行情研判

5 月 17 日和 6 月 29 日沪深 300 指数曾向下击穿 1%VaR 下跌边界，近几个交易日指数都在 VaR 区间内徘徊，昨日的中阳线收盘触碰了 5%VaR 上涨边界，但未能碰触 1%VaR 上涨边界，行情尚未形成极端逼空行情，投资者宜把握好期指上涨的节奏。

套利监测

昨日股市与股指期货受外盘大跌以及中石油事故的影响大幅低开，期指各合约在9 点 30 分尚留有一定的升水。大盘 11 点后上涨势头不减，期指多头略显犹豫，
没有同幅跟进，因而 IF1008 出现了持续的贴水，且一直延续至下午。下午 2 点半左右，IF1008 上攻 2700 高点，空头溃败止损出局，各合约基差上冲至全日最
高点附近。

指数产品

周一绝对收益策略指数下跌 2 点，   报收于 1047.77 点，其中现货部位跑赢沪深 300指数现货指数 0.08%，期货头寸跑赢沪深 300 现货指数 0.4%，我们将继续跟踪绝对收益策略指数的表现。

套期保值策略跟踪

受外围市场影响，昨日股指大幅低开，后展开绝地反击，IF1008 合约最终涨达2.94%，而我们跟踪的基金亦有 1.57%的涨幅，未套保市值大幅回升至 8123 万元，
套保组合净值则为 1.003 亿元。目前来看，股市迅速走出颓势，反弹行情基本确立，在套保操作上，我们于昨日接近收盘时买入 81 手 IF1008 合约，解除对基金
的套保。