分析导读：

2023年9月4日至9月8日，我们围绕国内轮胎主产区，同时也是天然橡胶主要消费地区的东营、潍坊、青岛进行了走访调研，详细了解了轮胎企业排产、库存及利润情况、各环节销售进度以及天然橡胶库存现状。此次调研正处于下半年市场变化的重要时间节点，为投资者判断橡胶下半年市场走势提供重要依据。本篇分析梳理了走访调研过程中所了解到的企业产销存现状，整体供需格局，并对大家年内市场运行现状的剖析进行了整理和展望。

一、山东地区轮胎市场发展现状

1、山东地区轮胎市场供应现状

数据来源：隆众资讯

隆众资讯调研数据显示，中国全钢胎产能区域分布占比最大的是华东地区，2022年占比在77%，其次是华中地区占比在6%，东北地区占比在5%，前三名区域占比已达88%，产能区域分布较为集中物流运输较为发达区域。其中山东地区全钢胎产能在1.11亿条/年左右，占全国总产能的56%左右。

数据来源：隆众资讯

隆众资讯调研数据显示，中国半钢胎产能区域分布占比最大的是华东地区，2022年占比在78%，其次是华中地区占比在5%，东北地区占比在5%，前三名区域占比在88%，产能区域分布多集中在经济水平较高城市。其中山东地区半钢胎产能在3.81亿条/年左右，占全国总产能的49%左右。

从产能分布来看，山东地区产能占全国产能一半左右，其次是江浙地区，占比在20%左右，以上地区就占据了全国产能的七成左右。从需求方面来看，目前国内轮胎消费最大的省份是广东，其次分别是河北、山东、河南、江苏、浙江、东三省、西南地区、西北地区。一方面山东地区轮胎因其产能优势以及价格优势向全国范围辐射最多，另外广东、河北、河南等地区消费占比就达到三成左右，而这三地产能分布不足10%，因此其他地区产能也会集中向以上地区辐射。

今年春节过后轮胎企业开工多处于高位运行的状态，年内检修频率也明显低于去年。春节后出口一直保持活跃状态，叠加原材料价格低位运行、人民币兑美元贬值的支撑下，工厂利润表现良好，多数工厂会优先考虑外贸订单的排产，外销比例提升。年内成本库存处于相对偏低一些的水平。

2、山东地区轮胎市场消费现状

春节后在疫情放开的作用下，国内外客户出现集中补货，补完后三四月份就出现了下滑，5月份大家都在等广饶轮胎展工厂出促销政策，进货积极性不高，结果轮胎厂基本没有对价格政策进行调整，6月份陆陆续续补货，整体销量有了一个回升。上半年海外客户需求积极，叠加人民币贬值，出口利润好，工厂排产外贸订单积极，7月份内销规格缺货非常严重，对内销走货量形成一定影响。

原料库存方面，天胶库存基本在15-20天，比往年高一点，之前在库库存7天左右，配合滚动采购。每天200吨左右的用量。如果后期价格持续上涨，则刚需补货，每天补一些的操作策略。6-7月份原料价格低的时候工厂在陆续拿货，部分原料上已经出现了违约的情况，如果价格持续上涨，后面违约的现象可能会进一步增多。

3、山东地区轮胎市场流通现状

春节过后的2月份渠道走货较为顺畅，经销商及终端门店出现集中补货的操作。终端消费表现一般，各行各业复工进度偏慢，另外上半年多个行业利润欠佳，企业开工积极性不高，产量受限，整体物流行业仍是车多活少的激烈竞争状态，“强预期、弱现实”的现状表现的较为明显。经销商及门店尽量控制现有库存，渠道走货表现为刚需流通为主。

例1，前几天走了几个零售店，有些坐一下午都没有一个活，有些可能会来一个车换2条轮胎，老板都兴奋得不得了。

例2，东北地区的一个代理商，今年8月份销售100万的销售额，去年同期是400万的销售额，下降幅度比较明显，东北地区需求下滑还是比较突出的。

例3，物流行业不挣钱，很多大型停车场停满了大车，可跑的活有限，造成大量车辆闲置，河南作为物流大省，据说一半左右的物流公司不挣钱，甚至亏钱。

例4，有家零售店7月22日开业，上月去看的时候仓库里已经摆满了货，居然没花一分钱。都是经销商为了抢份额，免费铺货提供的。

二、山东地区轮胎市场发展展望

1、山东地区轮胎市场供应展望

根据隆众资讯调研的2023年上半年部分轮胎企业新增产能及新建项目来看，目前山东地区暂无新增产能，当地对于轮胎新上项目控制比较严格。

企业利润情况：上半年利润表现还不错，8月底炭黑、合成橡胶价格大幅冲高，部分产品出现亏损，有提价的想法，但是9、10月份是旺季，提价会不会影响销量，目前比较矛盾。20年利润比较好，21年最差，22年能比21年好些。

