原料价格反弹，成本增压，下游对高价原料抵触情绪出现，需求降温，所以感觉上调空间有限；复合肥企业原料采购不跟销售走，按照市场走势自主判断进行原料采购。

3、贵州地区磷肥品种市场流通展望

贵州当地磷肥产品本省贸易量较小，主要发省外。目前当地磷矿主要解决自用，在卖的比重降低，当地磷肥企业在磷矿资源优势下，大集团正在向萃取磷酸转型，以后当地55%磷酸一铵以及高含量的磷酸二铵的货源会减少，预计减量50%附近。

三：中国磷肥品种未来市场发展展望

1、未来市场供应展望

数据来源：隆众资讯

2023年下半年我国磷铵产量预计呈现增加趋势，预估较上半年相比：磷酸一铵产量增幅9.48%，磷酸二铵产量增幅8.71%；磷酸一铵行业产能利用率提升3.8%，磷酸二铵行业产能利用率提升4.12%。主要利好因素：秋季高磷肥需求旺季，下游复合肥工厂原料库存低位，再有冬储肥备货，经销商持有货源不足，出口政策放松等利好因素支撑下，刚需推动，停产装置将陆续重启，供应增加。

2、未来市场消费展望

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2023年下半年磷铵市场表观消费量将出现增加，预估较上半年相比，磷酸一铵消费量环比增幅约10.8%；磷酸二铵消费量环比增幅11.08%。下半年国内主要备肥季节在7-9月、11-12月，国内秋销、冬储对磷铵的需求预期仍存，而且下游复合肥企业多在6月底已大量消化自身产品库存，原料缺口较大，将会拉动供应增加；去年以来秋季市场及春耕市场掺混肥走货好转，主因生产工艺简单，生产时间较短，原料成本可控，销售价格相对灵活，工业渠道磷酸二铵需求有所增量。

3、未来市场进出口展望

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2023年下半年磷铵出口量小幅增加，预估较上半年相比：磷酸一铵出口量增幅1%附近；磷酸二铵增幅3%附近。主因国际粮食价格给力，主要需求国家种植积极性尚可，化肥需求稳定，加上国际价格也下滑到相对低位，印度、巴西市场仍有部分需求跟进，巴基斯坦需求预计在8月份有所回升，孟加拉招标若能进一步执行，下半年出口量或有微量提升。

4、 未来市场行情展望

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下半年行情看好，主要因素：1、成本支撑，下降空间有限，磷矿历史居高，回到疫情前，泡沫压缩，开采成本高，继续下调的空间不大；硫、氨空间也不大；2、开工率提升，摊销成本压力缩小；3、需求方面，下半年秋需、冬储的需求，以及出口可期；国际局势也会影响农化产品的变化，对化肥行业是利好。

2023年下半年，磷酸一铵价格或将呈现先涨后降再反弹趋势。秋季高磷肥市场，下游复合肥工厂原料库存低位，需求跟进，价格试探性上扬，但磷酸一铵行业利用率也在同步提升，供应逐步增加，下游对涨价后的原料采购趋缓，价格涨后再次下滑，逐步见底后，四季度随着冬储市场的启动，价格或出现小幅回调，但幅度有限，后期仍需具体关注国内外需求的变动。

2023年下半年， 预计磷酸二铵行情呈现跌后小幅上涨的走势。目前看秋季小麦肥社会库存量低，国内秋季需求或将在8月份集中启动，预计会小幅推涨现货价格，冬储市场社会库存较空且运输时间长，预期10月份工业备肥或将启动；11月份湖北矿石因天气原因将相继停采，矿石价格或走势坚挺，硫磺8月份以后也有看涨预期，成本将有所支撑；二铵生产预计继续保持以销定产，供应稳定的局面。整体来看，在需求向好、成本提升、供应平稳支撑下，二铵价格将随需求情况窄幅上下波动。

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