调研路线：河南—陕西

养殖场E

1、企业介绍

陕西地方养殖龙头企业，具有较强话语权。业务领域涵盖食品油加工、种猪繁育、养殖、饲料、以及食品加工等，与PIC存在战略合作，具有体系完备的研发团队。

2、养殖成本

该企业包括自养（自养场和租赁场皆有）和代养两种养殖形式，代养费用在200-300元/头，目前成本上租赁场<自养场<代养场。9月育肥出栏的完全成本在14.5-14.元/kg。

3、产能情况

该企业有能繁母猪（经产）近6万头，设计产能6.5万，后备几千头。去年出栏80万，今年计划出栏近百万，明年规划140-150万年出栏。就每月来看，9月出栏近6万，10月计划7万，11-12月预计在8万左右。

4、生产指标

该企业PSY在25-26，最高可达28-29，较去年有所提高，去年在23左右。综合料肉比在2.4-2.5，最高也有2.6，总体在2.5左右。

5、出栏体重

今年出栏体重在120-125kg，9月份有小幅压栏调整；去年120-123kg左右，整体差距不大。当地部分大集团场出栏体重在110-120kg。

6、二育情况

陕西二育少，整体进场速度缓慢，前期二育赔钱，在情绪面有恐慌心理，目前有边走边看心态。100斤补栏至1月份成本约12元/公斤。

7、屠宰情况

SH宰量最大，DHM日均宰量不足2千头，BB、YR千头，其他五六百左右。

8、冻肉情况

陕西冷库冻肉最多也就去化40%，还有60%的库存，市场压力较大。

9、疫情情况

目前陕西还没有反馈有疫情，多在河南、河北、安徽、江西等地。一般若是有疫病发生，空栏至少3个月，最慢也要半年才能复养。

10、价格展望

今年天气冷，若川渝腌腊提前，四季度大猪对标猪或有拉动作用。目前河南无论发病与否，就想着赶快出，散户情绪波动较大。随着恐慌情绪消退，稳定后价格或回到15以上。普遍认为明年3、4月份价格是最低的。

农牧企业A

1、产能情况

预计还要继续增扩产能，前几年扩张速度放缓，当前现金流充足，且自有饲料厂，针对200-5000头母猪的规模农户，市场占有率居西北首位。

2、养殖成本

完全成本在14.6元/公斤，价格线上增重，线下减重，动态调节。

3、出栏情况

9月出栏2.7万，10月计划3.2万，11-12月计划在3.5-4万。出栏体重250斤，夏季控制在230-240斤，过年体重260斤。

4、养殖方式

买仔猪育肥多，但目前抄底情绪偏弱，一是对明年上半年行情不看好，二是资金缺乏，没钱且融资困难。此外，当前仔猪价格低，说明数量还是较多，6个月后肥猪数量就会多，价格也就不会很高。

5、区域结构

整体西北地区产能集中在陕西和甘肃兰州以东。就陕西来看，温氏、牧原、新希望、石羊、正能、唐人神、天康、海大、正大，合计出栏量占省内3-4成。

6、西南腌腊

一般气温降至10度以下，西南地区可做腌腊，居民在春节前1-2周都可做，食品加工企业一般年前一个月就会提前完成。11月终端或对320斤左右需求增幅较大。

7、价格展望

疫情主要影响母猪，对年前不一定形成小断档，更多是影响明年6-10的行情，年后或出现踩踏。市场反转或到明年6月份，但年前价格难上8.5，主要还是猪太多，冻品满库，下个月企业出栏还会增，且消费上无支撑。

（注：大地期货发布调研报告的时间为10月29日）

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