调研目的：

为了了解7-8月高温天气后的作物长势及单产预估形势，以及当前高棉价水平下，棉农、轧花厂及银行等对即将到来的籽棉收购期的态度和应对策略，本人于8月21日-29日在新疆进行了实地调研。

调研情况总结：

作物长势：目前新疆棉花整体长势情况不错，结铃量较多，种植户普遍对今年棉花单产的预期和信心均较5月份时有所提升，关注后续9月份的天气，若出现早霜，则可能影响到产量和质量。今年打脱叶剂及采收的时间预计将有所推迟。

产量预估：若9月份天气正常，则23/24年度疆棉平均单产预计仅同比略降，考虑到今年种植面积的减少，我们预计今年新疆棉花产量在540-560万吨左右，回归至往年正常水平附近。

籽棉收购预期：轧花厂对籽棉谨慎收购的心理有所增强，普遍认为今年籽棉收购风险大。今年籽棉平均收购价我们预计在7.5-8元/公斤，或呈现前高后低的走势。棉籽价格预计将同比有所提高，这将在一定程度上帮助降低轧花厂成本。

行情展望：

郑棉本轮涨势已处于后期，18000以上的空间预计有限，不建议过分追涨。但同时新棉收获上市前也不是适合做空的时间窗口；新棉收获上市后棉价下滑的风险较大，后续需继续关注国储竞拍成交量价情况、产地天气、下游订单及宏观环境变化。

风险提示：主产国天气风险、产业政策面超预期的风险以及宏观金融市场动荡的风险等。

一、调研目的

8月份新疆棉花正处于结铃期，在经历了4-5月份的低温、大风、冰雹等灾害性天气后，6月开始气温快速回升，7-8月份经历了持续的高温天气，这令市场较为担忧今年棉花单产及产量的预估情况。此外，随着8月下旬，郑棉期价已升至17000-18000元/吨的高位水平，新疆轧花厂产能严重过剩的情况下，市场存在新棉抢收的预期，籽棉收购期日益临近，棉农的销售意愿及心理售价如何？轧花厂又如何看待目前的高棉价、对其收购心理有何影响以及将准备如何应对？银行方面是否会有相应措施以防范抢收？为了搞清楚这些问题，本人于8月21日-8月29日在新疆进行了实地调研，路线覆盖南疆和北疆，深入田间地头了解棉花的长势情况，与当地重点企业、大型合作社和轧花厂等开展市场形势讨论座谈，与当地棉农沟通今年棉花单产预期及物料价格等。

调研时间：8.21-8.29

调研路线：呼图壁、石河子、奎屯、博州、库尔勒、尉犁县、轮台、库车、沙雅、阿拉尔、阿瓦提

二、调研总结

（1）种植面积

由于政策保粮，不同的地区有不同的种粮任务目标，其中兵团严格执行，但地方执行力度不大、很多地方种粮任务目标未完成。总体而言，预计2023年新疆棉花种植面积减少8%左右。

（2）作物长势情况

目前新疆棉花整体长势情况不错，其中北疆长势好于南疆，结铃量较多，顶桃2-3个也基本坐住，种植户普遍对今年棉花单产的预期和信心均较5月份时有所提升。虽然7-8月份新疆出现持续高温，缺水棉田会受到影响，但由于地下水、滴灌技术以及今年雪山融水量大带来的充沛河水，新疆棉田整体缺水的情况不严重，而浇水及时跟进则影响并不大，反倒是积温提升令作物生长进度加快，很多补种或重播的棉田作物反而因此受益，开花坐桃错过了高温影响，棉株长势良好，补种令种植密度增加，虽然单株结铃数不均，但因株数多，每亩结铃量还是较大。不过，单铃重估计低于正常水平，且这些棉桃能否成熟就要看9月份的天气了，若出现早霜，则可能影响到产量和质量。

今年新疆棉花打脱叶剂及采收的时间预计将有所推迟，其中北疆预计9月10日左右、南疆预计9月20-25日左右打脱叶剂，整体料将推迟10-15天。今年新疆棉花大面积采收预计要推迟到10月中下旬。

（3）单产预估

一方面，新疆棉花单产逐年提升，因①土地从生地种成熟地，土壤条件逐渐得到治理和改善；②种子不断翻新；③田间科学管理。另一方面，今年种植结构的调整令一些次宜棉区、低产棉区改种，剩余的棉地综合单产的不低。再根据目前棉花的长势情况，此前天气影响没有那么大，若后续9月份天气正常，则23/24年度新疆棉花平均单产预计仅同比略降，同比降幅预计3%-5%。目前顶部三个左右的顶桃带来的单产存在一定的弹性空间，后面天气还存在变数，关注9月份气温情况，若出现早霜，则产量和质量都将受到影响，单产同比降幅可能8%-10%，温度差异料将影响5%的单产。

（4）产量方面

结合上文对2023年新疆棉花种植面积及单产的预估，若后期天气正常，我们预计今年新疆棉花产量在540-560万吨左右，回归至往年正常水平附近。若出现早霜，则产量可能进一步下降。尽管今年闰二月导致气候时令表现有所推迟，但新疆地理及气候具有独特性，早霜的风险依然存在。

（5）种植成本

今年新疆棉花种植成本仅同比平稳略降，自有土地平均种植成本1600-2000元/亩左右；地租高的在1500-1600元/亩，低的500-700元/亩，因土壤条件不同而有较大差异，土地肥沃、省水的地块承包费就高，反之就低，平均在1300-1400元/亩；则含地租的种植成本平均在3000元/亩左右。

（6）籽棉收购预期：

21/22年抢收后遭遇重创，轧花厂大部分还没有回血，目前仍心有余悸；银行还有很多这两年展期的不良贷款，虽然银行政策未公布，但产业普遍预期今年银行监管会较为严格；再加上目前国内期现货棉价已处于高位，轧花厂对籽棉谨慎收购的心理有所增强，普遍认为今年籽棉收购风险大，理性的成分有所增多。5-6月份之后，新疆包厂的热情以及包厂费也有明显的降温。考虑到今年轧花厂产能过剩进一步加剧，新棉收购预计小抢，不会出现2021年的情况，轧花厂预计会快购快销、警惕库存累积的风险，一旦累库到一定程度可能就会放缓采购或停收。因此，轧花厂走货的顺畅情况就很重要，调研中有企业采取了新棉预售措施，预售基差500-700元/吨，但整体成交量不大，这或意味着一方面下游对该价格不太接受，销售可能不畅；另一方面预售基差的表现可能也对轧花厂倒挂收购籽棉有一定的指引性作用，比如，基差500元/吨能销售出去，那么就意味着轧花厂可以倒挂500元/吨来收，反之则存在风险。

此外，随着棉价的上涨，轧花厂对成本较期货倒挂幅度的容忍度也会下降。之前5月调研中，轧花厂反馈“倒挂500元/吨以内大量收，500-1000元/吨谨慎收，1000-1500元/吨以上停收观望”，而此次调研，有些轧花厂甚至表示不会倒挂收购。我们认为，目前随着期价升至近18000元/吨，且下游纺织企业难接受、对下游预计销售不畅的情况下，轧花厂允许倒挂收购的幅度可能在500元/吨左右及以内，达到1000元/吨的可能性较小。

目前农户对籽棉的心理售价在8元/公斤左右及以上，而轧花厂意向收购价在7-7.5元/公斤，收购前期预计会有一段双方博弈的时间，但考虑到轧花厂对棉农有采取延期定价的策略，影响预计不大，籽棉平均收购价我们预计在7.5-8元/公斤，或呈现前高后低的走势。得益于国内油粕价格的高涨，棉籽价格预计将同比有所提高，这将有助于降低轧花厂成本，预计棉籽价格在2.8-3元/公斤左右，按此折皮棉成本区间大体在17000-19000元/吨。

（7）下游纺织

新疆纺织产能近年来扩张迅速，此前官方数据显示，新疆纺纱规模达到2200万纱锭，而据调研企业透露，今年仍是新疆投资热，若算是新增产能投产，新疆产能可能接近3000万锭，生产主流品种32s-40s，60s以上的很少。新疆本地用棉量较大，预计能达到150万吨以上。新疆纺纱成本比内地低1000-1500元/吨，以前是新疆纺企销售看内地价，现在是内地纺企销售看新疆价了。目前新疆纺企基本仍满负荷生产，纺企纱库存不多，纺企心态仍偏乐观，但有企业反应棉纱外运速度放缓，主要是因为内地棉纱社会库存较满。

