2.4 交割费用

生猪期货交割费用首先包含生猪期货交易的手续费，该费用买卖双方都需要出，其二是生猪期货的仓储费，仓储费是指某商品在托付给仓库后，在这一过程中所花费的各项成本的总和。也就是随着物资购入验收入库后，在保管物资过程中包括装卸搬运、存储保管、流通加工、收发物品等各项环节和建造，购置仓库等设施所消耗的人力、物力、财力及风险成本的总和。只有申请交割时，持仓注册仓单才要交仓储费，这个仓储费是指企业要交割的符合交易所要求的仓单拉到交割仓库后要交的费用。根据交易所公布，目前生猪期货仓储费为5元/吨天，由卖方承担；其三是质检费用，为严格执行指定交割仓库管理办法，大商所与我国两大专业质检机构中国检验认证集团(CCIC)和通标标准技术服务有限公司(SGS)深度合作，由质检机构聘请专业第三方人员，严格按照大商所提供的指标要求对养殖企业进行检查，检验费则为3000元/3手，不足3手按3手收取。由交易所委托指定质检机构检验（中国检验认证集团山东有限公司、中国检验认证集团辽宁有限公司、华测检测认证集团股份有限公司、通标标准技术服务有限公司）检验费暂由交易所承担；其四是交割手续费，生猪为1元/吨，目前暂免；其五是运输费和路途损耗，该费用由买方承担。生猪运输过程中面临两大费用，一是运输费用，运输费用与路程有关，三百公里以内的，是按趟结算，2000到3000元不等，301到550公里9元一公里，550到1000公里8元一公里，1000公里以上7元一公里，各地情况或有差别；二是路途损耗，在长途运输过程中生猪可能会面临掉秤和死亡，而这部分损失也需要由买家承担；其六是生猪出库费，该费用是由猪舍/中转站将生猪装载至汽车的全部费用，含装车、过磅等费用，最高限价为15元/吨，指定车板交割场所不需要收取该费用，由买方承担；其七是生猪的洗消费，该费用主要包括装猪车辆的疫病检测、清洗、消毒、烘干以及司机的隔离、洗澡、消毒等全部费用，交易所规定的最高限价为300元/车，由买方承担；最后是上文中提到的区域、生猪质量、体重升贴水的相关费用。

2.5 交割方式与交割制度

生猪期货采用了实物交割方式，实行车板交割与仓单交割并行、每日选择交割和一次性交割相结合、配合期转现交割的制度。客户在每日选择交割时，可自由选择车板交割或仓单交割，但一次性交割仅允许标准仓单交割，期转现交割仅允许非标准仓单期转现。其中，车板交割方式是指卖方在交易所指定车板交割场所将货物装载至买方车板，完成实物交收的方式，无需仓单注册。对于生猪而言，标准仓单与车板交割的区别并不大，都是在养殖企业的生猪装车地点进行交割，主要区别体现在出现溢短时协商主体的区别，标准仓单是客户与厂库结算，车板交割是买卖双方结算（详见2.6交割流程）。

生猪的每日选择交割是指在交割月第一个交易日至生猪合约最后交易日的前一交易日，由持有标准仓单和交割月单向卖持仓的卖方客户主动提出标准仓单交割申请，或者由持有交割月单向卖持仓的卖方客户提出车板交割申请，并经交易所审核通过，统一由交易所组织匹配买卖双方在规定时间完成交割的交割方式。每日选择交割的交割结算价采用该期货合约每日选择交割配对日的当日结算价。在每日选择交割制度下，交割月份持仓限额可以反复、多次使用，满足了产业客户的交割需求，扩大了可供交割量，提高了交割风险防范能力。一次性交割是指在合约最后交易日后，交易所组织所有未平仓合约持有者进行交割的交割方式。生猪合约一次性交割的交割结算价采用该期货合约交割月最后十个交易日所有成交价格的加权平均价；若交割月不足十个交易日，交割结算价采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。期转现是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货仓单，同时进行数量相当的货款和实物交换。期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。为避免期转现审批流程造成疫区标准仓单权责不清，同时降低交割成本，生猪期货仅允许非标准仓单期转现，非标准仓单期转现的申请期现为该合约上市之日起至最后交易日倒数第四个交易日，生猪非标准仓单期转现的货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定，交易所对此不承担保证责任，手续费按交易手续费标准收取。

