南华期货：黑龙江东部玉米调研第三、第四天纪要

调研小结：第三第四天主要调研区域为黑龙江东部，佳木斯、鸡西、牡丹江地区，企业类型为粮贸和深加工企业。通过了解获悉佳木斯、鸡西、牡丹江余粮库存基本见底，深加工库存也偏低，若新粮推迟上市可能存在粮源不足的情况。

调研对象普遍对新季产量预估为持平略增，主要为种植面积增加，单产各区域增减不一，但总体对产量影响不大。

新季玉米种植成本较高，主要为地租上涨幅度过大，综合种植成本普遍在0.9元/斤左右，若开秤价偏低，前期易促使老百姓捂粮惜售。对三地调研发现，当地粮源基本被附近深加工完全消化，外流较少。

因此，调研对象大多认为行情高开概率较大，后市则由老百姓售粮心态与贸易商建库心态的博弈决定。

以下为第三、第四天调研纪要：

调研第三天，9月6日，多云转晴，气温有所回升，佳木斯至鸡西。

企业D粮贸企业，成立于2013年05月30日，注册地位于黑龙江省佳木斯市桦南县明义乡五分村。经营范围包括玉米、大豆、水稻、杂粮收购、销售。年玉米贸易量20万吨，大豆贸易量3万吨，自有仓容10万吨，烘干塔两座（日烘干能力1000+500）。

今年8月份库内玉米基本出清，当地余粮也基本见底，当地粮95%本地完全消耗，基本无外流，且当地深加工消耗量持续增加，需要外采，价格随行就市。目前买了最后一部分中粮的玉米正在出库，成本2580元/吨，出库价格2620元/吨。

桦南玉米种植面积增加，认为折干2500以上是高开，2400低开。今年玉米种植面积增加5%左右，主要是大豆改玉米，同时还有水稻改大豆，整体水稻面积下降，大豆面积稳定。今年玉米种植面积占比7成，大豆2成，水稻1成。去年水稻1.5成，大豆2成，玉米6.5成。整体粮食种植面积无增减。今年雨水偏多积温有所欠缺，或影响玉米容重，整体单产持平或略减。

由于去年贸易商亏钱，今年可能会谨慎收购，预计今年老百姓售粮心态积极，以防延后价格下降贸易商不收粮。干粮2550的话，利润3000-4000元/垧，会积极售粮。当地地趴粮为主，如果价格合适春节前能卖60%。预计贸易商谨慎收购，2400以下预计大量建仓，2450会建一部分，2500以上谨慎收购。去年由于北大荒统营，导致收购价上涨较快，今年不会参与抢粮，待新粮大量上市，价格稳定之后会考虑采购计划。

今年地租整体上涨4000-5000元/垧。农场玉米种植成本23000元/垧（地租16000元/垧+种地7000元/垧），上市时间9月20号到30号，产量6-7万吨，占桦南产量不到10%；农民玉米种植成本20000元/垧，上市时间十一之后。按正常年份单产农民土地10吨/垧，农场土地12吨/垧。基层售粮成本在0.91-0.96元/斤。农民的售粮预期价格在1元/斤，折合成烘干粮价格2550元/吨。

今年水稻收益好，部分水改旱大豆今年受到涝灾影响，预计明年又会有旱改水，旱改水成本不算高。当前大豆单产还不确定，要到农历八月十五以后才能定产。去年大豆产量5500，种植大豆一垧地利润大概8000左右。

企业E深加工企业，成立于2018年11月27日，注册地位于黑龙江省桦南县经济开发区。经营范围包括，粮食收购、仓储、加工；酒精销售，饲料销售。年玉米加工能力120万吨，主要生产普级、优酒精以及药用酒精，高脂DDGS。

据企业采购相关人员介绍，目前企业库存基本上能用到新粮上市，四月至今无检修，9月份有10-20天的停机检修计划。整体收购意愿一般。该企业计划增加一条玉米油生产线，分离玉米胚芽，高脂DDGS将改成低脂DDGS，但玉米整体消耗量变化不大。今年加工利润一般，超负荷生产。需求最近转好，上半年较差，产品累库较多。