三、行情展望

外盘方面，ICE棉价上周进一步大幅上涨，主产国产地的不利天气令市场担心产量形势，再加上周边大宗商品整体走强的氛围提振，12月合约逼近90美分一线，至九个半月高位。近期美棉生长状况持续走差，美国南部持续高温少雨的天气给美棉作物生长带来了较大压力。截至8月27日当周，美棉优良率降至33%的历史同期低位，差苗率升至46%的历史同期高位，甚至较去年同期增加6个百分点，其中得州棉株整体差苗率71%，同比增加了12个百分点。近日飓风Idalia的到来也令市场对东南棉区作物产量担忧，但预计实际影响很有限，得州的干旱形势也并因此缓解。此外，印度8月降雨量创纪录低位，9月降雨预计仍低于正常值，这也威胁着印棉的生长和单产。此前USDA8月报告就已经大幅下调了23/24年度美棉和全球棉花产量预估，当时对市场的利多效应短暂，报告公布的次日就开始了连续一周的下跌，但供应面的预期收紧支撑价格交易重心及底部上移，下方空间原本就很有限。随着外部市场氛围的改善，ICE棉价跟随走高。但需求面仍难言乐观，截止8月24日当周， 23/24年度美棉出口装运良好，但新增出口签约仅1.39万吨，仍处于低位水平。目前东南亚纺织市场需求仍不足，制约其对原料的采购节奏。再加上巴西棉的高产上市也将对美棉的出口需求形成挤压，ICE棉价上行的动能和节奏预计将受到制约。在USDA9月报告公布前，主产国产地不利天气带来的作物产量担忧情绪或将继续支撑盘面，受制于需求，后市料偏强震荡，90美分之上的空间预计暂有限。

国内方面，由于棉花现货供应偏紧，现货价格坚挺，再加上新棉上市抢收的预期，郑棉本身下方空间就有限，而外盘的快速上涨对国内市场形成助推作用，郑棉主力1月合约目前逼近18000一线。目前国内陈棉库存偏紧，新疆棉花库存较低，而新棉大面积收获上市预期要推迟到10月中下旬。上周国储每日投放量并未增加，对现货供应缓解的程度暂时还有限，且上周全部为进口棉投放，资源品质不错，纺高支纱不亏，企业有竞买需求也支撑着成交价，上周加价幅度提升至1000元/吨之上，成交均价也升至18000元/左右。

目前新疆天气整体有利于棉花生长，据调研情况，目前疆棉生长形势好于之前市场预期，产量预估没有5-6月份时那么悲观，但还有变数，后续天气尤其下霜情况需关注。市场对新棉抢收抢收的预期一直存在，今年轧花厂普遍对籽棉收购心理谨慎，对价格高位收购的风险担忧较重，银行监管预计也会较严格，且下游接受度可能也不高，这些将抑制抢收的热度。根据调研，我们预计今年籽棉主流收购价在7.5-8元/公斤，预计棉籽价格在2.8-3元/公斤左右，按此折皮棉成本区间大体在17000-19000元/吨，若按500元/吨的倒挂幅度，对应郑棉1月合约期价上沿位置在18500元/吨，且根据国家目标价补贴政策，18600元/吨左右面临的套保压力预计较大，因此对于郑棉18000以上的空间并不看好。但抢收预期要到10月才能开始得到验证，在轧花产能严重过剩的背景下，实际收购行为能否一直保持理性还不能确定。

下游方面，纱布价格上周稳中有所上调，但受制于需求，其涨幅不及棉价，内地纺企即期生产亏损扩大，订单继续边际改善但不及预期，纺企负荷维持小幅下滑态势。虽然纺织企业产成品库存压力不算太大，但棉纱贸易商环节库存积压严重，整体棉纱社会库存高企，这对棉纱价格形成较大压制。目前纺织企业整体对旺季信心不足，企业对原料采购谨慎、维持随用随买策略。棉价高位上涨缺乏下游纺织市场的支持，价格向下传导不畅。

展望后市：新棉上市前，国内现货资源供应偏紧的状况还将持续，以及新棉抢收预期的影响，郑棉下方空间受限，短期不是利于做空的时间窗口，9月份郑棉料维持高位运行。但新棉收获上市后，棉价下滑的风险较大。原因：考虑到下游对高棉价接受度不高，轧花厂走货料难顺畅，对籽棉收购预计将较为谨慎，再加上银行监管力度预计较强也将帮助抑制抢收，籽棉收购价可能呈现前高后低的走势。此外，只要目前的棉价高位持续，国储投放预计也将延续，不排除到10月底甚至11月底的可能；此前增发的滑准税进口配额带来的进口棉供应增量预计也将在10月份开始体现，进口纱也在增多；再加上新棉大量的收获上市，国内棉花供应面将转为宽松。而下游方面，届时“金九银十”旺季过半，需求端的力量或趋弱，若高企的棉纱社会库存不能在旺季得到足够的消化，届时旺季之后下游市场对上游原料的拖累作用将加大。

因此，我们认为，郑棉本轮涨势已处于后期，18000以上的空间预计有限，不建议过分追涨。但同时新棉收获上市前也不是适合做空的时间窗口；新棉收获上市后棉价下滑的风险较大，后续需继续关注国储竞拍成交量价情况、产地天气、下游订单及宏观环境变化。

四、调研内容

（一）8月21日：呼图壁某棉业集团A

1、企业简介：

该企业2010年成立，目前轧花厂7家（之前11家，后来退掉了几家租赁厂），每年加工7-8万吨皮棉；承包种植有11万亩地，还有农资农机公司、贸易公司、还有纺织厂。未来两三年计划：棉花种植地扩张到25-50万亩；轧花厂不增；仓储物流、油脂厂布局起来；把整条产业链做全。

2、种植面积：

2023年新疆棉花种植面积官方数据是减少6%-8%，但据该企业不完全统计，实际种植面积估计不会减那么多，农户减少棉花种植面积的积极性不高，因种植棉花有保底收入，对政府的种植面积调整任务的执行力度不大，估计面积减少5%-6%。今年西瓜种植亏损较大，一亩地亏4000-5000元/吨；种番茄收益还行。

据农业局统计数据，呼图壁棉花种植面积50多万亩，去年是70万亩，少了十几万亩，但该企业认为实际面积与统计局数据差距较大。

3、长势情况：

单株结铃量多的12-13个，7-8个以下的很少，平均单株结铃量8-9个，往年6-7个，今年要多1-2个桃。每亩种植1.5万株，实际有效株数1.2-1.3万株。

4、单产方面：

新疆棉花单产逐年增加，因①土地从生地种成熟地，土壤条件逐渐得到治理和改善；②种子不断翻新；③田间科学管理。

该企业领导认为，前期市场对天气不好的评估带有炒作的性质，实际没有那么严重。该企业的棉花地今年单产预计增加，目前的测产预计能达到550公斤/亩，同比增加50公斤每亩。据该领导了解，农八师、沙湾那边有部分预计减产，但增产的地方也不少，如呼图壁、昌吉这些地区单产预计不会减少，甚至还可能增加。总体而言，预计今年新疆棉花单产同比基本持平，不会减太多。

5、产量方面：

虽然种植面积减少，但是单产提升，总产量预计持平。据该企业领导调研了解，预计今年新疆棉花产量不会低于550-560万吨，更不会到500-510万吨。

6、种植成本：

今年该企业地租最高的是1600元/亩，算上物化化肥、水电费、人工等成本，合计要达到3100-3200元/亩；最低的是2800元/亩。如果是农户自有土地，则他们的种植成本只有1500-1600元/亩。因此，该企业亩产若达到400公斤，则籽棉8元/公斤基本保本；若亩产达到450-500公斤，则一亩地能挣300-600元。

7、籽棉收购预期：

①21/22年度抢收的教训太深了，去年挣了一点，但仅回血少部分，大部分还没有回血，这将令轧花厂仍心有余悸，抢收预计会收敛一些；②银行今年会谨慎，除了农发行外，其他行这两年亏损和不良较多，特别是信用社和农行，还有其他商业银行，很多不良贷款率都展期了，今年银行监管可能会较为严格。目前银行政策还没公布，监管的严格程度还存在不确定性，但预计今年监管力度大、抢收不会太厉害。考虑到轧花厂产量严重过剩（轧花厂产能到目前基本年年增加，今年还增加了挺多），今年预计会小抢，成本较期货倒挂300-500元/吨有可能出现，倒挂1000-2000元/吨的可能性很小。