各种原材料价格在涨，炭黑今年一直处于一个比较高的位置，助剂涨幅也比较明细，今年炭黑企业联合的比较好，钢丝也要涨价，尼龙也要涨价，轮胎厂不涨价压力越来越大。

2、山东地区轮胎市场流通展望

今年国内市场四五月份最淡，之后趋于平稳，后面几个月也不看好。现在工厂涨价还比较纠结，永盛工厂收了一个点，但是之前放的时候别的工厂也没动，所以回收一个点代理商也就消化了，另外就是现在工厂还是有利润的，不好提价。工厂给的任务量还是要卡，现在很多市场价要低于出厂价，主要是为了拿返利。房地产的行业不好，轮胎需求要转好很难。

对于9月出口看好，四季度也不会太差，进入四季度后北方全钢销售压力增大。工厂必须保出口，再就是汇率对于出口利润仍有支持，工厂出口积极性不会减。明年出口形势需要关注美国大选后发展重心情况和国内各种房地产政策利好的落实情况。

三、中国轮胎未来市场发展展望

1、未来供应展望

2023年上半年部分轮胎企业新增产能及新建项目计划表

数据来源：隆众资讯

从2023年上半年公布的轮胎企业新增产能及新建项目统计表中可以看出，上半年多为扩产项目，且多集中在东北、西北、华南等地区，主要考虑到辐射周边市场的区域优势。据不完全统计，涉及到的新增轮胎产能约在3600余万条。

数据来源：隆众资讯

数据来源：隆众资讯

根据调研沟通情况来看，目前轮胎企业出口环节仍有支撑，四季度国内轮胎开工不会出现大幅波动，“十一”前后适逢“中秋节”、“国庆节”双节假期，部分轮胎企业将根据自身库存以及体制要求安排3-7的假期，进而对10月份轮胎产量形成一定影响。其他月份将维持常规生产节奏排产。预计2023年半钢轮胎产量在6.2亿条左右，同比增涨24.12%；全钢轮胎产量在1.46亿条左右，同比增涨16.35%。

2、未来市场消费展望

出口市场：

数据来源：隆众资讯

数据来源：隆众资讯

目前出口利润仍处于相对较好的状态，各工厂会力保出口量的稳定，进而缓解内销市场的额压力。预计2023年小客车轮胎出口量在300万吨左右，同比增涨26%左右；卡客车轮胎出口量在467万吨左右，同比增涨16%左右。

3、未来市场行情展望

各工厂会根据自身成品库存情况适当调整后期的排产节奏，另外原材料价格高位运行，导致生产成本提升，部分工厂会在“国庆”长假期间安排放假，控制库存水平。另外，在原材料价格持续攀升的压力下，陆续有工厂发布了涨价通知，未来几个月轮胎工厂会逐渐两极分化，目前工厂库存、渠道库存不高，而客户粘性还比较好的，涨价会逐步向下传导。而大部分品牌面临的问题是， 现在出货一般，渠道库存消化慢，进入10月份北方市场还逐渐进入淡季，品牌竞争加剧，可替代性强的这些品牌担心丢客户和市场，价格落地会面临难度。

中长期市场展望：

利好因素:

1、国内乘用车保有量基数不断增大，对半钢胎替换胎市场的增长提供支撑。

2、新能源汽车增长保持强势，虽然目前行业中销售量占比较小，但其比重稳步提升，后期对半钢胎的需求也有巨大的空间。

利空因素：

1、商用车销量需等待“国六”标准的推进拉动。

2、全球经济增速放缓，贸易摩擦或将进一步加剧，轮胎未来出口存在变数。

3、重卡标载车型轮胎替换周期延长，削弱替换市场需求。

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