9月上旬，卓创资讯针对山东省内多个PE农膜生产企业和贸易商进行了现场调研。在调研过程中发现，龙头企业和中小企业订单出现分化、产品差异化、成本托底减弱等三大信号，这些初期的信号在一定程度上反映了PE农膜未来的发展趋势，将是我们研究PE需求角度的指引，同样也是PE农膜企业未来重点关注的方向。

2023年6月至9月上旬，我国PE价格保持匀速上涨，9月中旬呈现出了触顶横盘迹象，上涨主要原因是原油作为成本端持续拉动和全国需求复苏预期强烈所致，横盘或主要在于预期的转变。目前我国PE标品产能过剩，高端牌号受到海外货源不稳定出现了市场供应紧张的情况。随着经济数据的公布，市场普遍认为经济复苏预期增加了不确定性因素，塑料行业整体对于市场前景观望情绪浓厚。PE农膜作为PE最大且最集中的下游，可以说是支撑PE底部需求的重要依托，为了更好的了解真实的市场情况，9月上旬卓创资讯对于我国农膜生产最集中的山东地区进行了现场调研，在此过程中PE农膜生产企业以及贸易商反映出了一些市场信号，或暗示PE农膜行业的发展趋势，本文将逐一进行阐述分析。

信号一：生产龙头企业和中小企业订单出现分化

根据本次调研的情况来看，大型PE膜生产企业订单同比几乎不变或出现了增量，然而中小生产企业订单同比有所下滑。大型企业普遍认为我国棚膜发展仍然处于较快速的发展阶段，订单情况看，今年增长稳定，主要在于国内部分省份地区尚未完成现代化农业设施建设，对于高质量棚膜的需求还在持续增加。而然中小型企业在2023年的订单却出现了不同程度的缩量，近两年华东地区受到“退菜还田”相关政策的影响，蔬菜大棚设施增量有限，种植面积有所下滑，同时高端膜的普及菜农更换棚膜的周期延长。

根据卓创资讯统计的农膜样本企业生产来看，2023年农膜产量符合季节性规律，1-8月总体同比2022年基本持平，处于近六年平均水平，叠加小企业订单缩减，侧面说明了农膜行业订单逐步向大型企业转移。分析其原因，大型生产企业由于拥有更丰富的设备，可以满足差异化的市场需求，同时，由于农膜订单签订往往提前于8月需求旺季，大型企业往往能提供更稳定的货源。

信号二：扩能企业较少，产品差异化生产增多

根据本次调研的PE农膜生产企业来看，有扩能计划的企业相对较少，仅有两家，占本次调研样本的四分之一。而农膜行业的扩能计划和传统意义上的化工企业不同点在于扩能的目的，农膜行业企业扩能的目的在于生产更多样化和差异化的产品来满足客户需求，两家生产企业此次计划上新的设备都是用来生产宽幅农膜，满足规模化大型的蔬菜基地，成为生产企业的竞争优势。然而从行业的本质上来说，新增的设备并没有为PE农膜行业带来增量需求，而仅仅只是替代了部分存量需求。因此农膜扩能从研究的供需角度来说，并不意味着实质性的需求增量。

信号三：PE上涨对农膜市场上涨托底效果减弱

PE价格自6月份开启上涨，然而农膜并没有跟随上涨，符合微笑曲线模型的中游利润压缩的情况。PE农膜属于原材料加工企业，处于自由竞争市场，且农膜价格是成本与需求主导下的客观体现，传统农膜的定价话语权逐步向买方倾斜。因此，近几年PE棚膜的利润空间受到明显压缩，主要原因在于膜企为留住客户与贸易商提前签单，锁定成品价格，直接影响膜厂盈利空间无法扩大，农膜技术壁垒逐步消解，普通产品同质化严重，经销商对于提价抵触明显，PE农膜标品的平均毛利仅有2%-3%。从本次走访调研了解到的情况来看，仍有一些差异化的产品盈利水平比较好，远高于标品，例如一些针对性较强的差异化品目，由于部分果蔬对于温度、湿度、阳光等环境要求比较苛刻，因此会根据其本身的特点研究并定制出功能性较强的棚膜，甚至能增加驱虫的效果。此类差异化的产品利润水平较高，受到PE价格本身的影响较小。综上来看，无论是标品还是差异化产品，受到原材料价格波动的影响减弱。

PE农膜市场竞争压力较大，同质化产品比较多，注重技术研发的公司销量和利润表现较好，此类企业往往受原材料价格的影响相对较小，而传统的产品质量变化不多的企业利润压缩严重，重视PE价格。贸易商考虑到长期合作的稳定性等原因，订单逐步集中在了龙头生产企业。行业面临了订单逐步集中的趋势。

从研究角度来说，不能单纯的从PE开工负荷率判断需求，因为新增装置多为满足产品多样化，并不是为了满足增量需求，单纯从开工负荷率来看或将走向同比降低。行业角度来说，随着行业技术革新持续，行业发展持续走向更集中的发展趋势，同时或将产生多样化的PE膜，满足不同农产品和客户的差异化需求。

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