该企业领导认为，今年籽棉收购价收到8元/公斤是有可能的。

8、收购策略：

该企业每年棉花收购完基本就卖完了，小赚200-500元/吨即可，不会赌后市。该企业称，今年将边收边挂，倒挂太多不会收。此外，该企业今年收购量是计划增加的，因为他们前年没有受伤，且今年有几条生产线需要突破测试下产能，因有设备号称是新疆乃至亚洲最大生产线，但产量一直没有上去。

9、行情展望：

该企业领导认为，棉花价格九几年时卖10000多元/吨，现在也就16000-17000元/吨，而粮油农产品价格基本都翻了3-4倍，棉花是国内涨幅最小的，卖16000-17000的价位也正常的，纺纱厂也都能接受，但涨到20000多就接受不了了。认为17000-18000预计到顶，不可能到20000多。

（二）8月21日：石河子—兵团某师B、种植大户C、某大型贸易公司旗下新疆某贸易公司D

（1）兵团某师B

1、企业简介：该师拥有450万亩耕地，其中以棉花为主要的种植作物，分布在14个农牧团场，还有一些粮食作物如大豆、小麦、玉米等。该师拥有7个轧花厂14条生产线，共22万吨的皮棉加工能力，其中两个厂租出去了，5个厂自营，准备收14-15万吨籽棉。

2、种植面积：

今年植棉面积329万亩，同比减少5.8%，主要是政策保粮调整所致，增加的粮食作物主要是大豆。

3、作物长势：

目前单株结桃平均8个，现在就看后期20-24天的秋桃，即2个顶桃情况，如果后期天气正常基本就定产了。现在看秋桃已经出现“麻点”（桃上有褐色斑），这意味着不会出现水桃的概率较大，秋桃估计基本能保住。

4、单产方面：

此前接连遭遇低温、持续高温、冰雹天气影响，但目前棉株长势来看，受天气影响不大，基本能达到亩产450公斤以上，好的话500公斤/亩（450公斤/亩正常，500公斤/亩及以上的单产地区占比30%）。

5、产量方面：

去年该师有将近60万吨的皮棉产量，从目前的情况看，今年预计不会有大幅度的下降，主要受面积调整的影响，初步估产55-58万吨。

6、种植成本：

今年农机采收、社保略涨，导致种植成本同比上涨了200元/亩，不含土地流转费的直接成本从去年的1700-2000元/亩涨到1900-2100元/亩。

7、管理情况：

“五管一机制”—五管：1、种子要统一；2、打顶（保证秋桃的成熟，今年主要是人工打顶，占比超60%，顶端优势能完全被抑制住；以后计划用机械打顶代替人工打顶，化学打顶存在弊端，顶端有再次萌发的可能）；3、一膜三行（明年将推广一膜三行，行距加宽，株距缩小，前期通风透光利于生长，后期便于脱叶；现在主要还是一膜六行，每亩总种植株数1.3-1.5万株，有效株数1.2万株，密度太大）；4、机采，大圆膜保证采的棉不落地，减少三丝，将杂质控制在12%以内、水分控制在12%以内；5、加工技术的改造和提升，向数字化和智能化方向发展，减少人力。比如轧花厂升级改造，改善工厂环境，将负压改进为正压，减少故障率。以后籽清采用一次清以减少对棉花纤维的强度和长度的伤害，皮清也一次清；自动打包机生产效率从15包提升到60包。一机制：建立龙头企业+合作社+职工的利益连接机制。

地方和兵团政策逐步同步，收购逐步互通，今年从南疆开始。

8、籽棉收购价：

该企业领导希望不要对价格有预测，希望低开高走、平稳过渡。需求不旺，历史上15000-16000产业都可接受，16000以上风险大。

9、收购策略

加工产能严重过剩，新疆兵团7个师的主要产区共有49家轧花厂，其中奎屯有23家加工厂。收购期短，15-20天收购期，错过就没有了。

抢收应对：1、资金—农发行、建行、农行等都有贷款，资金有保障；2、宣传—宣传国有企业优势，质量追溯体系；3、分批分次在期现货上销售，把风险降到最低。

10、新疆棉花现货资源：

现在新疆大部分棉花都在贸易商手中，纺织企业资金有限，这几年基本随买随用。现在新疆棉花库存不多，往年该企业仓库同期库存量估计要比现在大一半以上。目前棉花其实随时都可以买上，只是价格问题。

11、兵地互通后会不会导致棉花质量下降、三丝情况再回升？

①通过质量补贴引导棉农种出优质棉，引导地方棉农对大圆膜的使用降低三丝；②建立质量追溯体系。目前新疆棉质量上已经远远超过巴西棉跟美棉了，但跟澳棉不能比，疆棉单纤维强力比澳棉低。

（2）种植大户C

1、作物种植及长势：

今年棉花播种从4月17日开始（往年在4月5日左右），到5月4日播完， 5月15日出苗，5月低温，后期做好水肥管理；7月20日打顶，到7月25日打顶结束，往后有所推迟；今年棉花打脱叶剂预计将推迟10-15天，大概在9月10日左右打，往年是在8月15日打；往年9月25日-10月10日大面积采收，今年预计要推迟到10月20-25日采收。

去年单株10-11个桃，今年平均单株9个桃，单铃重5.5g；种植密度方面，主要采取的一膜三行和一膜四行，其中一膜三行则一亩地1.03万株，有效苗9000株；一膜四行则一亩地1.6万株，有效苗1.4万多株。以前采用一膜六行，1.85-1.86万株，有效苗1.4-1.5万株。

今年高温持续半个多月，如果浇水跟不上，则会导致减产，但如果浇水能跟上，则反而高温有利于加快生长，弥补前期生长偏慢的进度。目前天气情况有利于作物生长，棉桃单铃重还可以，没有5月份想象的那么严重，看后面霜期的到来情况。

2、单产方面：

该种植户预期籽棉单产减少50公斤/亩，之前预期的减产100公斤/亩达不到；今年籽棉单产预计平均400-450公斤/亩，去年平均490公斤/亩。

（3）某大型贸易公司旗下新疆某贸易公司D

1、产量方面：

该企业领导称，此前持续高温，在不缺水的情况下影响不大（有水不怕高温），反而积温快速提升帮助弥补了生长进度。石河子地区棉花亩产500公斤以上占主要比例，属正常状况；并透露，有某大型国企调研预计今年新疆棉产量在530-550万吨。

直补政策为整体补贴产量510万吨，这是综合历年产量情况评估的平均数据，实际补贴会上下有个浮动范围，认为未来几年产量预期基本稳定。

2、籽棉收购：

抢收预计还是会抢，因为轧花厂产能严重过剩，今年产能新增不少，还有以前一些僵死企业，去年疫情期间封控导致好多厂收不了棉花，今年防疫放开后会全马力开起来。但是21/22年度盲目抢收带来的教训沉重，今年银行会很慎重，抢收炒到一定的价格会停贷、加大监管，好多21/22年轧花厂严重亏损导致银行被迫将其贷款展期三年，这三年银行不会让他们肆无忌惮的去抢收，今年收购会比较理性和谨慎，期货和成本倒挂500元/吨都能忍受，但倒挂1000后大部分厂会自动停下来考虑能不能收的问题，几大收购主体都不会去炒收购价。

机采大圆膜的普遍应用下，棉花采收后放一个半月没问题（看回潮率，回潮12%以内，可放2个月；回潮14%以上则易霉变），今年棉农对籽棉收购价期望高，预计今年会有一个僵持期，十一国庆期间估计收不到多少棉花。

3、收购策略：

17000以上部分轧花厂先套保了一部分。该企业通过分析，对棉价上涨的空间不看很高，认为高于17,500以上，可能对疆棉大量收购上是有问题的，因此在盘面17,400左右进行了一些套保。

4、新疆轧花厂产能严重过剩的状况会通过什么途径改善？

通过自生自灭的方式让落后产能逐渐消亡淘汰。新疆轧花厂在技改上需要投入不少资金，如果不进行技改，其加工质量不能提升会制约该企业棉花销售价格和走货。通过这种方式让老厂自生自灭，新厂有序健康发展，这样产能慢慢的降低，才能慢慢的平衡这种矛盾，这种矛盾在3-5年之内很难解决。

5、下游纺织方面：

新疆纺纱成本比内地低1000-1500元/吨，以前是新疆纺企销售看内地价，现在是内地纺企销售看新疆价。新疆纺企基本全开机、满负荷生产，纺企纱库存不多，大概10天左右，新疆纺企心态仍乐观。

