2023年铜价呈现“过山车”走势，中美经济周期错位，以及宏观预期不断修正，导致铜价不断冲高再回落，从“金三银四”的旺季不及预期，到五月铜价的大幅回调，中国经济在弱复苏状态下，需求预期进一步转弱。目前铜加工企业生产、订单状况如何？珠三角卫浴消费是何状态？未来市场预期如何？针对此类问题上海钢联进行了实地走访调研：

调研时间：2023年7月24日-7月27日

调研地点：广东省佛山市、鹤山市

调研方式：实地走访

调研目的：走访铜加工企业，了解企业实际供需情况及未来预期

调研对象：广东市场铜管、铜棒、铜板带生产企业；废旧金属市场货商；终端卫浴企业

黄铜管生产企业A

生产情况：疫情前月产量最高能到500吨/月，2020年在400吨/月的水平，2022年下滑至300吨/月，今年大概在100-150吨/月。下游长单占比80%-90%，加工费今年下调了500元左右。

订单情况：6月订单表现不佳，今年空调表现较好紫铜类消费比黄铜要好得多，下游库存不高，甚至不做库存。由于订单较少竞争加大，普通产品的加工费下调了500元/吨左右。

未来预期：往年8月下旬下游订单就会开始增量，今年看到一些卫浴品牌企业都开始裁员，今年后半年情况大概率不好，市场有企业应该需要很长时间。

市场看法: 下游客户主要分为卫浴五金、电子、医疗等行业，往年下游卫浴占比60%-70%今年占比大概80%-90%，目前关键问题是下游出口不畅，由于政策原因中方企业在美方供应链系统中生意难做。出口又面向美、欧、日、澳、中东等国家，其中美国还是占比最多的，出口受限仅靠内需是无法支撑的。未来不锈钢在卫浴中占比逐渐扩大会替代掉一部分铜质产品。

紫铜管生产企业B

生产情况：紫铜类总体比去年好一点，包括紫铜管、棒、排都小幅增长了一些，产能利用率在80%，排产一般10天，生产成本总体有些上涨，主要是电价。

订单情况：订单对比疫情前感觉还是不太好，下游库存表现正常并未偏低，订单依靠刚需。

未来预期：今年计划是实现30%增长,实际实现很难，国内“内卷”是长期过程，做好产品优化，提升企业竞争力，发挥优势去控制成本。今年下半年消费依然要向新能源汽车等产业推进。预计9月10月会好一些，长期来看2024年可能消费会有起色，2025年才能实现增长。

铜板带生产企业C

生产情况：铜板带月产3000吨以上，黄铜类占比70%, 紫铜占比30%，2022年产量总计4.8万吨，今年预计下滑至4万吨左右。企业成品及原料库存4000吨，按正常水平来说偏高一些。

订单情况：今年一、二季度订单情况还好，自6月后开始下滑，紫铜类加工费维持在3500元/吨左右，电子、电力的消费尚可，黄铜类自4月开始加工费下滑，从之前的1000多元/吨，到现在有时产生加工费为负，略有亏损的情况。企业长单少、零单多，多为短期订单，15天可交付。

未来预期：今年下半年对于供需方面的预期偏向悲观，目前铜加工产品比较难做，

原料价格高，占用资金大，成品利润空间收窄，下半年还是以保稳为主，预计2024能有所缓和或缓慢增长，2025年才会更加有希望。

废铜贸易企业D

贸易情况：大沥废旧金属市场贸易商，废黄铜年进口量2万吨左右，废紫铜类1.5万-2万吨之间，以前正常出货3000吨/月，目前缩减到1500吨/月维持，今年经营面临一些困难，像利率倒挂，做不到合理价差就会影响进口料利润。下游黄铜棒厂受限于成本原料采购价格偏低，也会导致贸易不畅。

库存情况：目前处于下游产业的行业淡季，企业库存现货不多，现在厂内库存在200吨-300吨左右，若正常时期库存将超过1000吨。

未来预期：下半年对贸易量有些担忧情绪，下游黄铜类铜材厂经营困难，部分小型企业有关停风险，中型以上企业也有些亏损，对原料出货可能造成影响。国外进口货源虽然有，但利润也不如往年。

