行业动态：

根据最新的美棉苗情报告，目前美国大部分地区棉花长势持续向好，新棉单产有望增加。截至 7月18日，整个产棉区有 68%的棉株长势为良好以上，创过去 16 年同期最高水平，其中得州棉花长势非常喜人。

据了解，近来新疆北疆地区的乌苏、奎屯、石河子及南疆的喀什、库尔勒等地持续高温天气，最高气温在 36 摄氏度左右，降雨稀少，利于棉花生长。目前，上述地区棉花长势均比较正常。其中，喀什棉花打顶基本结束，棉田灌溉用水充足，但出现一定程度的蚜虫危害，棉农正积极喷药防治；库尔勒用水情况也好于去年同期。

新湖点评：

今日商品市场多以涨报收。受美棉走弱带动，今日郑棉延续昨日下跌走势。截至收盘，郑棉 1101 合约下跌 135 元/吨至 16180 元/吨。从技术形态来看，日 K 线重新回到短期均线下方，形态偏弱。今日 CF1101 成交量较上交易日放大 97746 手至 153750 手，持仓增加30654 手。从多空力量对比来看，今日空头开仓较为主动。

21日，现货市场继续回调，  CCIndex 328报价下跌7 元/吨至18290元/吨；国际棉价小幅下跌，FCIndex M 1％关税价15207 元/吨，滑准税价15703 元/吨，外棉到港价目前仍低于国内棉价。截至今日收盘 1101 合约与现货价格倒挂2110 元/吨。

从今日的电子撮合走势来看，近月合约仍然强势上涨，侧面反映出目前现货市场高等级棉销售依然向好。由于目前现货价格已有所回落，预计国家增发配额和抛储将有所暂缓，视后期棉价涨势而定。预计近期郑棉走势与美棉走势相关性较强，若美棉无大涨大跌，郑棉维持窄幅波动的可能性较大，建议短期内以观望为主。

撰写：新湖期货研究所 柳青

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