新疆1700万锭纯棉、500万锭混纺，合计2200万纱锭，主要南疆这两年产能大幅提高，疆内用棉量大幅增加，主要生产32s-40s，60s以上的很少。

全国纱累库至120-180万吨，纺企生产现在亏损1000-2000，但开机不能停，一旦停机时间太长，用工不好招。

（三）8月22日：奎屯—某师E

1、企业简介：

拥有7个加工厂，14条生产线，皮棉加工能力22万吨。其中有两个厂是租赁的形式：一个通过“企业+合作社”确认租赁，另一个租赁给山东某国企。剩下的5个厂自营，去年大概收购加工了6万吨皮棉，折籽棉14.2-15万吨。

2、种植面积：

今年该师棉花的种植面积从去年的183万亩降至165万亩。

3、作物种植生长：

往年4月5日就开始播种了，今年因为天气原因，播种从4月17日开始，到5月4日才播完；5月15日出苗，出苗后一直遭遇低温天气，当时棉花生长进度推迟10-15天。

今年7-8月份高温连续半个月，往年一般一个礼拜，这时只能靠水降温，水跟不上就面临减产。该师领导表示，今年该师种了14万多亩大豆，为粮食安全需要，水源优先供应给大豆苗了，所以高温下棉花用水就有些紧了。

今年打顶用的是人工打顶，也有化学打顶。正常年份，打顶在6月25日-7月10日，今年推迟到了7月20日-8月1日，基本推迟半个月；往年8月25日左右打脱叶剂了，今年估计9月5日陆续开打，估计打完得到9月10日-15日，推迟10-15天；采收时间，往年是9月25日-10月1日开始采，10月10日大面积采，而今年可能要到10月10日刚开始采，大面积采估计基本上要到10月20-25日了。

去年单株结铃10-11个，今年大概8-9个。种植模式基本一膜三行、一膜四行。其中一膜三行，种植密度13000株/亩，保苗率80%，大概有效株9000多。

希望霜期推后，早霜会影响产量、质量。

4、单产方面：

今年棉花受天气影响，因为水的供应问题和田间管理水平的差异，今年棉花单产预计是参差不齐的，差距较大，平均单产预计有所下降。

目前整体棉花生长形势看，没有5月份想象的那么严重。5月底该师某合作社领导预计单产要下降100公斤/亩。但是后期通过天气气温回升、田间科学精确管理以及水肥运作，该领导表示，目前来看，单产可能没有前期预期的那么低，估计同比减在50公斤/亩，乐观预期单产同比减20公斤/亩。

5、产量方面：

该师领导预计今年新疆棉花产量在540-550万吨。

6、种植成本：

该师个人身份地的棉花种植成本2100元/亩，算上土地流转费，则在2600-2800元/亩；去年成本3300元/亩。

7、水资源情况：

往年枯水期在130方，今年才97-98方，少了接近40方。与往年比，一小时耗电成本是一样的，但浇地不一样，往年能浇30亩地，今年只能浇25亩。

不同的水系意味着不同地区的棉花水资源不一样，8师是玛纳斯河流域，7师是奎屯河流域。一方面奎屯河在高位蒸发比较快，另一方面大豆竞争用水大，所以显得7师的水资源更紧张些。

8、籽棉收购：

该师辖区内有49家轧花厂，此外，发改委对外公示的可以收兵团棉花的位于奎屯和乌苏市的还有23家轧花厂，这些轧花厂的产能基本是该区域棉花产量的三倍，轧花厂产能严重过剩，且机采普及，真正的收购期非常短，大概只有15-20天。

目前现货价格超过18000，抛储成交价折3128B也在18000以上。历史上只有10/11年度和21/22年度期货价格超过18000。从2014年棉花目标价格补贴政策实施以来，平均棉花价格15500左右，目前国内棉价已处于高位。若期货价格到18000以上，或者回落到16000以下，在抢收的背景之下，风险都是一样的，因16000以下基本没有正套的机会，但轧花厂认为这个价格合适，期货倒挂500-1000可能都能接受；若期价18000以上，所有的轧花厂都会感觉到恐惧，可能倒挂500以上就不收。今年可能不会给正套的机会。

去年该师周边平均籽棉收购价格在6.1元/公斤左右，兵团补贴2.15元/公斤左右，合计8.25元/公斤的棉农销售价。今年棉农希望对轧花厂的销售价也在8元/公斤以上，但轧花厂难接受，预计收购前期博弈的时间会很长。

一个百分比的衣分，成本差距500-600元/吨；棉籽价格涨1毛钱，去年对皮棉成本影响140-150元/吨。今年收购期棉籽价格可能比去年还高，目前在3.2元/公斤左右。

9、收购应对策略：

①资金方面，在农行、农发行、建行都有贷款，资金有保障。②加大宣传、质量追溯体系。③销售皮棉时采取多种策略，要分批分次在期货上现货上销售，把风险降到最低。

收购成本较期货倒挂1000可以接受，再高接受不了。

不知道成本之前，不会事先去进行套保；预售的话，有考虑，现在有一些大贸易商在报基差，大概600-900，该师称在考虑中，观望基差的表现情况。

10、银行方面：

农发行仍是主流银行，目前还没有出针对收购的政策。估计收购期会根据收购价格情况出台一些措施，比如收购价过高，可能要求增加配套资金。其他商业银行也还没出政策，其中农商行管控严格，因为它是21年收购期贷款最多的，还有很多贷款没有回收回来。

11、棉花库存：

奎屯市北疆棉花集散地，目前库存估计是历年来最少的一年，该师反映今年棉花整体销售情况没有问题。目前该师还有10来批棉花，与往年差不多。

（四）8月22日：奎屯—某仓储企业F

1、企业简介：

该仓储物流企业为民营企业，2012年建立并开通运营，占地面积2600亩地，经营的项目主要是棉花仓储、铁路发运、煤炭到达，还有农资、农副产品的发运业务。该企业有5条铁路专线，该企业仓库位于奎屯、乌苏和独山子这三个城市的三角中心地带，地理位置优越。

2、同业环境：

类似的该监管库在奎屯及乌苏周边大大小小有10个库了，2012年该库刚建的时候3个库，2014年4个库。目前这片区域每年的皮棉储存量大概在150万吨，占了新疆总棉花产量的将近1/4-1/3。库越来越多，导致单个库的棉花储存量都在下降。

3、该仓储企业棉花业务板块运营情况：

该仓储企业是监管库，非期货交割库。该企业领导认为，轧花厂将棉花入库的主要目的是，入库公检，获得公检数据，好进行买卖和补贴。因此，期货库和非期货库的价差这几年在慢慢缩小。

该企业静态棉花存储能力在50-60万吨，一年棉花周转量12-15万吨；现在棉花还有1万多吨库存，去年同期有2万多吨的库存。今年春节后到4月份之前相对出库量比较大，进入5月份以后慢慢就开始减少了。

每年棉花入库基本上都是9月中下旬开始，因为这几年新疆棉花集中机械采购，收购期缩短，同时棉花加工厂又多，增加了棉花加工速度，每年基本上10-11月这两个月是集中的入库期，11月底基本上80%的加工单位已经结束，入库高峰期在10月中下旬-11月上旬，高峰期差不多一个月时间。该企业在高峰期的时候，一天入库量达到3000-4000吨左右。

目前铁路发运从新疆发到内地的运费，皮棉的优惠是每个车皮下浮29%，去年下浮最多的时候是下浮到50%。一个车皮186包棉花，新疆到山东一个铁路车皮在22000-23000元左右。

按自治区发改委的收费标准，分为7天以内、1个月以内、2个月以内和1年以内4个档次的收费分别为48、88、98、128元/吨。该企业棉花保险是全国棉花交易市场和太平洋公司通过系统来参保的，基本棉花一入库就参保了。

（五）8月22日：乌苏田间调研—乌苏某种植大户G

1、情况简介：

该农户有地也有2个加工厂，今年种了2000亩地，去年种5000亩，主要是因为地租涨到太高难承受。

调研组所考察的棉田为该农户种植，该棉田面积1800亩。该地块为戈壁石头地，基本三天就得浇一次水，一些比较肥沃的土地只需要8-10天浇一次水。该农户表示乌苏这边缺水的田块不算太多，基本农田水源都是先保障，然后才轮到国有土地。

2、作物种植长势情况：

该农户棉花播种时间4月17日，目前生长情况一般。有些地不缺水，生长情况就好很多，盖顶桃会多一点；有些缺水的地，由于今年高温持续的时间长，对产量影响大。总体来说，今年棉花还可以，不算太糟糕。

该农户的棉田还有不少棉株还有花，该农户表示，这些晚开的花都没用了，因为从开花到成熟中间需要几十天，目前时间上已经不够。

该棉田单株平均6-7个桃（正常情况下，单铃重一般5-7g），一膜六行，有效株1.1万，出苗率不大好。该棉农表示，一般土地不太肥沃的，种植模式多采用一膜六行；土地比较肥沃的，多采用一膜三行。

