据分析人士介绍，2022年7月中旬至今，国内外铝价维持振荡运行已逾一年之久。其中，沪铝加权主要运行区间在17500—19500元/吨，振幅在10%左右，伦铝振幅则接近30%，沪铝相较伦铝呈现更为明显的双向波动特征。国内市场，7月，铝价继续在“强预期”和“弱现实”的矛盾中振荡运行。8月，实体经济支持力度加大，地产端稳增长政策仍可期，静待国内政策发力。国外市场，美国7月零售数据表明经济韧性偏强，叠加油价回升引发二次通胀担忧，预计明年降息时点从3月延后至5月，年内加息预期再度升温。综上所述，国内外政策均处于观察期，在低库存以及旺季将至下游消费存在韧性的带动下，铝价底部有较强支撑。