一、调研简介

目前棉花供应端承压，市场聚焦于到23/24年度的棉花产量上对新棉产量降幅、籽棉收购价格上有较强的预期，预期先行但实际情况仍未明朗，叠加今年天气不佳，棉花生长进度偏慢。所以新疆棉花生长情况到底如何、种植面积是否有明显减少、未来籽棉价格是否会过高、新棉上市后是否能缓解供应端紧张的情况？而新疆作为国内主要棉花生产区域，棉花年产量近600万吨,占全国总产量90%以上。本次我们前往新疆，通过对当地的棉农、轧花厂以及纺织企业等进行实地考察，并且就以上问题进行调研。

二、调研路线

呼图壁—石河子—奎屯—乌苏或者精河—博乐—伊宁—巴音布鲁克—库尔勒—尉犁—轮台或者库车—沙雅—阿拉尔——阿瓦提

三、调研纪要

于8月23日抵达博乐与当地企业座谈：

F企业

企业情况：该企业共有4家轧花厂，今年由于有种粮食任务导致棉花种植面积减少，1万亩转种番茄、甜菜、玉米。土地适合种植棉花的基本未改种其他品种。政策引导10%改种其他粮食作物，但是实际改种面积未达到，实际普遍面积缩减5%-8%。博州官方种植面积约在130多万亩左右，实际大约在150-160万亩左右，总产量预计30万吨皮棉。

成本核算：今年租地成本大约在1300-1400元/亩，其他种植成本大约在1500-1600元/亩，总计成本在3000元/亩左右。

棉花生长情况：该企业表示今年棉花长势不错，从以往的一膜六行改为一膜三行和一膜四行。一亩地约在9000株左右。棉桃情况平均每株9-10个桃，最少的约在5-7个桃。博州去年情况特殊，平均单产在450-460公斤，往年平均单产在380-400公斤左右。相关于采摘时间今年推迟不多，今年播种日期在4月10日左右，比往年早10天左右，预计在9月底10月初开始采摘。前期低温生长慢，但是后期高温34-35度持续的时间长，不缺水，对棉花生长有利，弥补了前期低温影响。虽然因为高温问题导致约有50%-60%顶桃坐桃受到影响，但是挂枝情况良好，后续还需要关注吐絮期间天气的影响以及霜期情况。若后期天气情况适宜棉花生长，则预计今年棉花单产产量与去年相差不大。灌溉方面当地70%引用地下水，其他30%引用河坝水。当地水资源情况较好。采用滴灌方式，一个井可以覆盖500-1000亩地。棉农种植意识好，采用提前滴灌应对高温。

产量价格预测：今年预估新疆棉花总产500多万吨。价格方面因为去年收棉补贴1.93-1.95元/公斤，加上收购价以后一公斤大概在8元左右。目前当地棉农对于收购期望高，大约在8元/公斤以上。

于8月26日抵达库尔勒：

企业J

企业情况：企业成立于2004年，主营业务以棉花种植、收购加工和下游纺织为主。企业具有完整的产业链，覆盖南北疆。目前棉花加工厂有47家，自有厂加上合作厂有100多家。此外还有棉籽榨油厂以及深加工棉纱织布厂。目前拥有流转土地100多万亩，企业实际控制棉花种植面积150万亩。去年收购棉花100万吨，预计今年收购量收缩，大约在60-70万吨。

棉花生长情况：今年因前期低温受灾，尉犁受影响较多，其次是沙雅县，阿瓦提受灾情况一般。近期高温弥补了前期低温影响。往年亩产在350公斤左右，今年单产提升，平均在400公斤左右。今年预计80万亩地减产，还有30万亩因为种植技术，品种等因素增产。对于采摘计划，还需要关注后续9月天气，天气的变化因素影响大概在50公斤/亩左右。测产桃重在4-6g，但也还需要考虑未来天气影响。另外，库尔勒水资源分布不均，如尉犁县按照计划供水，有计划供水的就限制了种植面积。