今年乌苏很多棉花都是在5月前后种下去的，往年都是在4月十几号种完，前期低温大风影响生长进度，预计今年棉花采摘期晚10天以上的可能性较大。

3、单产预估：

该农户初步估计该田块单产应该在350公斤/亩，去年单产400公斤/亩。据称，在乌苏，该田块算中等水平，单产能达到400公斤/亩的不多。兵团的地好，且种植技术水平高，所以单产也很高。

乌苏总体灾情不严重，该棉农表示，持续高温对棉花有影响，但没有外界传言的那么严重。

4、种植成本：

去年棉花价格不行，地租也没降，但别的作物都挣钱了，如西红柿、玉米，所以今年地租仍然涨了点，现在地租平均1200-1300元/亩，高的1500元/亩。不含地租，棉花种植成本在1600元/亩左右。土地肥沃、省水的地块承包费就高，反之就低。按目前的种植成本，产量不高的话就挣不到钱，一般能挣几百元/亩就不错了。

5、质量补贴：

每公斤0.35元，质量要达到双29A或B。小农户基本上很难拿到这个补贴。

6、收购策略：

该领导表示，不想抢，到时尽量控制。银行会监控工厂存货，要收手里加工出来的货多了，要不卖就马上停贷。据称，要是生产出来，出指标的货有10批了没卖，银行就会给予警告。该领导称，成本与期货价差合适就做，要是像21年倒挂几千就绝对不做，哪怕停下也不会去冒险了。对于收购价，据称，农发行统计过一次轧花厂收购意向价的调查问卷，显示加工厂的意向价在7-7.5元/公斤。

（六）8月23日：博州—企业座谈（轧花厂H、I、J）

（1）某轧花厂H

1、种植面积：

由于种粮任务，棉花种植面积是减少了一些的。

2、作物种植生长：

今年棉花长势不错，目前结桃比较多，种植模式从之前的一膜六行改为一膜三、四行。

3、单产预估：

单产预计还可以，同比料基本持平。去年平均单产460-470公斤/亩，低的450-460公斤/亩，高的500多公斤/亩。棉农普遍反馈，和去年相比不太差，今年温度高，不缺水的情况下，长势不错，弥补了前期低温影响，今年收获预计不会推迟太多。

4、水资源状况：

该轧花厂对接的合作社所在片区靠近河水。今年高温，天山冰川融化，河水充盈，总体不怎么缺水。据称，北疆大多地区靠地下水资源，今年高温影响，地下水资源相对紧张一些，但问题不是很大。

北疆70%是依靠地下水，30%依靠河坝水。

（2）某轧花厂I

1、企业简介：

该企业下属两个轧花厂分别在博州两个片区，一个在东北角，一个在达镇。

2、种植面积：

棉花种植面积确有减少，有的地方减少5%-8%，最多的地方减少10%。

3、作物长势及单产预估：

如果水分跟得上的棉田，不缺水，单产预计同比不会有太大变化；但50%以上的都缺了点水，今年气温高，水分比往年缺了一些，有些地的顶桃没有坐住，但今年挂枝都挺好的，后续要看吐絮过程中气温的情况了，即最高温和昼夜温差的情况。如果天气正常，单产预估较往年差别不大，有些农户（大概10%左右）反映他们水肥不缺、管理得好的，单产可能比去年还要高一点。

目前比较不能确定的是单铃重，可能同比要轻一些，关注后期气温情况。

去年平均亩产450公斤左右，去年是特殊的一年，往年博乐平均亩产一般在400公斤左右，今年单产预计还可以。

4、采摘时间：

4-5月份时，棉农反馈要推迟7-10天，现在棉农反映采摘时间和去年差不多。该企业去年最早收的一家是9月23日采，今年预计最早收的是9月25日采，大多数反映采摘时间在十一国庆期间（10月1日-10月5日开始正式采），与去年差不多，可能略晚2-3天。

5、种植品种：

博州主推的品种大概10个左右，根据片区土壤不同而有所不同。棉花生长期125-128天，现在绝大多数选择的是中早熟品种，基本上4月十几号开始播种。

6、籽棉收购：

该企业与棉农合作紧密，以“订单+合作社”的模式建立长期合作关系，在收购量上有协议，收购价格随行就市。

（3）某轧花厂J

1、种植面积：

国家有种粮食作物的任务要求，但实际上适宜种棉花的都在种，不适宜种棉花的就种小麦了，棉花种植面积减幅不到10%。兵团可能强制性比较高，地方执行力度没那么强。

国家种粮任务対博乐棉花种植面积影响不大，有些不适合种植棉花的地方早就在种粮了，适宜种棉花的还是种棉花，一些次宜棉区改种粮食，粮食任务已经完成。

博州今年种植面积130多万亩（精河+博乐市，不算兵团），博乐市不到50万亩，精河90万亩，产量20多万吨，精河好多资源流向奎屯。

2、作物种植长势：

今年高温温度不算高，38℃以上持续的时间不长，大部分在34-35℃，总体是适合棉花生长的。若超38-40℃且持续时间长对作物影响就会比较大（超过38℃以上持续一周）。而且棉农密切关注天气预报，看到预报高温，就提前滴水。

3、单产预估：

今年产量预估比去年稍低一点，和前年差不多，后续关注下霜时间。

今年前期气温低，无霜期可能会往后延长，但新疆有独特的地理和气候，霜期的不确定性还很大。

博州往年正常年份平均单产380-400公斤/亩，皮棉30万吨左右。种植模式以一膜四行为主，单株10个桃左右，今年预计25-30万吨。

4、种植成本及收益：

棉花直接种植成本1500-1600元/亩，算上包地费1300-1400元/亩，合计2800-3000元/亩。去年算上国家直补及质量补贴，棉农籽棉售价8元/公斤左右，去年种植棉花收益700-1000元/亩左右。

其他作物种植收益：今年茴香、西红柿、辣椒种植利润都很高，其中辣椒有2000-3000元/亩的利润；小麦种植亏损，但有补贴（收购价2.4元/公斤，算上补贴在2.6-2.7元/公斤，而去年3.1元/公斤）；玉米种植效益不多。

5、籽棉收购：

今年棉农的期望心理售价在8元/公斤之上。对轧花厂来说，棉纺厂不拿货的话，倒挂1000元/吨是不敢收的。轧花厂和棉纺厂都希望价格稳定。

轧花厂包厂情况：今年包厂不太积极，6月后包厂的人积极性和热度都降下来了，包厂费也降下来了，因为目前价格，收购风险大。

新疆加工产能是远远过剩的，而现在新疆新花15天就收完了，一个厂投入两三千万，不收连赌的机会也没了。

6、银行政策：

商业银行控制更严，农发行管制不多。今年银行政策到目前还没公布，但预计会有一些监管政策。

7、棉籽价格：

棉籽价格目前3.2元/公斤，预计新棉大量上市时会跌到3元/公斤之下，料在2.8-3元/公斤左右，去年棉籽2.8元/公斤左右。

8、棉花现货库存：

今年棉花库存量同比少了很多，往年这个时候仓库至少3-5万吨，今年仓库是空的。

9、直补政策关于农户超产方面：

今年直补政策方面，对510万吨的产量进行补贴，则对应着可能对单产补贴标准有要求，按某地区的平均单产（不同的地区有差异），超过一定的范围或将不予补贴。若棉农超产，解决方式，1、棉农之间互相调配；2、生产队出具证明→乡镇农经办核实→农业局核实→发改委，得到认可，也可以拿到补贴，这主要是为了防范不在补贴范围内的地，比如黑地、草场地、退耕还林的地等。

（七）8月26日：库尔勒—某大型棉业集团K、兵团某师L、某大型贸易公司南疆办事处M

（1）某大型棉业集团K

1、企业简介：

该企业是在棉花产业链做得比较全的集团化企业，产业板块覆盖南北疆，涉及育种研发、棉花种植（主要在南疆，流转土地种植棉花100多万亩加上订单农业，合计接近150万亩）、棉花收购加工、油脂加工（棉籽油）、纺纱（沙雅、尉犁等有100万纱锭，预计年底投产30万锭，计划在2025年以前达到200万锭）、织布（在尉犁有300台织机，目前已经开始生产了，到年底可全部达产）。