2.5 交割流程

生猪品种的独特性决定了其交割流程的复杂性，因此本节笔者将自己在交割库中见闻结合大商所交割规则进行撰写，力图让读者能有更清晰的思路，自己的见闻将用蓝色描写。

2.6.1 每日选择交割流程

每日选择交割流程的第一日是配对日。进入交割月后，持有交割月单向卖持仓的客户可以通过会员提出交割申请，会员在交割月第一个交易日至合约最后交易日的前一交易日中，每个交易日11:30前，均可向交易所申报交割。交割配对时卖方客户单向卖持仓小于卖方客户申报并通过审核数量的，交易所将禁止该客户在该品种上每日选择交割的卖方申报，期限为自本次申报之日起一年。交易所将在上述每个交易日13:30后公布通过审核的卖方交割申报。持有交割月单向买持仓的买方在交割月第一个交易日至生猪合约最后交易日前一交易日闭市前可以向交易所申报交割意向。买方可以申报两个交割意向，包括第一意向和第二意向，其优先性顺序为对任一买方，先考虑其第一意向，第一意向未得到满足或未全部得到满足，再考虑其第二意向；对任一指定交割仓库或车板交割场所，先考虑将其作为第一意向的买方，若有剩余标准仓单或车板交割意向，再考虑将其作为第二意向的买方。配对日闭市后，交易所通过系统，按照“申报意向优先、平均持仓时间长优先”原则，确定参与配对的买方持仓。买卖双方持仓配对时，其中持有交割月单向卖持仓的客户，采用车板交割的，交割申报需经相应的指定车板交割场所确认，其卖持仓对应的交易保证金转为交割保证金；采用标准仓单交割的，通过审核的交割申报相应标准仓单予以冻结，其卖持仓对应的交易保证金予以清退；持有交割月单向买持仓的客户的交易保证金转为交割预付款。配对结果等信息通过相关公共媒体和信息商对社会公众发布。

配对日后一个交易日（规定到达日的前第3个交易日），买方需要与指定厂库或指定车板交割场所联系，了解并沟通符合生猪调运规定的运输目的地范围。提货客户可以与交割猪场协商增加符合生猪调运规定的运输目的地范围,但最终的运输目的地范围以交割猪场在DCE交割App上公布的为准。运输目的地范围有变化的，交割猪场应当及时通知提货客户。同时买方需要将开具发票信息通知卖方。

交收日：配对日后第二个交易日（规定到达日的前第2个交易日）。提货客户在每个规定到达日前第2个自然日向交割猪场提供用于开具动物检疫合格证明的相关信息，包括具体的运输到达地点、生猪运输车辆备案信息、承运人、用途等。提货客户未按时提供信息或者提供的生猪运输车辆未经备案的，按照提货客户无法完成提货处理。交割猪场在收到信息后向国家有关主管部门申报检疫。交收日闭市前买方会员应当补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额交割货款，在交收日闭市后，经配对采用车板交割的，交易所将车板交割配对结果通知相应的指定交割仓库，在实物交割完成后划转货款（正常完成货物交收的，交易所在交收日后第6个交易日闭市后，将货款的80%付给卖方会员，余款在卖方会员提交了增值税普通发票后结清）；经配对采用标准仓单交割的，交易所为买卖双方会员划转标准仓单和货款，将货款的80%付给卖方会员，余款在卖方会员提交了增值税普通发票后结清，标准仓单交割后立即注销。车板交割的货款收付和货物交收，买卖双方可以协商自行办理，并应当在交收日闭市前通过会员向交易所提交相关协议和情况说明。如果买卖双方协商自行办理货款收付，则交易所在交收日闭市后清退卖方会员交割保证金，退还买方会员交割预付款，交易所不再负责办理货款收付以及相关的货物交收和发票流转等业务，对买卖双方的货款收付、货物交收和发票流转不承担担保责任。如果买卖双方协商自行办理货物交收，但通过交易所办理货款收付，则买方会员应当在交收日闭市前补足全额交割货款，交易所按照相关品种期货业务细则规定的时间将全额交割货款划转至卖方会员，交易所对买卖双方的货款收付、货物交收和相关发票流转不承担担保责任。