纺织厂情况：该企业表示纺织厂产能约在一百万锭，打算在年底增加30万锭并且计划2025年前达到200万锭。目前纺织厂不做高支纱，以32/40支主流品种居多，原料库存储备到11月，纱厂万锭用工在30人以内。企业最大的支出是电费和运费，电费3.5毛/度，目前工厂有计划在未来安装太阳能光伏板来缩减成本。当地优惠政策南北疆差别不大，出疆补贴C32s和C40s的为900-1000元/吨左右。目前企业棉纱库存较高，下游需要时间消化库存。利润方面，该企业表示今年纺织企业普遍经营困难，目前国内大部分纺织企业都存在亏损情况。

由于新疆纱厂纺纱成本低于内地2000元/吨左右，新疆纱锭数量在增加，目前全新疆纺纱产能接近3000万锭。今年新疆纱线产能投放热情高，纺织设备较难订到。根据发改委规划到2025年新疆纱线产能扩张至4000万锭左右，按照纯棉和混纺4：1的比例计算，预期纯棉纱厂产能会扩张到3200万锭左右。

价格预期：目前企业表示收购风险大，目前期货价格涨到17600元/吨，涨幅过快，期货拉高现货次数多于期货拉低现货次数。企业认为价格在15000元/吨是比较合理，16000元/吨开始存在风险，17000元/吨风险较大。今年宏观调控政策拉动需求成效不大，出口情况较差，下游市场普遍出口大单少，有少量小单。该企业对于期货走势认为不确定因素大于确定性因素，这些不确定性因素对于实体经营风险、棉花收购风险影响较大。

企业K

企业情况以及棉花生长情况：该企业去年企业种植面积大约73 万亩，今年缩减到65万亩。目前企业有6个自有轧花厂以及1个监管库和其他3个库。棉花品种采用的是同一个品种，品种高度集中，异质性良好。去年双29占比40-50%，今年品种优化，指标会更好。土地的缩减对于长势影响较小，单产基本和去年持平，预计在430公斤/亩左右，部分地区产量可能会比去年高。当地7月5日棉花打顶，预计今年生长周期会推迟一周，目前规划在9月15日将脱叶剂落叶剂打完，部分产区预计九月底开始采摘。去年棉花总产在12万吨，由于今年的种植面积减少，总产会下调。

于8月26日下午抵达尉犁县棉田及当地周边地区棉田考察：

当地种植的棉花棉桃数量分布不均衡，单株棉桃数基本区间在2-10个左右，差异较大，综合预估产量在400公斤/亩左右。对于部分散户因种植水平较低预估产量在350公斤/亩左右。当地种植大户对蔚犁县亩产400公斤有信心，与前年差不多但相较于去年会减少几十公斤左右。

企业J棉田：企业该棉田大约13000-15000株/亩，种子采用澳棉改进品种，结桃小，棉铃量多，平均8-9个桃，棉株坐顶较少，腰部棉铃较多。虽然棉铃重量在5g以下，但棉花质量指标好。该企业最好的地亩产在450公斤左右，亩产350公斤的地占1/3左右。综合平均亩产至少在400公斤，需要关注后期天气影响以及后期脱叶剂对顶桃的影响，预估最多不会超过450公斤每亩。

棉田H：该田棉桃数量平均6-7个，密度高，因为受灾严重导致该田补种两遍。

农户I：该农户种植总面积为63000亩地。去年5000亩地种植小麦，今年增到8000亩地，其余大约50000亩地种植棉花。由于前期天气情况不佳导致播种两遍，因此导致种植密度高，每亩大约16000株左右，单铃重约在5.5-6g，每株6-7个桃。

农户预计保底单产450-460公斤。预计9月20日打脱叶剂。顶桃2-3个桃有弹性，如果现有天气持续在25度以上一直到9月15日顶桃可以保住，产量可以和去年持平，约在500多公斤左右。若温度不佳将预期减产60-70公斤。

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