2、种植面积：

尉犁105万亩，库尔勒90多万亩，南疆整体面积减少，但减幅不算大，种粮任务都没有完成。南疆主种的粮食作物是小麦，还有些玉米，没有大豆。

3、作物长势：

目前看结铃数量还不错，盖顶桃也有几个，但单铃重能否达到正常水平还不确定，估计没有往年重。

该棉业集团计划9月10日开始打脱叶剂，9月25日打完，往年是9月5日-20日左右，今年推迟5天。

4、单产预估：

①今年前期棉花受灾，其中尉犁较重，沙雅次之，阿瓦提较轻，低温天气影响的面积比较广，但随后的高温将前期低温影响有所弥补。②该企业往年的低产棉田经过改造（轮台县3年、阿瓦提县5年、和硕县4年）单产逐年增长，在今年这种天气情况下，由于往年这三个县的该企业棉田单产基数低（往年最高350公斤/亩），今年可能有所提升；而原来高产棉田单产预计有所下滑，但是30多万亩低产棉田增产在一定程度上有所弥补。③近年来新疆棉花种植技术及种子令单产逐年提升。该企业这几年面积变化不大，但单产持续增长。

4-5月时该企业对产量形势悲观，现在有点信心了，正努力将今年平均单产达到400公斤以上，9月天气对产量影响很大，以及后期种植管理技术方面，比如打脱叶剂的时间点和药量上不适合也会影响到产量和马值。

5、籽棉收购：

该集团领导认为，今年籽棉收购风险大，前段时间期货17000元/吨时，现货价格接近18000元/吨。现在期货涨到17600元/吨，这可能和美棉上涨有关系，17600是虚的还是实的？纺织承受不了，上游的上涨能否带动下游纺织？这两年来看，期货把现货拉高的次数比现货把期货拉低的次数更多。作为实体收购企业，该企业认为棉花在15000元/吨的价格比较合理，超过16000有风险，更何况现在到18000元/吨，风险较更大了。时机掌握不好，可能大亏。

该企业领导认为，出口彻底改善不可能，订单大单子没有，小单子还有一些；而内需拉动没有见到效果。18000能否站住，不确定性较大；谨慎收购，经营规模能减就减。

该企业自有厂41个，加上合作的厂，合计100多个，去年120个，今年稍微少一点；去年收购棉花接近100万吨，今年根据整体经济情况，经营规模会适当收缩，计划70万吨就行了。

棉农会否有惜售的情绪？该集团领导称，新疆棉农没有囤棉花的习惯，也没有囤货的条件，一般惜售也就10天半个月。对此，轧花厂也有应对，一般会对农户采取延期定价。

6、棉花现货库存：新疆库存比往年偏少

7、下游纺织：

抛储的棉花中，进口棉占比大，品质不错，对与纺高支纱还不错，是有需求的，不亏，这造就了国储18000左右的价格；现在的市场价格，纺低支纱是亏损的。纺织厂要养员工，亏损也要生产，造就了棉纱社会库存量较大，比正常年份要多上百万吨库存，广东那边找不到库容，关注能把100多万吨棉纱库存消耗掉是什么时候。

近3年全国纱锭规模逐年递增，新疆更是增长迅猛，纺织设备过剩。原来政府报新疆产能2200万锭，今年又是新疆投资热，产能预计接近3000万锭。新疆用棉量大，预计有150万吨。新疆纺织主流品种：32-40S，60S尽管利润高，但核算单锭利润没那么高。

该集团的纺厂原料库存：一备备全年，基本用自产的棉花，从田间地头到纺纱，产业配套管理，纺出来的纱品质高。

该集团纺织厂产成品库存：基本没有纱的库存，以前是负库存。近期成品棉纱出库慢，运不出去，主要是内地棉纱库存较满。纱线库存转到贸易商，很多棉纱贸易商在赌后市。

8、棉籽及副产品相关情况：

棉籽价格：北疆3.4元/公斤，新棉下来后，棉籽价格预计不会低于3元/公斤，高于去年同期水平。

棉籽（光籽）出油率、出粕率：北疆棉籽出油13.5%，南疆棉籽出油14%左右；出粕率：46粕51%、50粕59%（毛籽去掉棉短绒，成为光籽，光籽占毛籽88%）。该企业生产的主要是三级棉油，一般卖给当地精炼厂，精炼厂精炼出一、二级棉油，然后销售给色拉油厂掺兑。棉油的主要销售区域：四川、山西、陕西以及河北。

（2）兵团某师

1、种植面积：

去年该师种植棉花73万亩，今年减至65万亩，减幅10%以上。

2、作物长势及单产预估：

前期5月份天气对该师棉花影响较小，之后通过加强田间管理，目前长势情况较好，单产预计能同比持平，有的棉田单产可能高于去年。

7月5日开始打顶，7月13日结束，7-8月积温好，通过加强管理，计划9月15日打落叶剂，前期预期推迟15天，现在预期推迟一个星期。

去年该师平均单产430公斤/亩，预计今年差不多这个水平。去年总产量12万吨，今年由于种植面积减10%，棉花总产量预计会有所下降。

该师在种植品种上实施一主一辅，品种进一步优化，品质指标预计进一步提升。

3、轧花厂情况：

该师棉麻公司，由于2018年兵团改制，11个厂划给该企业，后来卖掉5个，现在自营6个轧花厂。

（3）某大型贸易公司南疆办事处M

作物种植、长势及单产预估：

库沙新为主的阿克苏地区情况：棉花长势很好，但由于重播了2-3遍，棉花种植密度大，株数多，而单株结铃数不均，有的十几个，有的2-3个，甚至一个都没有，差异很大。预计单产450公斤/亩左右，去年平均单产480公斤/亩。

棉花种植户中，散户小农、中等规模种植户及中型合作社、集团大户的管理种植水平差距较大：散户小农户单产预计350公斤/亩，有的可能300公斤/亩都达不到；中等规模合作社，棉花统一管理，棉花长得不错。农户大部分对亩产400有信心，比去年差点，与前年差不多。

单铃重预计没往年重，需掌握打落叶剂的时机。

（八）8月26日：尉犁县—团结镇某棉田：种植大户N

1、种植面积：

今年巴州地区尉犁和轮台4-5月受灾比较严重，尉犁县团结镇基本全部都补种了三遍，棉花种植面积减少，严格按照要求的10%种粮任务执行的。该镇总共6.6万亩地，粮食作物需要种到6000亩，今年实际种了8136亩，去年种了5000多亩地，即棉花种植面积减少了5%左右。

2、作物种植、长势及单产预估：

该调研田块是500亩地，第三遍补种是5月10日。第一次播种成苗率只有30%-40%，目前已经开花的就是第一次播种的。

种植模式是一模四行，但由于播了好几遍，现在基本一亩地有1.6万株，而正常保苗1.4万株。目前平均一亩地约10万个桃，铃重4.5-5g（该品种往年单铃重5.5-6g），该种植户估计单产在460-470公斤/亩以上，去年平均单产513公斤/亩。目前顶部三个左右的顶桃带来的单产存在一定的弹性空间，这几天的温度非常适宜，如果9月份温度下降的话，可能顶桃难以完全成熟，单产就危险了，因为机采棉9月20日左右要打脱叶剂。关注9月上半月的天气，如果还在25℃以上，对棉花品质和产量就能得到保证，则今年单产可能达到同比持平的水平。

3、种植成本及籽棉心理售价：

种植成本1600-1700元/亩，棉农心理销售价在8元/公斤左右。

今年的棉田基本都是按照高质量棉田来管理生产的，现在质量补贴的门槛有所降低，一户达到300亩地就可以，质量指标达到双29，不分B级A级，马值不超过4.6，都通通3.5毛/公斤的质量补贴。所以该农户希望籽棉价卖得越高越好，这样就不要国家直补补贴，然后就拿质量补贴。

（九）8月27日：轮台县—某棉业公司O

1、企业简介：

该企业自己繁育和种植棉花，种植2万亩地；自有轧花厂，一年能加工皮棉1.5万吨左右。

2、种植面积：

轮台今年植棉面积100万亩，去年114万亩；去年平均单产410公斤/亩，今年平均单产达到去年的水平比较难。单单重播的就30万亩以上，而补种的今年就太多了，后面要看9月天气。

3、种植情况：

目前机采棉大多是13-15穴，很多是1膜6行，也有1膜3行，根据品种的不同来确定种植模式。

该企业没有进行补种，补种缺点--大小苗严重，不好管理，产量、质量不行。不过，从他人补种田块看，今年补种的棉花还好，开花坐桃的时候错过了高温期影响，坐桃还可以，但能不能全面成熟就不好说，有可能棉花纤维长度只能达到26-27mm。

4、作物生长状况：

目前棉花田间长势还可以，没有之前4-5月份时表现出来的那么糟糕了，9月天气正常的话，今年棉花单产预计还不错。此外，今年虫灾少，因前期天气凉，虫卵死掉。去年虫灾多。

