一、调研简介

目前棉花供应端承压，市场聚焦于到23/24年度的棉花产量上对新棉产量降幅、籽棉收购价格上有较强的预期，预期先行但实际情况仍未明朗，叠加今年天气不佳，棉花生长进度偏慢。所以新疆棉花生长情况到底如何、种植面积是否有明显减少、未来籽棉价格是否会过高、新棉上市后是否能缓解供应端紧张的情况？而新疆作为国内主要棉花生产区域，棉花年产量近600万吨,占全国总产量90%以上。本次我们前往新疆，通过对当地的棉农、轧花厂以及纺织企业等进行实地考察，并且就以上问题进行调研。

二、调研路线

呼图壁—石河子—奎屯—乌苏或者精河—博乐—伊宁—巴音布鲁克—库尔勒—尉犁—轮台或者库车—沙雅—阿拉尔——阿瓦提

三、调研纪要

于2023年8月29日上午抵达阿拉尔。

阿拉尔地区情况：去年阿拉尔植棉面积为240万亩，今年为210万亩，减少的都是小块地和次级棉区，转种大豆、玉米、水稻（水资源充沛）、小麦。虽然种植面积减少，但综合总产影响不大。去年1师总产38万吨籽棉。阿拉尔目前棉纱产能150-160万锭，年底能到达200万锭，本地统计数据能用棉37万吨。

企业O

企业情况：该企业有14家子公司，旗下农业公司负责棉粮种植，牧业公司用棉花下角料深加工用于牧业，牧业下角料用于棉粮种植，以及拥有阿克苏首家期货交割库。在经营农一师棉花的基础上增加供应链贸易公司，该公司承担20万吨皮棉的销售任务基础上，同时也为市场提供基差、含权、期货期权交易服务，去年皮棉总经营量31.2万吨。今年共有13家棉花加工厂，相比去年增加了3家。企业拥有土地35万亩（地方流转15万亩种棉花，还有20万亩是原有弃耕地、其他地以种粮食为主）。企业去年收购17.2吨皮棉，预计今年收购20万吨皮棉。

棉花生长情况以及成本：今年播种延后大概在1周左右，3-4月风灾沙尘暴下雨属于正常情况，去年棉花单产在450公斤左右，今年预计产量高于去年。虽然今年低温造成了补种行为以及雨水的不充沛，但是6-7月的高温弥补了生长进程以及冰雪融水使水资源充沛。今年棉花顶桃长势良好，单株平均10个桃，少的在7-8个，多的13个。企业初步预计打脱叶剂在9月10日结束，但具体日期还需视夜间温度情况而定，未来还需要持续关注9月天气情况。今年总成本在2600-2800元/亩，其中棉花种植成本1600-1800元（不含土地流转费），土地流转费1000元。

今年棉花收购：企业今年预计抢收预期会有所降温，今年的包厂情况有所降温，该企业去年包了5个厂但是今年没有包厂。从预售情况来看，整体成交量不大。下游纺织库存量大，纺织厂采购抱有谨慎态度。该企业预计不参与抢收，主要原因是21年亏损较大，并且去年的收益没有弥补前年亏损。计划今年不参与倒挂收购，或者选择少收少赔。套保比例按照市场情况来，风险偏好不高，今年新疆库溢价高，按需选择性交库。棉籽价格预期在3.4-3.6元/公斤。

于2023年8月29日抵达阿瓦提。

企业P

企业情况：该企业成立于2003年，是一家产业链较为完整的农业产业化企业。现有3家棉花加工厂和22.8万锭精梳纺纱厂。企业和中国农科院合作做棉花育种，种植。由于受市场影响，从去年5月开始转变，采用以销定产模式。企业之前长绒棉纺高支纱（80支以上）居多，现在用细绒棉纺低支纱（40/50/60）为主。

产品库存及情况：企业细绒棉库存不多，长绒棉库存较多，去年高支纱（80/100）还未消化。企业表示开机率不具有参考性，若纺80支以上机器全开，产能只有正常情况70%。按照现有18200元的棉花价格，纺纱厂赔钱，下游订单少，行情淡，价格不涨。

棉花生长情况：棉田采用一膜三行，并通过智能化滴灌控制将种植区盐碱控制到1.5以下。同时今年新采用以色列小流量滴灌带，相对国产滴灌带效率更高，水肥均匀。虽然前期低温寒潮受灾，但不如其他地区受灾大。有采用夜里上风口点烟驱赶寒气，打叶面肥等措施应对灾情。今年8月坐桃情况相比于去年8月好（去年阴雨天较多）。后续会根据桃的成熟期以及天气情况打脱叶剂。企业表示今年产量会增产。

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