规定到达日：交收日后第2个自然日。涉及多日提货的,提货客户应当连续多日到达交割猪场,以此类推,记为第二个、第三个至第N个规定到达日。

在规定到达日当日，提货客户车辆首先需要准时到达清洗消毒地点（简称洗消点），完成车辆等的检测、清洗、消毒。生猪运输车辆到达交易所官网公示的洗消点，经在现场的交易所委托的指定质检机构质检人员通过交割移动App确认后，即视为到达。需要注意的有：一是到达洗消点的生猪运输车辆、承运人与提货客户提供的用于开具动物检疫合格证明的信息不符的，视为提货客户未到达厂库。提货客户到达洗消点后，因生猪运输车辆故障导致其在规定到达日后2个自然日内仍无法开始提货的，按照提货客户无法完成提货处理。若需更换车辆的，提货客户可以与交割库协商更换生猪运输车辆以及重新申报检疫。二是提货客户应提前了解洗消要求，达到净车状态。即客户车辆在到达猪场洗消点前应进行预清洗，无明显猪粪、猪毛等污物。生猪运输应当符合国家和地方规定的动物防疫要求。三是猪场在对车辆检测、清洗、消毒前应查验提货人信息，包括提货客户人员委托书、身份证、提货密码或提货通知单等材料。四是在对客户信息进行确认完毕后，猪场对提货客户车辆、进场人员按照流程进行非瘟洗消与检测。笔者通过中粮期货举办的走进中粮嘉佳康交割库活动来实际体验交割，在交割日当天，到达交割库的第一件事就是进行非瘟检测，非瘟检测通过湿巾和棉签这两个小工具来进行，通过棉签从鼻孔和耳洞中刮蹭取样，湿巾擦拭身上暴露在环境中的部分（包括头发、衣服、脸、裤子、鞋与鞋底等），然后将采样放入密封塑料袋中，写上自己名字，交由工作人员，提货客户也许经过非瘟检测，如检测出阳性，根据交易所规则需要进行重新洗消或更换人员;检验人员在后续采样过程中应留取检测样品,以备核查，若仍未通过非瘟等疫病检测，提货客户可通过执法记录仪、手机等方式与猪场内人员进行视频连线,对交割生猪进行挑选和检验;交割完成后由检验人员将后续检测样品送至交易所指定的、具备相关检验资质的检测机构进行检测。若货主未在规定到达日到达厂库的，按以下规定处理：（一）货主在规定到达日后2个自然日内到达厂库的，厂库应当安排发货。发货的生猪仍应符合交割质量标准要求。单体体重和平均体重大于标准品指标要求上限的，厂库无须支付相应的贴水；小于标准品指标要求下限的，厂库仍须支付相应的贴水。（二）货主在规定达到日后2个自然日内仍未到达厂库的，按照货主无法完成提货处理。

提货客户车辆洗消和检测后，就进入提货环节。提货客户在规定到达日到达的，交割库应当自提货客户到达之时起48小时内，完成符合日发货速度（不同交割库发货速度不同）相关规定的期货生猪交付。本次交割是在中转站的出猪台进行，据了解出猪台是猪场与外界车辆直接接触的，如果外面售猪车辆清洗不干净，而员工装猪时，又没有严格遵循严格的脏区和净区分隔原则，直接将场内的猪赶到接猪的车上，就很容易将清洗消毒不干净的车上的病毒带入生产区，从而猪场染上新的疫病，售猪中转站可以很好避免场内工作人员与外界售猪车辆接触，人员即使接触也是场内的周转车，而场内的周转车辆肯定是做好洗消烘干工作再来装猪的，相对来讲全场的生物安全就有了保障，因此中售猪转站现在变成了规模猪场的必要设施。中转区需搭配出猪台使用，并且整个出猪环节实现单向流通，如果交割过程出现拒收情况，需要将猪拉到附近屠宰厂就地屠宰。结构如图4所示（具体介绍将在屠宰篇中描述）：



