七禾网6、近年来，受全球疫情、国际大宗商品价格震荡等影响，我国实体企业面临风险挑战。东海期货在服务实体上有哪些举措？

钱俊文：鉴于近年来的宏观环境和面临的风险，实体企业在风险管理方向存在三个层面的需求。

一是对冲价格波动风险，稳定生产经营，做好原材料采购及库存管理，同时做好产成品的销售，保证足够的利润空间。

二是增加现货渠道，通过风险管理打通上下游采购、销售渠道，实现物流闭环和多方资源对接。

三是拓展经营模式，改变当前依靠现货“一条腿走路”的模式，通过衍生品市场寻求企业经营的另一条“腿”，构建更灵活的企业经营管理生态，从而更好地应对未来外部环境发展带来的挑战和机遇。

近些年来，为了更好地服务实体经济，东海期货多措并举，在战略、服务、业务上进行了一系列的优化调整：

（1）锚定党建引领，积极融入服务实体经济大局。在协会“党建三大指标”指引下，公司高举习近平新时代中国特色社会主义思想旗帜，坚持“一流党建促一流经营”工作思路，以打造“东海红”党建品牌为契机，积极创建“东海红·党员先锋岗”、“东海红·党员示范队”，充分发挥党组织战斗堡垒作用和党员模范带头作用，激发党群活力，促进公司上下形成发展“一盘棋格局”。公司修订《东海期货党支部议事规程》、发布《东海期货2022年-2023年党建工作纲要》，明确“一体两翼双赋能”和“服务常州”为公司十四五发展“双轮战略”，以党建领航服务实体经济发展战略大局。

（2）搭建服务平台，发挥期货经营机构桥梁作用。充分发挥期货公司专业强、资源广的优势，协助国家把中小企业纾困政策切实落到实处，充当多方资源链接的桥梁，为中小企业风险管理和区域资源对接、机构资金和实体企业对接发挥应有的作用，从而为实体企业带来更多获得感，为经济发展积蓄强劲力量。

（3）打造专业团队，提升部门协同作战力。一是做好业务人员培训，提升相关人员沟通协调能力；二是强化研发团队实战化训练，提升其解读宏观政策和做好行情风险提示的专业能力；三是提升财务套期保值能力，满足交割业务发展中的专业需求。从而构建形成“前台—中台—后台”的闭环合作模式，不断提升服务实体经济的能力。

（4）优化服务内容，提升投研服务粘性。区别于简单的期货经纪服务，除日常工作外，东海期货投研团队在做好风险管理培训工作的基础上，会对公司制度设计、实操人员、风控等方面进行全方位跟踪指导，提供产业链及宏观深度数据支持，并进行1对1服务；另一方面，针对风险管理，投研团队重点对过程管理、方案设计、点价咨询、基差贸易等进行全面跟踪，从而做好横向和纵向的资源对接，使得期现货市场实现有效融合。

（4）打造风险管理服务包，提升定制化服务能力。根据实体企业的不同需求，如增厚利润、风险管理、追求额外利润等，公司按需推出不同的服务包，满足中小企业不同阶段的差异化诉求。场外期权团队、基差及含权贸易团队、保险+期货团队也会提供各式各样的“服务套餐”，满足客户的个性化需求。

（6）融入产业圈，打造服务优势壁垒。产业资源是服务中小企业的基石。根据现有的交割库优势，东海期货打造出聚酯产业链、黑色产业链及油脂产业链等多个优势产业，并进一步融入产业当地聚酯圈、钢材圈、油脂圈，力争基于现有三十多个业务单元的布局，做好产业整合工作，打造自己的产业优势，为实体企业提供增值服务。

七禾网7、中国期货市场对外开放越来越大，有哪些机遇和挑战？

钱俊文：对外开放是我国的一项基本国策。从资本市场建立伊始，我国就坚持“开门办市场”。2018年首次以境内特定品种方式引入境外交易者以来以来，我国期货市场不断扩大品种范围，拓宽对外开放路径，期货市场已经形成了全面开放的基本格局，这对大部分期货公司既是机遇也是挑战。

期货市场的对外开放会加快中国期货市场与国际接轨，吸引更多外资流入；通过“引进来”强化境内外市场联动，助力我国经济“内循环”的良性发展；提升我国期货价格在国际范围内的影响力和话语权，传递更准确的价格信号等。但与此同时，更多外资的参与意味着更高的监管难度，更激烈的竞争态势，对于市场而言，境外交易在一定程度上势必会分走本土的交易蛋糕，增加风险事件的发生频率，加剧市场的动荡和脆弱性。

七禾网8、期货业呈现出经营机构头部效应越发明显的行业格局，您怎么解读？

钱俊文：首先从期货公司本身来看，目前期货公司一共151家，可以分为头部、腰部以及尾部三个层级。“头部”大型期货公司具有强悍的股东支持、雄厚的资金实力、全牌照的优势、前沿的创新能力和技术、完善的风险管理、合规管理和内部控制机制等，因此能够广泛开展各项业务，人才、客户等资源会明显向这类头部企业继续集中，使得强者愈强，对其他层级的公司形成压倒性竞争优势。而“腰部”级期货公司大概占70%，目前趋势是寻求差异化、特色化竞争路线，最后则是为数不多的“尾部”小型期货公司。