今年棉花坐桃晚，脱叶剂不能按照往年的情况去打，如果推迟10天打脱叶剂，单产同比减不了多少。

正常年份，北疆的脱叶剂要9月10-15日以前打完，因北疆无霜期短、下霜早，10月底前必须把棉花采完，采完后需要犁地、翻地，脱叶剂打完至少20天后才能采。

南疆一般9月15日以后打一部分，9月20日后大面积打，比北疆要晚10天。今年南疆估计要推迟到9月20日-25日以后，可能9月20日开始打的人就比较多了。

该企业预计自己的地9月15日打一部分，9月25日打的面积比较多。因为生育进程不一样，不能一刀切。

打完脱叶剂，后面温度正常的话，需要25天后才能大规模采。今年应该是在国庆节以后才大面积采。

5、单产预估：

如果看结铃数，单产还不低，但是棉花生育进程还没到，就算结铃多，但单铃重预计下降。往年单铃重5.5-6g，今年可能只有4.7-5g。

棉株底部的棉铃可能成熟了，但上面的棉铃还没成熟，一旦脱叶剂打早了，棉铃早衰、不成熟，虽然还是有棉花，但强力和衣分都不够了。要准确预测棉花产量，需在打完脱叶剂之后、采摘之前，去田间调研测产，看成熟度。去年棉花的成熟度都是92-93，今年如果成熟度只有82-83，虽然结那么多棉桃，产量也会下降。

今年各品种棉花开第一朵花的时间都比往年推迟了10-20天，9月最高气温要在30℃以上才能保证很好的成熟度，晚上的温度不要低于15℃。

（十）8月27日：库车—棉田实地调研：某种植大户P

1、种植面积：

今年库车棉花总种植面积在170-180万亩，去年有200来万亩地，但政府大力要求种粮食，导致棉花种植面积有所减少。该种植大户今年种植棉花面积1000亩，同比持平。

2、作物种植及长势情况：

4月1日第一次种植，5月17日最后一次即第三次补种结束，该棉田基本上都是补种的，生育期120多天的早熟品种。库车补种的地至少占一半。

库车当地，正常情况下，4月20日棉花就播种完了，但今年来看，一般4月20日之后种的棉花基本上都没问题，4月20日之前种的棉花都不行。今年6月中旬之后，温度快速提升，一直到7月份，7月中旬高温38-40℃，正常种的，上部铃就脱落了；而补种的，上部还没桃，结铃就没啥影响，后来盖顶桃出来了，气温又正常了，所以今年棉桃看着并不比去年差，后面看9月份天气情况。计划9月15日之后打脱叶剂，大规模采摘估计在10月中旬。

实地田间查看，有一些棉株目前已在吐絮。该种植户称，正在吐絮的棉株，就是正常播种的；没有吐絮的，都是补种的。

3、种植密度：一亩地将近1万株，平均单株铃数10-11个。

4、单产预估：

预计该棉田今年单产500公斤/亩左右，去年单产560公斤/亩。该棉田顶部桃还算比较大，顶桃表面已出现麻点，如果后期天气好的话，铃重会增加，产量就增一点；如果后期温度差，棉铃充实度少，铃重减少，产量就降一点。

该棉田棉花种植水平在库车算特别好的，据该种植大户估计，库车一般的棉田，如果后期温度好的话，单产同比下降5%；如果后期温度差，单产同比下降10%。温度差异影响5%的单产。库车前年平均单产330公斤/亩，去年平均单产380-400公斤/亩，今年估计同比接近。

5、种植成本：

该农户种植的土地为自有土地，今年种植成本2100-2200元/亩，该种植户对水肥的投入要比其他农户相对多一些。

6、期望籽棉售价：

该农户表示，期望籽棉收购价8元/公斤之上，这样就不需要政府补贴，种植收入能够及时落袋。若达不到心理售价，该农户也表示会随行就市，主要心思是把产量弄上去，反正国家有补贴保底。

（十一）8月28日：沙雅—某棉业公司Q

1、企业简介：

该企业种植有3万多亩地，且有5个轧花厂厂，有两个厂已经租出去了，租厂合同一签签5年，按收购量收费，目前合同还没到期。剩余3个厂自营，产能严重过剩，去年一共收购了4吨皮棉，其中比较大的一个厂两条生产线，收了6万多吨籽棉，折2.4万吨皮棉。

2、种植面积：

沙雅今年种植面积170万亩，同比减少10%，去年190万亩。

3、作物长势及单产预估：

目前该地区棉花整体长势还可以，300公斤/亩的单产应该很容易达到。希望9月不要下雨及霜期提前，否则单产还是会受到影响。

今年虽然有改种粮食作物，但是最差的地退出来种小麦等粮食作物，好的棉地仍然是种棉花，该企业领导预计今年沙雅单产350公斤/亩，去年360公斤/亩，单产变化不大。

4、种植成本：

人工费160，不含土地流转费的种植成本1700元/亩，土地流转费800元/亩，若含节水项目（滴灌），则增加近200元/亩，包地费就到1000元/亩了。

5、籽棉收购：

农户期望籽棉售价8元/公斤左右。该企业认为今年收购风险可能会比较大。

沙雅当地共有32个厂，60多万吨籽棉产量，每年资源外流10万吨，去年因疫情管控，外流少。兵地统收后，当地轧花厂收购量预计会降。一般籽棉收购价有2-3毛的差距，就会出现资源外流。

该企业收购期策略：

该企业领导表示，会边收边卖，不等加工出来就会对外销售，否则就来不及了。21年没加工的时候就卖掉了。

该企业加工费400元/吨，纯加工费，不含上站费、销售费、利息等。该企业表示，如果他们按1000元/吨的加工费卖棉花，肯定是赚钱的；按800元/吨的加工费卖，也不亏。

6、银行政策：

该企业资金来自信用社，15%的配套资金，长期合作的信用社对该企业的收购经营基本没有限制措施。

（十二）8月29日：阿拉尔—兵团某师棉麻R

1、企业介绍：

该师棉麻下属有14家子公司，棉业板块有13个加工厂，今年新增了3个加工厂，其中包括在空台里克流转土地后新建的一个加工厂。去年该师棉花产量38万吨皮棉，其中该师轧花厂收购加工了17.2万吨皮棉。今年由于新增3个加工厂，预计收购加工20万吨皮棉。

该师现在土地有35万亩，其中在地方流转了15万亩，种的全是棉花；还有20万亩地，是原来的一些弃耕地，还有一些其他地，主要以种粮食为主。成立了一个农业公司，主要负责棉花和粮食种植；还有一个牧业公司，有万头牛场和万头羊场，把棉花的下脚料进行深加工以后再回到牧场，然后牧场产生的肥料再回到土地里，成为循环经济；还有一个鹏宇仓储物流，是阿克苏地区首家期货交割库；今年还会建一个玉米厂，主要是加工青贮玉米供给自己的牧场。

该师棉花供应链这一块也打破了传统的经营模式，原来主要是以经营农一师生产的棉花为主，现在基本上供应链公司作为整个集团公司的一个销售平台，做的贸易量多，对外经营，也是一个基差贸易公司，在承担总公司20万吨皮棉销售的同时，也在走出去给别人做一些服务，比如给纺织厂做一些代理采购，给加工厂做一些代理套保，包括基差交易、含权交易、花纱置换，运用期货期权工具。去年9月份到现在整个经营量达到31.2万吨。

2、作物长势、面积及单产预估：

目前一师棉花整体长势不错，棉农普遍预计今年单产同比要增加一些。前期4-5月份的低温造成了补种，但6-7月份温度上升较快，也没有什么大的灾害（截至目前，该区域往年同期都下好几场冰雹了，但今年迄今还没有下过冰雹）。今年的雨水不是很多，但因为前期低温，山上下雪，后面温度高，雪山的融水量较大，今年的河水供应充沛，所以今年棉花长势非常好，盖顶桃全部都坐住了，后期天气还存在较大不确定性。目前单株平均结桃10个左右，多的有13个，少的也有7-8个桃。

该企业领导认为，只要5月10日之前种下去，后期积温能跟上，基本对单产影响不大。

预计打脱叶剂9.12开始，往年是9月7-10日，具体看温度，等夜间温度低于12℃并稳定了以后再打（低于12℃就不生长了），10月中旬大量上市。

阿拉尔去年棉花种植面积240万亩，今年210万亩，同比减少10%。种植面积的减少是减在了次宜棉区，而次宜棉区本来棉花单产就低，因此剩余的棉花地综合单产的不低。去年平均单产450公斤/亩，今年预计平均单产高于450公斤/亩，后面天气还存在一些变数。

