华南下游开工调研（2023.10.13）

华南整体情况

华南下游硬制品负荷：

本周华南下游整体开工率48.72%（对比节前一周略有提升+0.08），对比节前，管材-10%以上，型才+20%；上周华南未开工企业，本周陆续开工，改善最为明显的是瓦片型材。

管材方面本周为37.47%，同节前一周对比下降11.58%，其中RF全国基地（除黄石，黄石国庆没放假，本周放假）都保持在55%左右水平；订单未有改善，有促销计划；XS方面，FSXS本周开工在30%的水平，节前相比有20%下降，库存高，待库存下降后，再提升负荷降低成本；

GXXS节前70%，本周50%左右，成品库存高，订单未见改善，根据成品库存情况，下周要调整开工率；

GXWY节前开工30%，目前两个挤出成交都开工，另注塑8型也有开工，保持在70%开工，主要节前开工低，而且节后也是低开工，节后成品库存陆续去库，故本周提升开工。

SZYG节前开工20%左右，放假时长，成品陆续有去库，本周开工有30%补一些降库的产品。

其他重点厂家变化不大；

SL节前20%开工，目前也维持20%的水平；FSGD节前开工25%，本周维持30%左右开工，略有提升。

型材方面本周开工整体48.35%，相比节前有19.45%的提升，正如前面我们一直跟进的，中秋节后瓦片型材行业会有旺季，本周中小厂更为活跃，陆续有订单，接货也较为积极，大厂本周开工提升也较为明显。其中：

YQ目前开50%，提升40%，

ZXC开工60-70%，提升20-30%左右，

XF开工40%，提升有20%，

HK开工40%环比提升10%；

本周拿货也较为积极，中小厂采购锁定订单原料，也有部分大厂本周拿有1个月库存量，对后市看法，传统中秋后瓦片型材会有旺季，不过大家对今年还是保持谨慎态度，中小厂都刚需补为主，大厂如期货下跌到位，决定价格低于成本价以下，或多或少大家都会补些库存；相比管型材就乐观许多。

板材方面本周开工整体70.25%；对比节前一周略有提升变化不大，该行业传统淡季就6/7月份，8、9月就陆续好转，目前大厂，开工都能有70-80左右的开工，KF的全国几大基地都是保持开满状态，大小型厂也有60-70%左右的开工水平；对后市看法，目前观望为主。

线缆方面本周开工整体61.63%，对比节前略有下降-8.17%，目前该行业主要订单是弱电造粒为主，部分订单是11、12家用电线造粒，圣诞制品以及玩具料等已是尾声阶段，目前开工多数在50-70%左右，不及节前水平，行业存在低价抢单维持开工现象，对后市看法：先接单逢低补货。

其他行业简述：目前片材行业开工较好，大部分是圣诞制品订单，封边条行业近期开工较好，大多有80-100的开工水平。

硬制品订单情况：

华南下游平均订单天数为9.53天，环比节前提升0.16天；其中管材订单环比持平，维持3.5天不到的水平；型材本周订单天数为（8.57天），环比增加2.29天；其他封边条行业订单较好，都有15-20天左右的排单，而且新单也有陆续；其他的板材、线缆变化不大。

硬制品原料库存：

这一周华南整体库存整体12.9天；环比节前变化不大，其中管材18.91天，环比节前略有下降（0.26天），瓦片型材13.93天提升了2.55天、电线电缆变化不大、膜类、发泡板均是略有下降；9/10月RF因订单不理想，目前天津、黄石订单尚可，其他基地订单不及预期，目前是降低了原料库存天数，本周华南少量刚需补货，其他基地也有跟上游补了一些刚需；

GDXS目前主要是交付节前部分采购到货，本周也有刚上游补了刚需（鄂尔多斯）但量不大；

GXXS目前安全库存也就10天左右，偏低水平，目前陆续降低，逢低再补；本周有大几百吨的刚需采购；其他管型材，SZYG基本就是消化前期合同订单；SL本周有500吨的低价补库（前期订单均在6050-6200区间）；本周瓦片型材本周拿货也较为积极，中小厂采购锁定订单原料，也有部分大厂本周拿有1个月库存量，根据订单情况，也会陆续低价补货。

