华南下游开工调研（2023.10.6）

一、华南整体情况

1、华南下游硬制品负荷：

华南样本企业平均放假天数：4.68天。

4天以上：86.84%；5天以上：39.47%；3-4天：47.37%；1天：2.63%；不放假：10.53%。

至10月6日当周（统计周期为上周六~本周五），因仍有6家企业车间未开工，且大部分企业十一放假4天以上，故本周开工从7天的统计周期加权平均计算，处较较低水平。

从即时数据看，假期后重新开工：

管材GXXS50%，FSXX未开工；WY20%；FRF55%；SZYG未开工；SL10%；BS60%；JY30%；型材GL10%；YDHL40%；其他均在20%~40%居多；膜料开工较好，几家企业无放假，开工在80~100%居多；其他行业节后开工和节前变化不大。

管材方面本周仅为7.38%，环比下降41.67%，其中RF节前全国基地都保持在60%左右水平；放假5天，4日开工后因出货交差，故目前保持50%左右的开工率；

FSXS节前保持在60%的开工水平，原定假期为5天，但出货以及订单差，故延长了2天；

GXXS节前70%，放假5天，目前开工保持50%左右的开工水平，但上班后，出货差，目前成品库存逐渐增加；

GXWY节前开工30%，车间放假6天，5号开工后只开一个车间，目前维持20%开工，计划8日开会增加管件开工；

其他重点厂家：SL节前20%开工，放假8天，7号象征性开机，目前不到10%；

SZYG节前开工20%，放假8天，目前因为库存依然高企，推迟开工，待库存有所下降后再开机；

FSGD节前开工25%，放假5天，目前维持节前开工水平。管型材金九不存在，展望银十，估计也不乐观；对后市看法，80%以上都不看好，对于备货逢低适当补库存，价格到位，可做点明年一季度库存。

型材方面本周开工整体20.49%，瓦片型材双节放假时长大部分为4天左右；节前开工也维持在不到30%左右，节后也有部分企业接到订单提高负荷。

HK开工40%环比提升10%，其他的厂家：ZX维持30%、PS20%、XF20%；对后市看法，传统中秋后瓦片型材会有旺季，不过大家对今年还是保持谨慎态度，如果期货下跌到位，决定价格低于成本价以下，或多或少大家都会补些库存；相比管型材就乐观许多。

板材方面本周开工整体34.11%；取数是按照加权平均，故下降比较大；该行业普遍是放假3-4天，KF正常上班，该行业传统淡季就6/7月份，8月就陆续好转，目前大厂，开工都能有70-80左右的开工，KF的全国几大基地都是保持开满状态；对后市看法，目前观望为主，期货若跌至低位，做库存欲望较大。

线缆方面本周开工整体28.78%，该行业普遍放假时长5天左右；目前开工多数在50-70%左右，不及节前水平，环比下降10%左右，接下来圣诞节制品订单会陆续增加，对后市看法：逢低补货。

2、硬制品订单情况：

华南下游平均订单天数略有提升，目前9.37天提升0.5天；其中管材订单本周环比持平，维持3.89天；型材本周订单天数为（6.29天）略有提升；主要是封边条行业订单较好，都有15-20天左右的排单，而且新单也有陆续；电线电缆也有提升，其他的板材变化不大。

3、硬制品原料库存：

这一周华南整体库存整体下降1.18天；其中管材变化较大有（2.04天下降），瓦片型材略有提升、电线电缆、膜类、发泡板均是略有下降；9月起RF因订单不理想，降低了原料库存天数，本周华南少量刚需补货，其他基地也有跟上游补了一些刚需；XS情况，GDXS上周同样也是补一部分上游HJ的刚需，但量不大；GXXS目前安全库存也就10天左右，偏低水平，目前陆续降低，逢低再补；其他管型材，SZYG基本就是消化前期合同订单，SL也是消化第一季度采购的库存为主，目前点位无采购欲望；FSGD目前也是期货回调会挂一部分低点位挂单，有成交就增加库存，无成交就消化前期的低价库存；目前大厂维持在20不足1个月左右的原料库存。

4、硬制品成品库存

这周成品库存整体略有提升，可能跟双节长假有关（0.4天，总体是14.37天），管材本周略有增加0.4天，瓦片型材提升较为明显2.71；膜类略有下降，其他行业成品库存本周变化不大。