废铜贸易企业F

贸易情况：大沥废旧金属市场贸易商，经营以废黄铜为主，进口和国产占比各50%，今年出现进口料高于国产料情况，出现过一些利润倒挂。国产废黄铜收货主要从市场内的其他小型贸易商或深圳、东莞等地的电子厂，今年深圳等地电子厂订单不佳，边角料货源也少了许多，出货方面由于本地铜棒厂产量下滑，需求降低，往年热闹的贸易景象今年也冷清了很多。

库存情况：正常情况废黄铜库存在1000吨左右，目前淡季库存只有100多吨，目前铜价波动较大，不会做过多库存，避免风险。

未来预期：目前下游客户需求量逐渐降低，下半年不宜乐观，除了9月和10月情况可能稍好一些外，出货将维持弱势。后期像锁具等一些细分领域的小企业可能倒闭，需求短时间难以缓解。

铜棒生产企业G

生产情况：产品结构分为50%的铜棒和50%的铜锭，目前产量较疫情之前下降30%,整体水平从之前的月产2700吨左右，下降至现在的1500-1700吨。原料主要使用进口的铜米以及掺配国产废黄铜、电解板、锌锭等，主要从清远和大沥采购。

库存情况：整体库存在700吨-800吨，其中原料库存在500吨左右。成品库存主要是一些流转库存，按照订单随进随出。

未来预期：广东市场的铜棒主要是以卫浴为下游，产量明显受限，8月作为淡季产量计划不高，9月起市场环境会缓和一些，今年的整体情况大概率是下滑的。

终端卫浴企业H

企业情况：今年卫浴产业下滑明显，当地出口又占比70%-80%，目前企业产线正常运转，开工并不忙碌，成品库存不高，使用自己铜棒厂的原料，作为下游配套企业。

铜棒生产企业I

生产情况：今年5月之前市场表现尚可，6月开始黄铜棒产销表现下滑，去年之前厂内黄铜棒以及黄铜管产量在2300吨-2600吨/月，截至目前月产量整体减少到2100吨/月。目前生产的成品80%用于自家卫浴企业，20%用于外销。

库存情况：库存整体维持在1300-1400吨左右，产成品及半成品库存在800吨-900吨，原料库存在400吨-500吨，足够2-3天用量，原料采购从广东本地采购占比60%，外地采购40%。

未来预期：整体情况从6月开始下滑，那么预计8月的情况可能会更差或者触底，行业内价格战比较严重，自家并未降价太多，整体量可能有些受限。

终端卫浴企业J

企业情况：虽然销售情况有所下滑，但企业产线多数正常运行，未见产线关停情况，部分代加工产线订单表现不佳，企业卫浴成品库存金额维持在500万元左右，属于偏低的库存水平。

铜棒生产企业K

生产情况：近几年企业月产量表现呈小幅增长态势，2021年在1700吨/月，2020年增长至2000吨/月，今年大概在2400吨/月左右。原料主要是用进口料废黄铜为主，以及部分紫铜边料参配，进口占比在60%，铜材目前10%用来自用，90%外销。

库存情况：目前企业成品库存较低，只有少量流转库存，企业原料足够一周用量。

未来预期：目前淡季企业产销相对平淡，未来9月-10月的预期上限不高，今年整体的规划不做冲量，以保利润为主。下游方面自己配套的卫浴企业正深挖国内市场，采用新媒体及分散品牌提增销量，外销方面出口受限于国际局势有所影响，销量有些下降。

总结：本次走访调研的企业主要是广东市场上有一定规模的铜加工企业、废旧金属市场贸易商，以及配套的下游卫浴企业。通过调研发现，今年的铜材市场表现低迷，紫铜类铜材产品表现有所增长，主要来自于电力、电子的下游的消费增速，黄铜类产品表现较差，产量出现30%左右的下滑，同时黄铜材料的加工费也在下降。废料方面企业出货利润不佳，利率风险较高，行业淡季库存情况偏低，对后期的心里预期也不高。对于后期的9月-10月传统旺季，调研期间大部分企业认为会有消费增量，但对今年整体市场环境提升有限，今年各家更趋向于保生产、稳市场、开源节流提升效率，不做新的产能投放，等待2024年的市场环境缓和，争取2025年企业产销呈现增长。

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