从监管方面来看，《期货和衍生品法》的一个重大特色就是放开全业务牌照，证监会也将于近期落地期货公司监督管理办法，总体呈现的“扶优限劣”的政策导向十分清晰，尽管放开了业务牌照，但是分类引导和监管显著增强，对很多牌照提出了非常多的准入门槛要求，并与分类评级挂钩，与公司的资本实力、人才、系统等挂钩，因此对中小型公司来说是机遇，但其实更是严峻的挑战。

因此，中小型企业必须既要有长期主义的战略定力也要有直面挑战的战斗力，坚持服务实体经济的发展核心，进一步探索、创造、发挥差异化业务优势，从而才能增强核心竞争力，将资源、政策红利、区位优势持续转变为发展的不竭动能。

七禾网9、期货公司在实现“共同富裕”的过程中可以发挥怎样的作用？

钱俊文：共同富裕是中国特色社会主义的本质要求，是中国式现代化的重要特征。在高质量发展中实现共同富裕，解决发展是第一位，这就需要通过优化资源配置，实现生产效率的提升，而期货市场价格发现、风险管理和资源配置功能正好可以满足这一需求。期货公司作为期货市场的服务窗口，在服务共同富裕方面可以从“内外”两个角度来看。

对外，期货公司一是通过提供风险管理工具，帮助和引导实体经济主体对冲市场风险，通过开展丰富的市场投教活动，加强市场主体的培育，从而促进实体经济稳健发展；二是通过开展“保险+期货”项目，服务乡村振兴战略。期货公司可以发挥专业优势，不断探索优化“保险+期货”模式，进一步构建起服务乡村振兴的长效机制。东海期货自2018年以来，已在10余个省市开展近百个“保险+期货”项目，涉及生猪、天然橡胶和苹果等众多期货品种，提供约10亿余元风险保障，累计赔付2000余万元。三是通过持续性参加公益活动，促进收入的第三次分配。如期货公司可以通过社会捐赠、设立慈善基金等方式，为相关群体提供精准帮助。

对内而言，期货公司可以通过加强内部治理，优化员工关系管理，增强员工的归属感和责任心，建立良好的企业文化和价值观，从而提升公司的整体竞争力和社会形象。

七禾网10、期货公司或有望直接开展衍生品交易，这对期货公司有什么影响？

钱俊文：去年《中华人民共和国期货和衍生品法》正式出台，今年3月，证监会就《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，都传达出期货公司有望直接开展衍生品交易的新导向。

过去，期货公司只能通过风险管理子公司开展衍生品交易，如果这项业务回归母体期货公司，期货公司的业务范围将会得到更大范围的拓展，衍生品业务与期货公司本身传统的经纪业务的结合，将会发挥出更好的协同作用，从而更好地满足客户的个性化需求。对于承担社会责任，服务乡村振兴等方面，期货公司也能更充分地发挥出自身的专业优势，通过“保险+期货”模式的推广运用，在服务实体经济以及乡村振兴国家战略中彰显期货工具的强大力量。但与此同时，衍生品业务的回归势必将提升期货公司的转入门槛要求，这将倒逼期货公司在人才、资本、合规等多个方面自我提高，推进期货公司进行战略转型。

七禾网11、最后，请您谈一谈对公司的未来发展，有着怎样的规划和愿景？

钱俊文：就东海期货而言，我们的目标很明确，就是走综合化发展道路，致力于成为一家综合型衍生品专业服务提供商。

按照这个规划，我们施行“两步走”战略。第一步是进一步发挥“党建+引领”作用，为公司高质量发展提供“软支撑”。回顾这几年，疫情就像一个放大镜，它放大了我们平日里看不清的一些问题，让我们认识到一个团队的凝聚力无比重要。未来，东海期货一是要进一步做好顶层设计和战略领航，夯实党建引领机制，全面构筑“党建促经营，经营促发展”的新发展格局。二是要增强东海文化元素和企业凝聚力，以丰富的企业文化活动、特色的文化阵地建设进一步推动企业文化入行入心，让“专业、担当、务实、进取”的企业文化价值观成为全体员工的行为指南。

第二步是在业务和服务上，东海期货将不断修炼内功，推动“一体两翼双赋能”战略落地。具体而言，一是借助品种创新和扩容、交易制度供给增加的契机，利用场内期货期权工具及交易所的场外期现结合业务平台，引导更多的实体企业和投资机构进入期货市场，实现期货与现货、场内与场外的互联互通，助力企业规避风险和更好地服务机构财富管理；二是在细分市场中，不断提升期货公司及子公司东海资本的场外衍生品风险管理及期现结合业务的服务能力，为产业链上下游提供综合性风险管理服务，解决实体企业的个性化需求，与企业实现合作共赢，承担起服务实体经济的重要职责；三是储备和培育投研人才，提高期货交易咨询和资产管理专业能力，配合投资机构更好地利用大宗商品进行资产配置；四是提升风险管理子公司的交易及做市能力，使其迅速成长为专业的交易商和做市商。

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翁建平访谈整理

2023-08-16