二、华南软制品开工负荷情况：

1、膜类本周开工73.86%（-14.25%），膜类大部分均有放假3天左右，其中TJ生产无放假，WM4天，YH3天，YY8天，但是节后复工基本有跟节前开工率相差不大；复工后部分下游开工WM70%，TJ85%，YY50%。

2、地板胶类下游代表YH放假3天，2号恢复开工提升至本周已经恢复100%（实际生产线是开满状态，但工厂表示因生产订单产品单小类别多经常转换。实际产量达不到以前正常开满的产量）；另外一家地板胶下游YY开工50%。

软制品膜类和地板胶部分下游均表示对于假期期间原油下跌比较关注，对于10月的看法也是预计订单不会有多大的改善，认为基本维持目前的情况，对于后市还是基本以看空为主。

3、人造革下游开工节后恢复到（95.83%，），其中WSD无放假，维持开满100%，另外一家HXL放假3天，虽然节后恢复到87.5%的开工，但是不是定制接单有这么高的开工，而是工厂为了维持工厂正常运转而做了部分成品库存的情况。DF放假3天，复工后维持100%的开工。

整体皮革行业今年一直维持较高的开工率。

三、华南下游软制品订单及库存情况：

华南软制品下游订单情况：

1、膜类下游订单还是维持在14.86天（环比上升0.43天），按膜类行业以往对比均是属于订单偏少的情况了，基本几家都变化不大，没有改善。

2、地板胶下游订单27.5天不变，其中YH40天，YY15天，两家接单策略不同，导致悬殊较大，下游YH反馈对于今年第四季度的预计，基本就认为只能维持1个月-1个半月的订单情况了。

3、人造革订单维持不变9.66天（下降2.67天），均反馈国庆期间接单减少，只有少量新接订单持续维持，反馈看市场复工后的第一周接单情况如何，不过也都认为基本是会维持节前的情况。

华南软制品下游原料库存情况：

1、膜类下游原料库存8.8天（环比下降1.2天），其中TJ无放假持续生产，库存有所下降，因对后续看跌，所以先观望再考虑补货；WM看空，先消耗库存再考虑补货，其余暂时观望较多。等待9号开盘后再考虑补货。

2、地板胶下游原料库存22.5天(环比下降2.5）， 其中YH30天，YY15天，YH暂时观望，有计划补11月-12月交货的计划需要看点位再决定。

3、人造革下游原料库存21.66天（环比下降3.66天），其中WSD节前有补货，目前是25天（下降5天），DF和HXL库存均是20天左右（下降3天），其中DF和HXL国庆期间接单较少，所以先消耗库存为主。持观望态度。

华中下游需求情况：

华中下游开工数据：

一、管材整体情况：

本周开工40%，较上周走弱7.45%。

原料：本周原料库存11.15天，环比减少0.8天。

订单：本周订单天数9.11天，环比上周走弱0.56天。

本周AK，DA开工都在7号，放假8天，相比原定的推迟了2天假期。AK订单无太多新增，出货一般，刚需采购为主，对后市看法谨慎偏空。DY订单较差，原料保持刚需，每日根据行情询价刚需采购为主，谨慎操作，后市并不看好。

二、板材/地板整体情况：

本周开工48.45%，较上周降低10.83%。

原料：本周库存26.11天，环比上周增加0.04天。

订单：本周订单天数17.33天左右，变化不大。

数据截止到10月6日，考虑放假中，有一家企业暂未开工，其他板材类整体变化不大，放假4-5天，基本恢复到节前开工水平，出口企业订单未改善。

三、其他类（树脂瓦/封边条/膜类/电缆料等）整体情况：

本周开工46.23%，较上周走弱30.17%。

原料：本周原料天数10.74天，环比上周增加0.17天。

订单：本周订单天数17.00天，环比走弱0.62天。

护角条企业开工大多在10月3/4日，开工维持8-10成，消化节前库存为主，订单走弱。树脂瓦开工走弱，原因订单走弱，相比去年10月份订单减少30%。另有企业7号或则8号开工，订单一般。

华中下游整体：本周开工56.32%，环比上周走强0.3%；本周原料库存14.25天，较上周增加0.63天；本周订单天数15.00天，较上周走弱0.93天。

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