硬制品成品库存：

成品库存整体略有下降，本周整体为13.53（0.04天），管材本周略有下降0.55天，瓦片型材下降0.72；其他行业成品库存本周变化不大。

华南软制品开工负荷情况：

1、膜类本周开工88.11%（+14.25%），膜类大部分恢复到节前的开工，其中TJ85%，TJ表示目前维持节前的开工，有些小单经常转换导致没开满，其余的维持不变，WM70%，MT100%，XX100%。

2、地板胶类下游代表YH恢复100%（实际生产线是开满状态，但工厂表示因生产订单产品单小类别多经常转换。实际产量达不到以前正常开满的产量）；另外一家地板胶下游YY开工60%（+10%）。

软制品膜类和地板胶部分下游均表示对于对于10月的看法也是预计订单不会有多大的改善，认为基本维持目前的情况，对于后市还是基本以看空为主，部分下游本周有少量补货，基本是按逢低补货的节奏进行补货。

3、人造革下游开工恢复到（95.83%，），其中WSD维持开满100%，另外一家HXL恢复到87.5%的开工。DF复工后维持100%的开工。本周皮革恢复到节前的开工不变。

整体皮革行业今年一直维持较高的开工率。

华南下游软制品订单情况：

1、膜类下游订单还是维持在14.86天，按膜类行业以往对比均是属于订单偏少的情况了，但是按今年一至是维持此情况比较多。基本几家都变化不大，没有改善。

2、地板胶下游订单27.5天不变，其中YH40天，YY15天，两家接单策略不同，导致悬殊较大，下游YH反馈对于今年第四季度的预计，基本就认为只能维持1个月-1个半月的订单情况了。

3、人造革订单维持不变3.33天（上升1.67天），其中WSD15天（上升3天），DF7天（下降1天），HXL12天（上升5天），本周均反馈对比国庆第一周的接单情况有所好转，相对接单情况基本是维持节前的接单量。

华南下游软制品原料库存情况：

1、膜类下游原料库存9.87天（环比下降0.67天），其中TJ本周少量补部分库存，其余等低位再考虑继续补货；WM看空，先消耗库存再考虑补货，其余暂时观望较多，先消耗库存为主。

2、地板胶下游原料库存22.5天， 其中YH30天，YY15天，YH本周补少量库存，计划逢低去补11月-12月交货的计划需要看点位再决定。

3、人造革下游原料库存21.66天（环比下降3.66天），其中WSD本周补货较多，目前是35天（上升10天），DF和HXL本周基本没补货，库存均是16天左右（下降4天），其中DF和HXL反馈虽然本周接单略有上升，但是国庆第一周接单较少，所以先消耗库存为主。持观望态度。

华中下游需求情况：

一、管材整体情况：

本周开工44.58%，较10月6日统计提升4.58%，但较节前减少3.55%。

原料：本周原料库存13.45天，环比增加2.3天，环比节前增加1.5天。

订单：本周订单天数9.11天，环比持平，但较节前走弱0.56天

本周AK开工恢复至50%，旺季订单不旺，开工仅半成，采购谨慎，刚需采购为主，跌至5900之下补了少部分库存，保持中性偏低的仓位，后市看法偏空。DY本周恢复开工至30%，节前开工50%以上，订单虽有但是成品出货不佳，负荷难以大幅提升，采购仅刚需采购为主。部分中小厂后市订单偏弱，部分停产转产可能，对行业和后市看法不乐观。

二、板材/地板整体情况：

本周开工59.28%，较上周提升10.83%，较节前变化不大。

原料：本周库存26.36天，环比上周减少0.75天，较节前减少0.71天。

订单：本周订单天数17.33天左右，变化不大。

三、其他类（树脂瓦/封边条/膜类/电缆料等）整体情况：

本周开工70.06%，较10月6日统计增加23.83%，较节前走弱6.34%

原料：本周原料天数11.22天，环比上周增加0.48天，较节前增加0.65天。

订单：本周订单天数17.15天，环比上周增加0.15天，较节前走弱0.47天。

本周树脂瓦开工基本恢复至节前，部分厂家表示订单有一定好转，本周有一定的补库，跌价会继续补库存，护角条企业开工保持80-90%开工，订单尚可，本周低位补库积极。电缆，电线等开工5-7成不等，前期低价格库存消化完后本轮下跌有一定的补库行为。

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