7月20日股指期货小幅高开后震荡上行，IF1008最高反弹至2761.0，截至收盘主力合约IF1008报2746.0，涨54.6，涨幅2.03%，成交量390979手，持仓量减少944手；合约IF1009报收2759.8点，涨52.6点，涨幅1.94%。

有消息称，收入分配改革方案可能在8月以后完成修订，并有望在年内出台。业界专家称，财产性收入包括很多内容，随着收入分配体制改革的深入，居民可支配的剩余资金将增多，一方面可以刺激消费，另一方面利于部分居民开展投资活动，而证券投资基金具有吸纳社会资金的作用。

从外盘来看，周一美国股市收高。哈里伯顿等公司的财报表明商业活动正在逐步复苏，提升了市场信心。美东时间7月19日16:00(北京时间7月20日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨56.53点，收于10,154.43点，涨幅0.56%；纳斯达克综合指数上涨19.18点，收于2,198.23点，涨幅0.88%；标准普尔500指数上涨6.37点，收于1,071.25点，涨幅0.60%。

从国内盘面来看，农药化肥、建材、化工等板块活跃，有色、煤炭、钢铁等强周期权重股走高；零售、酿酒等消费类股涨幅落后。A股两市仅22只个股下跌，多为前期强势股。截至收盘，沪指报2528.73点，升53.31点，升幅达2.15%；深成指报10339.43点，升242.33点，升幅2.40%。

操作建议：市场经过农行上市的考验后，股指期货技术性反弹明显，后市IF1008若能站稳在2738上方，则将继续上攻2778和2800的强阻力位。短期内逢高做空，短线做多，轻仓持有。