调研背景

“我们现在的菜油油脂企业都很难做，现在国内菜籽收购价已经要3.1元一斤，从国外进口菜籽把所有的成本加起来都不用这么多！”湖北一家粮油企业负责人说。

对于我国来说，油菜籽是我国播种面积最大，地区分布最广的油料作物，是我国主要油料作物和蜜源作物之一。油菜籽作为当今世界三大油料之一和中国的第一大油料作物，在我国食用植物油市场占有举足轻重的地位，每年可提供优质食用植物油约520万吨，占国产植物油总量的47%。

图1：中国油菜籽种植区域分布

资料来源：公开资料整理，中财期货投资咨询总部

而地处江汉平原腹地的湖北省是我国历来油菜种植生产的重要区域。在2015年之前，临时收储制度为我国油菜籽生产提供了依托，菜油价格得以支撑，但2015年政策取消后，国储菜油大力抛储，导致国内价格大幅低于进口菜油价格，油菜籽价格甚至大幅低于种植成本，此事件一方面使得农民种植热情迅速下降，种植面积逐年萎缩，数据显示，2015年之前油菜种植面积整体呈增长趋势，2015年油菜总种植面积和油菜籽总产量分别为753.43万公顷和1493.07万吨，2015年之后出现明显下降，2016年分别为662.27万公顷和1312.80万吨。另一方面，进口油菜籽价格优势突出使得大量进口油菜籽涌入国内市场，冲击国内油菜产业发展，国内油菜种植生产产业迅速跌入低谷。湖北油菜籽主产区目前正面临着种植面积逐年缩减、企业倒闭关停、设备闲置腐蚀的困境。

图2：湖北省油菜籽种植区域分布

资料来源：公开资料整理，中财期货投资咨询总部

一、 湖北省当地油菜籽产业供需现状

2015年临时收储政策取消后，湖北省油菜播种面积和产量均明显减少，近几年虽有所回升，但整体与以前相比，还是少了很多。此外，我国油菜籽与国外油菜籽在品种上也有所不同，加拿大、澳大利亚、美国和智利均种植转基因油菜，其中美国和加拿大的转基因油菜普及率分别高达100%和95%，而中国还尚未大面积种植转基因油菜，转基因油菜育种周期极大缩短，油菜籽产量也大幅提升，因此在种植成本上具有一定优势。一般来看，进口菜籽一般为黄色，国产菜籽颜色更深。但因消费者长期以来形成的饮食习惯，其实在湖北当地，国产油菜籽的品质更受消费者认可。“虽然国产油菜籽贵，但国产菜籽榨油还是香啊，颜色也深。”湖北省一家粮油企业负责人给我们介绍，“而且当地消费者觉得颜色越深的越好吃，味道越浓，所以颜色越深我们也越好卖。”可见国产菜籽油存在一定的销售优势，但是存在较大的价格劣势。

图3：进口菜籽（左）与国产菜籽（右）对比

资料来源：中财期货投资咨询总部

二、国际贸易对当地油菜籽供需的冲击

湖北不仅面临国产油菜籽供应减少问题，而且随着国内油脂需求总量不断增加，在国内油菜籽价格明显高于进口油菜籽的情况下，我国油菜籽与菜籽油进口量不断上升，进口总量巨大。目前我国的油菜籽进口量长期保持在高位，是菜籽油的主要进口国之一。而湖北省因地处内陆，没有便利的进出口优势，在本地种植面积大幅度萎缩的情况下，油企的经营状况危在旦夕，在油菜籽和菜油进口价格倒挂的情况下，国产油菜籽加工陷入了“开榨即亏本”的困境。许多往日辉煌的油企出现了明显的产能过剩情况，甚至许多中小厂商都倒闭了，还有一些虽然还没关门，但也处于苟延残喘、艰难挣扎的境地。在调研过程中有一些工厂，整个厂区空旷无人，会议室落满灰尘，洗手间甚至停水，设备全部处于停机状态，仓库空空如也……

图4：闲置的仓库

资料来源：中财期货投资咨询总部

三、湖北省菜籽油中小企业生存困境

一般来说，油企从农户手中收购油菜籽进行压榨，往年6、7月份一般为主要收购和上市期，目前市场给出的菜籽收购价在3-3.1元一斤左右，这个价格远没有国外的便宜，按3元每斤的收购价格进行计算可以得出收购菜籽的压榨利润为-38元/吨，“收购价也很难在压下来了，压太低的话农民不愿意卖，去年收购价有3.5-3.7元一斤。”一家粮油企业采购员告诉我们，“但是去年油价高啊，我们也还能赚的，但是今年油价跌了一半下来，采购价还这么高，谁能受得了啊。”可以看出企业目前陷入两难境地，对菜籽的收购动力也不足。油企从当地农户手中收购昂贵的油菜籽作为原材料，要承担成本端的压力，又因下游拥有产品定价权，还需面临下游的压价。自今年1月份以来，菜油期现价格一路下行，累计跌幅近30%。在这一过程中，采用点价交易方式的油厂不得不接受市场不断下行的油价，导致了今年很多油企都是亏损的状态。

图5：加拿大进口菜籽压榨利润

资料来源：Mysteel,中财期货投资咨询总部

四、未来国内菜籽油企业状况还能否发生改善？

在人民生活水平不断提高的今天，广大民众也越来越注重食品安全以及养生等因素，国产菜籽油和进口菜籽油两者其实并不能完全相互替代，且很多吃惯了国产菜籽油的消费者也仍然偏爱国产菜籽油。借鉴其他地区可以发现，即使是面临相同市场环境的四川、重庆、江西、贵州等地，国产油菜籽加工反而出现了逆势而上的趋势，这正是利用了国产小榨菜籽油风味更加香浓的优势，在川渝菜肴的烹饪中更是灵魂所在。小榨菜籽油价格通常是普通菜籽油售价的2倍以上，因而存在更大的利润空间，市场潜力巨大。油企可以利用国产菜籽油的这一特点，针对细分市场进行产品定位，可能会迎来更广阔的利润空间。

除此以外，近年来旅游业也发展迅速，露营溯溪等项目颇受市场喜爱，油菜花也是十分具有吸引力与地方特色观光旅游项目之一，将油菜籽生产结合旅游领域进行开发，预计前景广阔，在相关开发利用加强后，或将成为中国的“普罗旺斯”。

图6：旅游+油菜籽产业链结合

资料来源：中财期货投资咨询总部

目前国产菜籽油价格面临市场重塑的关键节点，临储政策的取消，既是挑战，也是机遇。油脂企业也许在不久的将来就会遇到国产油菜籽的下一个春天。

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