随后我们等待提货客户经过洗消、检测后的运输车辆到达现场，汽车尾部与出猪台对接，等到卖方车辆运载经控食后的生猪也到达出猪台后，交割过程正式开启。生猪最小交割单位为16吨（1手），但是在实际交割中往往体重不会这么巧，因此交易所规定每个交割单位的生猪溢短不得超过±1吨,对于不足或多余部分：若是仓单交割，则提货客户应与交割猪场自行结算相应价款，价款=(生猪价格+非基准交割仓库与基准交割仓库的升贴水+平均体重质量升贴水)×溢短重量,其中生猪价格、非基准交割仓库与基准交割仓库的升贴水取标准仓单注销日的当月合约结算价和相应升贴水;若标准仓单注销日的当月合约已摘牌，则取当月合约一次性交割的交割结算价和相应升贴水;若当月不是合约月份,则取前一合约月份一次性交割的交割结算价和相应升贴水;若是车板交割,则提货客户应与卖方客户自行结算相应价款,价款=(生猪价格+指定车板交割场所的升贴水+平均体重质量升贴水)×溢短重量,其中生猪价格、指定车板交割场所的升贴水取配对日的交割结算价和相应升贴水。那么该如何对这些猪称重呢？生猪重量以交割猪场地磅或交易所认可的其他检重为准生猪质量检验应以16±1吨为一个批次进行组批,不足一个批次的按一批检验，每次检重设备称重的生猪不超过15头。在现场观看时赶猪人会用赶猪棒和赶猪语赶猪，整个过程需要持续一个多小时，生猪会以15头为一组的队列，经过装猪台的磅秤，然后通过升降台进入买方的车辆。基于生猪品种特性和现货贸易实际，生猪期货交割检验在生猪出栏时完成，不设置争议复检环节，因此生猪的外观、单体体重检验，应当在称重过程中进行。车板交割和标准仓单交割在出栏阶段的质检方式和流程相同，生猪期货出栏采取现场目测、体重争议单独测量、外观争议质检机构判断的检验方式。

现场检验根据交割质量标准，分为体重和外观两方面。体重方面，参照现货市场习惯做法由买方在生猪上车之前进行目测检验。现货贸易中，有经验的买方对生猪体重的目测判断误差在5公斤以内。期货交割中，买方可以在生猪上车之前，对拟装车生猪的体重进行目测检验。买方与交割仓库双方对某一头生猪体重有争议的，可以对该头生猪进行单独称重，交割仓库应当配合称重结果不符合交割质量要求的，交割仓库应当予以更换。一个交割单位内，累计两次称重结果符合交割标准品质量要求的，买方不得再对其他生猪体重提出争议，既保证了有经验的买方可以随时挑出体重不符的生猪，对交割仓库出栏生猪质量起到监督作用，又避免买方无理取闹拖延交割流程。外观方面，参照体重争议处理方式，买方与交割仓库双方对装车前某一头生猪外观有争议的，由现场质检机构人员判断。一个交割单位内，累计两次外观判断结果符合交割标准品质量要求的，买方不得再对其他生猪外观提出争议。

在本次的交割过程中发生了一个插曲，交付过程中有一头猪只出现了应激反应，根据交易所规定的办法，该猪只暂缓交付，所幸的是在本次生猪交割完成前，该猪猪恢复正常并可自行上车，视为正常交付。但如果出现死亡，若交割猪场尚未向提货客户交付动物检疫合格证明的,则死亡生猪所属权仍在交割猪场。交割猪场可选择调换,也可以与提货客户协商扣重、扣费,不计入本批次交割生猪总重与均重,由该死亡猪只产生的单体体重、外观质量升贴水也应予以扣除;若交割猪场已向提货客户交付动物检疫合格证明且该检验批次的生猪已完成装车的,则死亡生猪属于提货客户,由此带来的损失由提货客户承担。死亡生猪不得离开交割猪场,并按照国家有关规定处理（参考生产繁殖篇）。

装车完成后，交猪场应向检验人员交付检疫合格证明。检验人员应至少绕车两周,检查是否存在生猪应激死亡的情况，确保无死亡生猪离开交割猪场。如无相关情况,检验人员应在DCE交割App上传磅单及检疫合格证明后,将检疫合格证明交付提货客户。值得注意的是，符合期货交割质量标准的生猪装载至提货客户的生猪运输车辆且交割库向提货客户交付动物检疫合格证明，即完成期货生猪交付，实现货物交收及货权转移。生猪毁损、灭失的风险，在期货生猪交付之前由猪场承担，在期货生猪交付之后由提货客户承担。因此，正如前面所说，生猪交割对买方提出了很高的要求。

至此，生猪交割基本完成，随后就是增值税发票的开具和卖方余款的交付。发票或者交易所认可的其他单据由交割的卖方向相对应的买方开具,并由双方会员转交、领取并协助核实,双方会员在电子仓单系统中对相应的发票进行确认,即卖方会员确认发票已开具,买方会员确认发票已接收。当双方会员完成确认后，交易所在当日闭市后支付卖方20%交割余款。对于标准仓单交割,配对日后7个交易日内，卖方会员应当将发票交付提货客户会员;对于车板交割,正常完成期货生猪交付的,交易所支付80%货款后7个交易日内,卖方会员应当将实际交割货物相应的增值税普通发票交付提货客户会员。