该地区转种粮食是以小麦、玉米为主，也有水稻、大豆等，其中玉米20万亩，青贮玉米为主。

3、产量方面：

新疆棉花产量近些年基本每年550万吨左右，这是个正常水平，去年特殊情况超过600万吨。

4、新棉预售：

现在新棉预售的基差有400多元/吨、500多元/吨、600多元/吨，但现在整体成交量并不是很大，这就意味着今年抢收预期可能会降低。如果倒挂抢收的话，只有在预售成交量比较大的情况下才可行。比如，基差500元/吨能销售出去，那么就意味着轧花厂可以倒挂500元/吨来收，挣个加工费就行了；如果基差1000元/吨能销售出去，那就可以倒挂1000元/吨来收。该企业以前报700元/吨的基差，无成交，8月28日将基差下调至500元/吨，暂未见到成交。若持续无成交，向下游销售不动，则意味着下游对这个基差不接受。现在下游产成品库存量较大，纺织厂采购比较谨慎，该企业表示不会去抢收。2021年棉花加工行业亏损巨大，2022年的收益并不能把前一年的亏损弥补回来。现在棉价已经处于高位区了，接近18000元/吨了，如果今年再倒挂抢收，风险是比较大的。因此该企业表示，今年经营策略基本上不会倒挂收购，实在不行就少收。

5、种植成本：

不含流转费的种植成本1600-1800元/亩，目前土地流转费平均在1000元/亩左右。

6、轧花厂包厂情况：

3-4月包厂热度很高，现在降温了很多。某中字头企业包厂增多，其他降温。目前棉花处于高价位，风险太高，前年好多贷款银行被迫展期，到现在还没缓过劲来。

7、籽棉收购：

巴楚8月底手摘棉开称在9.8-10元/公斤，折成本21000元/吨，但是这是絮棉，不具有代表性。

现在棉农、合作社对今年籽棉心理期望售价8元/公斤，这折皮棉接近18600元/吨了。对于轧花厂而言，在收购棉花之前，如果18500-18600元/吨的价格有人接货，卖现货也行，那该厂可以按8元/公斤收，但如果现货也卖不出去、期货也套不上，那该厂肯定就不会按这个价格收了。

开称可能开得高，但谁来接货，销售不畅容易形成库存，但棉花处于高价位，囤货的风险又很大。

8、棉籽价格：

棉籽价格9月底高，10-12月棉籽价格低谷，之后因可售资源减少，价格会再度回升。今年大量上市期，棉籽价格能稳定在3元/公斤以上就不错了。该企业一般会在9月底今早把棉籽预售掉，也方便算皮棉成本，先买棉花后卖棉籽的话，成本算不过来，两头要同时动了。

9、南疆兵地互通的影响：

今年南疆兵地互通后，虽然资源容易外流，但该企业不担心外流，因为兵团衣分低、价格低，地方衣分能达到38.8%，而一师自己的衣分只有36.3%以上，衣分太低，主要是品种问题，品质高、衣分就低，该师资源以双29为主，去年平均长度29.3mm，强力29.5，质量指标很好。

10、棉花库存：

该企业仓储棉花库存上周4万吨，现在已经不到4万吨。去年该企业棉花库存较多，主要是因为成本高、亏钱不卖。

11、下游纺织：

阿拉尔现在已经投产的产能应该有150-160万锭，到今年年底可能增至200万锭以上，按照产能，本地棉花可能还不够用；据该企业了解，目前阿拉尔、阿克苏的纺织产业集群效应已经建立起来了，纺织产能很大，阿克苏开起来的产能应该有将近200万锭，该师的棉花今年在阿克苏阿拉尔销售了一大半。未来还有200多万锭还在建，再过一年左右，阿克苏+阿拉尔可能要达到800万锭的产能。该地区产150万吨棉花，其中100万吨是会留在当地被消化的。这边印染也批了，织布产能也在不停的上。

现在电费便宜，不带织布，光纺纱的话，0.35-0.36元的电费，如果带上织布，则是0.28元的电费。此外，设备补贴20%、厂房补贴、出疆补贴、税收方面的减免、用工培训的减免等，优惠政策很多。

据该企业了解，目前新疆纺企的开机率还没有降，但这边有的纱厂已经开始有库存了，32s的品种，对方是销售了，客户没有提货。

（十三）8月29日：阿瓦提某棉业公司S

1、企业简介：

该成立于2003年6月，是一家集棉花育种、种植、收购、加工及棉纱生产、销售为一体的综合型企业。

2、纺厂经营状况：

该企业纺纱产能22.8万锭，以前纺的是80s以上的品种，但这几年因疫情和国内外经济形势，现在从40s到140s都在做，精梳、暜梳都有。最近40s没在做了（没有竞争力，还亏钱），还是50s、60s、80s、100s甚至有200s在做。该企业产品这几年都是内销，主要销往江苏、浙江、湖南、湖北、广东、山东各地。

产品库存：去年的库存还没消化，去年的库存都是高支纱，80s、100s以上的棉纱，现在市场对高端产品需求弱。去年上半年5月份以前还是纺80s以上的；从去年5月下旬开始纺低支纱，去年整体高支纱生产不多，今年是40s、50s、60s占比大。因为去年美国涉疆法案6月22日通过，提前一个月市场就反应了。

原料结构及库存：疫情之前，长绒棉占80%；这几年是细绒棉占大多数。库存方面，细绒棉库存不多，一个月左右；长绒棉库存也还有，是作为一种储备资源。

纺高支纱的转变为纺低支，设备转换方面的问题：前纺满负荷，后纺有空台。

3、新疆纺织厂&东南亚纺织厂：

东南亚厂纺织产能越来越大，效益比国内好。纺织厂在新疆与东南亚的优势比较：

（1）电价上，新疆更具优势；东南亚在能源方面存在限制。

（2）人工上，新疆工人工资4000-5000元/月，越南那边还是2000多；工作效率技能上差不多，新疆一些职业技术学院开始发展了。

（3）产业发展：在越南布局比在新疆好一些，在环保或其他要求上，出口关税上，越南比新疆有优势。在越南的各项优惠政策不比新疆差，而且纺服出口方面比新疆有优势。在产业链布局上比新疆要长，涉及纺纱、织布、漂染、制衣，新疆缺水难发展印染。

4、种植面积：

阿瓦提棉花总种植面积130多万亩，但据该企业透露的消息，明年可能减少小麦玉米等粮食作物的面积，因为阿瓦提不适合种粮。之前按任务比例一刀切，结果发现有些粮食作物种上的死掉了。

据官方数据，阿瓦提今年长绒棉种植面积40多万亩。该厂种植长绒棉面积不到1万亩，种植成本与细绒棉差不太多，肥料用量上要高20公斤/亩，总成本差距不大。

5、作物长势：

该地区受灾较轻，前期因低温作物长势比往年晚了15-20天，但之后气温回升以及田间管理措施的加强，目前长势比去年要好。

6、长绒棉价格：

长绒棉价格目前27000元/吨左右，有价无市。

该企业分两步走：1、培育机采长绒棉品种；2、引进了一套机采长绒棉加工生产线。

田间考察新培育的品种：

1）新品种：种植品种为机采长绒棉（“丰长4号”），种植密度保苗平均1.5-1.6万株，单株结铃10几-20来个，估计亩产500-600公斤。现在该新品种刚刚审定，还未对外推广，只能自己种一些。

2）作物长势：今年该地区受灾较轻，该品种棉花生长比去年要好，去年8月份一直下雨，阴雨天对棉桃不好，底桃好多都被捂了，而上面桃因阴雨天而成熟不了，去年产量不高。该厂这几年采用“干播湿出”方法种植，基本不怕风雨灾害了。今年3月20多日开始播种，啥时候天气好了，就开始滴水，最早的在4月上旬滴水，滴到10月初，生长周期6个月左右。计划9月份打落叶剂，具体时间看棉桃的成熟度，基本30%以上吐絮了，就开始打了。

3）该品种品质：加工出来的皮棉，纤维长度最长36mm，一般33-34mm；强力一般在33-34之间。该厂用该品种棉花纺80-100s的棉纱没有问题，可以和纯长绒棉PK。衣分比细绒棉低，在35%左右，但比纯长绒棉的衣分要高一些，产量要高一点，就是强力上比纯长绒棉要低一点。该品种棉花有个特点，一般棉花纤维都是螺旋状的，该品种棉花螺旋纹路比较深，抱合力比较强，能起到“1+1＞2”的效果。

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