半个月前和中粮签订一批干粮采购，库存预计能用到新粮上市。附近普遍预计开秤价0.95-1.00元/斤。

今年玉米受灾5000亩左右，洼地产量预计下降一成左右。桦南整体玉米种植面积171万亩，去年玉米种植面积150万亩左右，增加10%。今年玉米容重有所下降，去年680g/L,今年670g/L。单产较去年下降5%，农场单产预计13吨/垧。

周边农场玉米9月20日开始上市，一般农户玉米10月中下旬上市。预计十一月中下旬开始建库，去年上市收购价2600多，今年最少0.92元左右，0.9元附近接近中粮成本。最高库存可达50万吨，潮粮预计会收90万吨，滚动补库，有外租库。

企业F粮贸企业，大连商品交易所大豆交割库，成立于1999年09月10日，注册地位于黑龙江省佳木斯市桦南县双果路中段。经营范围包括食用植物油、豆粕饲料加工；普通货物运输、搬运装卸；米糠油加工，粮食仓储，大豆初加工；预包装食品销售。该企业自有仓容32万吨，烘干塔4座（800*2+600*2）。玉米年贸易量30万吨，大豆年贸易量10万吨。

该企业销售负责人介绍，目前玉米库存基本出清，剩余两三千吨，去年同期剩余量大差不差，当地贸易商基本无余粮。该企业玉米外流量不多，主要供当地深加工企业。大豆主要供海天、厨邦、欣和等调味品企业。

每年十一左右开秤，以销定产，主要参考当地大企业开秤价格。去年30水左右开秤价0.95元/斤，预计今年玉米价格将高开，老百姓预期1元/斤左右，企业预期0.9元/斤以上。一般十二月份会开始建库。

桦南去年整体种植面积342万亩，今年增长50万亩，玉米去年150-160万亩，大豆120-130万亩，剩余为水稻。今年大豆种植面积萎缩，往年大豆能卖3元/斤以上，今年2.4元/斤。今年大豆单产下降，目前看总产量预计影响不大。大豆开秤价不会太高。

调研第四天，9月7日，晴天多云，鸡西至尚志，途径牡丹江，光照充足，利于作物生长。此区域坡地玉米较多，今年雨水充足，产量预计有所增加。

企业G深加工企业，成立于2018年11月16日，位于黑龙江省鸡西市鸡东县永安镇永政村委会旁。经营范围包括，粮食收购、仓储、加工；酒精销售，饲料销售。年加工转化玉米92万吨，年生产燃料乙醇30万吨、DDGS饲料25.8万吨。目前该企业刚刚复产，之前因设备检修改良，停机4个月。企业库存偏低，在新粮上市前还有收购需求。

预计今年上市时间会有所推迟，去年农场玉米9月19日开始上市，一般农户玉米10月初上市。鸡东、密山、虎林玉米产量约300万吨，农场占30%-40%，当地粮70%-80%年前会出售，基本被当地企业消化，外流粮源不多。认为今年玉米长势较好，玉米棒较大，颗粒饱满。同时种植面积增加2%，主要为第一年水改旱种植的大豆改种玉米，种植成本、租地成本小幅增加。去年玉米地头收购价0.9元/斤，企业收购价1元/斤，迅速上涨到1.07元/斤。预计今年高开低走概率较大，明年可能会有调节储备。

目前已拍卖58万吨陈化水稻，出库1万多吨，后续会逐步加快。出库加工费今年下降一半，去年玉米加工费20元/吨，水稻加工费60元/吨，今年水稻和玉米掺混要40元/吨，部分企业稻壳可以替代加工费。由于陈化稻谷脱壳后，还要添加10%-15%玉米，糙米加工对玉米有一定需求。糙米折合出库成本2500元/吨，推到港口成本在2720元/吨左右。